行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2015年我國直保公司分出保費1658.49億元，同比下降4.56%。
今年來，太平再保險成功“分改子”，人保再保險、前海再保險獲批籌建，亞太再保險、華宇再保險、天圓再保險等數(shù)家公司等待批籌，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅在公開信息中，渴望再保險牌照的公司已有25家、涉及資本接近200億元，這讓處于保險產(chǎn)業(yè)鏈后端的再保險也站上了風(fēng)口。
不少公司在陳述準(zhǔn)備涉足再保險的理由時提到國內(nèi)再保起步晚、發(fā)展不足的現(xiàn)狀及蘊含的巨大發(fā)展機遇，不過，就當(dāng)前來看，盡管國內(nèi)直保市場取得近年最高速的發(fā)展，但國內(nèi)再保險市場發(fā)展則是另一番景象。數(shù)據(jù)顯示，2015年直保公司分出保費下降4.56%，而償二代下，風(fēng)險資本成本較低的車險分保需求降低，作為壽險再保“大頭”的財務(wù)再保險需求存在不確定性，再保險市場出現(xiàn)萎縮。
業(yè)內(nèi)分析，從中短期看，償二代的實施會導(dǎo)致直保公司分出保費結(jié)構(gòu)以及對某些再保險產(chǎn)品的需求出現(xiàn)變化，再保險市場低迷還將持續(xù)幾年，再保險人需要從中尋找機會并滿足其需求，才有望轉(zhuǎn)而實現(xiàn)增長；而從長期看，面臨內(nèi)外部壓力的再保險將面臨深刻調(diào)整，傳統(tǒng)再保險簡單的承保能力“借出”的商業(yè)模式難以為繼。而欲進入再保險的各方，需對該領(lǐng)域的這種調(diào)整有充分認(rèn)識，在技術(shù)和專業(yè)上作出準(zhǔn)備。
2015年分出保費降4.56%
再保險是保險公司購買的保險，可以幫助保險公司進行風(fēng)險分散或財務(wù)管理，與再保險對應(yīng)，保險公司又被稱為直接保險公司（直保公司）。中國再保險業(yè)近年來獲得快速發(fā)展，2013年以來市場規(guī)模達(dá)到千億元以上。
此前，平安證券發(fā)布再保險專題報告預(yù)計，2013年國內(nèi)再保險保費收入為1238億元，與2013年我國財產(chǎn)保險業(yè)保費比約為20%，與2013年全國總保費收入的比約為7.2%，假設(shè)這一比率在2020年得以維持，按照保險業(yè)新“國十條”規(guī)劃，2020年我國國內(nèi)再保險市場規(guī)模將達(dá)到3300億元。
不過，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一預(yù)期偏樂觀。從近兩年的情況看，與直保市場近年的業(yè)務(wù)高速發(fā)展勢頭相比，國內(nèi)的再保市場顯得相對低迷。
一組行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2015年我國直保公司分出保費1658.49億元，同比下降4.56%；其中，產(chǎn)險分出952.86億元，占原保險保費收入的11.3%；壽險分出705.62億元，占原保費收入的4.45%。
從上市險企來看，記者根據(jù)2015年年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國人壽、平安壽險、平安產(chǎn)險、太保壽險、太保產(chǎn)險、新華保險6家公司2015年合計原保險保費收入為10670.6億元，同比增長1060.3億元，增幅為11.03%，而分出保費為407.3億元，同比增加13.8億元，增幅僅為3.51%。以此計算的2015年分出保費比率由2014年的4.09%下降0.28個百分點，降至3.82%。
一位業(yè)內(nèi)人士對記者稱，此前很難想象保險公司分出保費同比會出現(xiàn)下降，畢竟占據(jù)分保大頭的產(chǎn)險業(yè)務(wù)仍有平穩(wěn)增長，而壽險保費也實現(xiàn)著近年來最高速的增長。2015年數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)險公司實現(xiàn)原保險保費收入8423億元，同比增長11.65%；壽險公司原保險保費收入15859億元，同比增長24.97%，壽險公司總保費24184.6億元，同比增長43.13%。
但是，他同時稱，細(xì)分析下來，分保數(shù)據(jù)下降亦有其邏輯。再保險保費主要與直保業(yè)務(wù)的風(fēng)險保費掛鉤，產(chǎn)險近年的保費增速僅在個位，而產(chǎn)險分?！按箢^”車險分保又有需求下降的問題，而壽險中增速較快的理財型保險的保險風(fēng)險不大，基本與再保關(guān)系不大，總體上，再保很難同步增長。
再保面臨商業(yè)模式變革
“再保險保費的下降可能還會持續(xù)幾年，之后才會有好轉(zhuǎn)，要看償二代運行的效果?！币晃辉俦ｋU人士對記者說，償二代的實施會導(dǎo)致直保公司分出保費結(jié)構(gòu)以及對某些再保險產(chǎn)品的需求出現(xiàn)變化，再保人需要從中尋找機會并滿足其需求，這個過程中，再保公司的分入保費規(guī)模、保費結(jié)構(gòu)甚至盈利可能都會受到影響。
這是中短期看到的調(diào)整，從更長遠(yuǎn)看，一位業(yè)界資深人士分析，在“償二代”和保險公司強化經(jīng)營的大背景下，再保險面臨內(nèi)外壓力，或面臨深刻調(diào)整。
此前，中再集團在港上市發(fā)布聆訊后資料集時曾預(yù)計，在新的市場環(huán)境下，再保險機構(gòu)需要發(fā)揮技術(shù)、數(shù)據(jù)和人才優(yōu)勢，再保機構(gòu)競爭方式也將由“以資本為主”向資本、商業(yè)模式、技術(shù)、品牌和償付能力等多元要素轉(zhuǎn)變。
該業(yè)界人士對記者稱，從大環(huán)境看，保險，特別是非壽險將進入微利時代，精打細(xì)算和壓縮成本在所難免，而再保險將首當(dāng)其沖。傳統(tǒng)再保險簡單的承保能力“借出”的商業(yè)模式難以為繼，特別是比例再保險可能面臨“風(fēng)光不再”的局面，而非比例模式，直接考驗再保險的定價能力；與此同時，另類風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式領(lǐng)域的各種產(chǎn)品創(chuàng)新，也將挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的再保險產(chǎn)品。但不少再保險公司，尤其是國內(nèi)再保險公司，對此缺乏足夠的認(rèn)識和警覺。
市場份額“三分天下”
截至目前，中國再保險市場的參與者主要包括中再集團、太平再保險兩家中資再保險人和7家境外再保險人的在華分公司，以及200多家離岸再保險人，并有若干直保公司開展少量再保險業(yè)務(wù)。整體市場格局大致為，中再集團、離岸再保險人、7家再保巨頭在華分公司（以及太平再）各占據(jù)三分之一市場份額。
在境內(nèi)有分公司的7家境外再保險人包括瑞士再保險、漢諾威再保險、慕尼黑再保險、法國再保險、德國通用再保險、勞合社、美國再保險。隨著償二代實施，境內(nèi)直保公司分出業(yè)務(wù)的資本要求，再保對手為離岸再保公司時，風(fēng)險因子高于境內(nèi)再保公司，因而部分目前以離岸再保險人，也可能在中國成立境內(nèi)業(yè)務(wù)實體。
還有不少中資欲進場。人保再保險、前海再保險已獲得批籌，此外，據(jù)公開信息，申請籌建還有亞太再保險、華宇再保險、天圓再保險，僅這5家再保公司的發(fā)起公司就達(dá)26家，涉及資本接近200億元。
在可行性分析和市場前景中，欲涉足再保領(lǐng)域的公司均提到了目前我國專業(yè)再保險發(fā)展的不足，以及保險業(yè)“十二五”規(guī)劃和新“國十條”中關(guān)于發(fā)展再保險市場的內(nèi)容，以示行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。
不過，從2015年的數(shù)據(jù)看，直保業(yè)務(wù)不斷增長的同時，分出保費規(guī)模下降，或是行業(yè)進入調(diào)整期的信號，數(shù)據(jù)背后的情況值得再保市場既有主體以及新進入者、準(zhǔn)進入者深入研討。（證券日報）