在紐交所上市的宜人貸為投資者了解網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)秘密留下了一道口子。日前，宜人貸發(fā)布二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，二季度宜人貸凈營(yíng)收7.34億元，同比增長(zhǎng)140%；凈利潤(rùn)2.61億元，同比增長(zhǎng)226%。然而在業(yè)績(jī)飄紅的背后，放貸利率偏高、壞賬率升高等問(wèn)題仍存在。
從壞賬率來(lái)看，截至二季度末，2015年促成的A、B、C、D借款的壞賬率分別為4.5%、 4.5%、5.7%和4.2%，相對(duì)于2016年一季度的3.4%、2.9%、3.2%和2.5%，分別上升1.1．%、1.6%、2.5%和1.7%。據(jù)悉，宜人貸將借款人分為A、B、C、D四個(gè)等級(jí)，不同的信用評(píng)級(jí)給予不同的利息和交易費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)于宜人貸的壞賬率，多數(shù)分析師認(rèn)為這樣的壞賬率水平在行業(yè)中并不算高，但是也存在未來(lái)壞賬率攀升的風(fēng)險(xiǎn)。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言表示，很多P2P龍頭的不良率基本處于8%以上的水平，行業(yè)平均不良率水平還會(huì)更高。所以簡(jiǎn)單相比，宜人貸的不良率水平肯定屬于行業(yè)佼佼者了。易觀高級(jí)分析師李子川也表示，即使是某些商業(yè)銀行，在支行層面的小微貸款業(yè)務(wù)，壞賬率在4%以上也很常見(jiàn)，宜人貸平臺(tái)上壞賬程度在可承受范圍內(nèi)，與網(wǎng)貸行業(yè)真實(shí)水平相比預(yù)計(jì)還是處于中等偏下位置。
不過(guò)，薛洪言也指出，宜人貸的不良率數(shù)據(jù)口徑是2015年新發(fā)生貸款的壞賬率，而宜人貸的平均貸款期限約為三年左右，2015年新發(fā)生貸款尚未到風(fēng)險(xiǎn)集中暴露期，不良率水平自然較低，事實(shí)上，與一季度相比，二季度不良率已經(jīng)出現(xiàn)了較大程度的上升，隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)事件陸續(xù)暴露，不良率還有很大的提升空間。
此外，宜人貸也存在貸款利率過(guò)高的問(wèn)題。具體來(lái)看，A、B、C、D四個(gè)等級(jí)對(duì)應(yīng)的交易費(fèi)分別為5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，借款人貸款的年利率則為16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。據(jù)此測(cè)算，宜人貸超八成的貸款放貸利率為39.5%。而值得注意的是，根據(jù)法律規(guī)定，借貸雙方約定的利率超過(guò)年利率36%，超過(guò)部分的利息約定無(wú)效。
對(duì)于宜人貸的借款利率水平，薛洪言表示，宜人貸定位于個(gè)人信貸業(yè)務(wù)，這一利率水平在行業(yè)內(nèi)應(yīng)該處于中游，并不算夸張。行業(yè)中不少小平臺(tái)利息按日計(jì)取，一般在0.1%-0.2%之間，等額本息法下年化利率高達(dá)70%以上，即便是大家耳熟能詳?shù)男袠I(yè)龍頭，年化利率也多在18%以上。
李子川則表示，宜人貸的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)覆蓋的借款用戶(hù)群體廣泛，不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)需要進(jìn)行不同的資金定價(jià)，畢竟業(yè)務(wù)發(fā)展不能只靠提高門(mén)檻吸引優(yōu)質(zhì)用戶(hù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)是金融服務(wù)類(lèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一項(xiàng)很重要的準(zhǔn)則，八成交易金額的綜合成本達(dá)到39.5%，雖然與行業(yè)平均水平相差不多，但比例有些偏高，相信這也將是宜人貸未來(lái)經(jīng)營(yíng)上需要重點(diǎn)突破的問(wèn)題。（上海商報(bào)）