導(dǎo)讀
據(jù)招商銀行披露的信息顯示，今年上半年招商銀行的委外資產(chǎn)高達(dá)2312.3億元，相比年初增加了24.43%?！ ∥鈽I(yè)務(wù)為什么會突然爆發(fā)式增長？ 中信建投分析師楊榮在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時指出，主要是上游“水滿”惹的禍?！ °y行理財和自營業(yè)務(wù)的規(guī)模非常龐大，資產(chǎn)配置壓力不小。數(shù)十萬億的資產(chǎn)配置需求派生出的委外需求遠(yuǎn)超目前的市場容量。銀行的承接能力有限，因此通過信托計劃、基金通道產(chǎn)品形式進(jìn)行合作?！ ∥赓Y金暴增 所謂委外業(yè)務(wù)，也稱為委托投資業(yè)務(wù)，指委托人將資金委托給外部機(jī)構(gòu)管理人，由外部機(jī)構(gòu)管理人按照約定的范圍進(jìn)行主動管理的投資業(yè)務(wù)模式。委托人按照協(xié)議約定獲得投資管理的收益，管理人一般以“固定管理費率加超額業(yè)績分成”的方式收取管理費。目前，委外業(yè)務(wù)資金提供方主要是商業(yè)銀行的理財及自營資金。 銀行委外的規(guī)模到底有多大？據(jù)申萬宏源債券研究部資深高級分析師孟祥娟估算，綜合銀行角度和資管產(chǎn)品的角度，按照2015年末各銀行理財產(chǎn)品余額共計23.5萬億元的標(biāo)準(zhǔn)來測算，截至2015年底，銀行全口徑委外資金（投向包括通道類的非標(biāo)業(yè)務(wù)和主動管理類）的規(guī)模約為20萬億元?！ ∑渲欣碡斮Y金的委外規(guī)模為5.17萬億元，國有五大行的表內(nèi)理財規(guī)模2萬億?！ ∫患抑行凸煞葜沏y行資產(chǎn)管理部的負(fù)責(zé)人在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，他們起步較晚，不過到現(xiàn)在也有近500億的規(guī)模?！ 叭ツ晡覀冃械奈庖?guī)模相比2014年翻了一倍，今年上半年銀行理財規(guī)模繼續(xù)以兩位數(shù)的速度增長，相應(yīng)的委外規(guī)模也會繼續(xù)增長。銀行現(xiàn)在也比較忌諱談委外，具體的規(guī)模確實不好估算。但是根據(jù)基金公司和券商承接的情況來看，保守估計至少有10萬億以上?！薄 《鴵?jù)招商銀行披露的信息顯示，今年上半年招商銀行的委外資產(chǎn)高達(dá)2312.3億元，相比年初增加了24.43%?！ 〕巧绦凶畲笪庖?guī)模的形成 圍繞銀行委外的暴增趨勢，博時基金副總經(jīng)理邵凱在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時也表示，資產(chǎn)荒的背景下，銀行理財規(guī)模暴增。2014年末銀行理財?shù)囊?guī)模在15萬億、2015年末接近25萬億，而最新的規(guī)模預(yù)計已經(jīng)接近30萬億。最新可是半年30億，超過了去年全面總量，可見增長非常快。 邵凱表示，雖然說這樣的高增速后面會慢下來，但是絕對規(guī)?？焖贁U(kuò)張的過程還會延續(xù)很長時間 除了上述原因外，深圳一家基金公司的市場部負(fù)責(zé)人還補(bǔ)充了一個重要原因：免稅。即通過基金理財產(chǎn)品的形式，委外本身可節(jié)約大概31%的稅費。 從委外資金的來源來看，委外資金中股份制銀行和城市商業(yè)銀行占據(jù)了絕大多數(shù)?！ 「鶕?jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的研究員林富美對2015年1月-2016年2月銀行理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，股份制銀行和城市商業(yè)銀行的銀行理財委外投資規(guī)模明顯增加，合計占比高達(dá)75%以上。其中，城商行的理財產(chǎn)品選擇投資委外的數(shù)量居首，占近50%。股份制銀行次之，國有銀行在數(shù)量上占比僅14.63%。在平均收益率方面，目前城商行居首可達(dá)4.55%，股份制銀行達(dá)到4.36%，農(nóng)村商業(yè)銀行和國有銀行較為遜色。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）