上海浦發(fā)硅谷銀行從成立起就備受關注。 “我想要澄清一個外界誤解的問題，我們并不是投資和貸款一起做的模式?！鄙虾Ｆ职l(fā)硅谷銀行行長魏高思在近日公開澄清稱?！ ∥罕硎灸壳坝幸恍┿y行正在嘗試投貸模式，但是他認為該模式有問題?！耙驗橥顿Y和貸款需要的是完全不同的思路和想法?！薄 ∑职l(fā)硅谷銀行由浦發(fā)銀行與美國硅谷銀行合資，注冊資本10億元，雙方各持50%股權，行長由美國硅谷銀行現(xiàn)任董事長魏高思擔任?！ 蓚€誤解 “很多媒體誤以為我們既做投資又做貸款，主要有兩個原因。第一個就是硅谷銀行使用認股期權，但認股期權現(xiàn)在中國法律并不允許。另外，硅谷銀行有一個子機構(gòu)硅谷銀行基金?！蔽焊咚脊_表示?！ ∥焊咚荚诿绹韫茹y行工作已有22年。美國硅谷銀行只服務科技企業(yè)，包括從初創(chuàng)期到成長期、非常成熟期等各個階段的科技企業(yè)。在美國，硅谷銀行在這個市場有60%的市場份額，并在英國、以色列和印度都有分行或業(yè)務?！ ≡谡J股期權合法的國家，認股期權尤其適合早期階段的企業(yè)。認股期權并不是投資，因為銀行并沒有投入任何錢到公司去獲得股權，而是一種權利，約定在未來某個時間點以低價獲得其股權。這是貸款給高風險企業(yè)時對沖可能損失的一種方式，如果企業(yè)將來成功了，可以贏得利潤，但如果企業(yè)失敗了，只能把期權合約扔掉?！ ≡谶^去十年，硅谷銀行貸款給早期企業(yè)業(yè)務損失了約1億美元。但通過認股期權，硅谷銀行獲得的收益補償了貸款的損失?！ ∪绻麤]有認股期權的話，當銀行向早期企業(yè)提供貸款的時候，要么定很高的利率，要么由政府提供擔保，成本都很高。 另外一個會讓外界誤解浦發(fā)硅谷做投資的原因是，硅谷銀行有一個子機構(gòu)叫硅谷銀行基金，這是一個母基金或者說基金的基金，只投資于風險基金?！ 」韫茹y行過去30年貸款過的科技企業(yè)當中只有約10家是同時做投資的，比例極為小?！ ≌瞻峁韫茹y行套路有困難 盡管魏高思認為在內(nèi)地最高效、最低成本的融資方式是結(jié)合風險投資和銀行貸款，但目前浦發(fā)硅谷銀行尚不能做。 首先對于早期階段企業(yè)的貸款，目前浦發(fā)硅谷銀行不能行使認股期權。其次，目前為中小企業(yè)服務的銀行面臨諸多困難。另外，按照相關法律法規(guī)，浦發(fā)硅谷銀行在未來三年內(nèi)都只能做在岸美元業(yè)務，但是在中國的科技企業(yè)大都使用人民幣。 魏高思明確表示，將硅谷銀行的那套辦法搬到中國來用仍困難重重。 魏認為，如果說只是完全采用風險投資或者只采用銀行貸款，要么就是成本太高，要么就是風險太高。單純的風險投資對企業(yè)來說成本非常高，因為風投家需要非常高的收益。而銀行貸款又對銀行和創(chuàng)業(yè)者都有高風險，可能銀行對創(chuàng)業(yè)者帶來傷害，也可能創(chuàng)業(yè)者給銀行帶來傷害。 目前為止，硅谷銀行所有業(yè)務建立的關系都是三角形的，企業(yè)、風險投資還有硅谷銀行。對于企業(yè)來講，風險投資就好像是一個基礎，在風險投資的基礎上銀行貸款可以作為杠桿，幫助企業(yè)以更低成本去獲得融資，以避免股權稀釋。(21世紀經(jīng)濟報道)