趙昌文指出，不良貸款率上升很大程度上是隱性風(fēng)險(xiǎn)的顯性化。綜合考慮顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)后，這并不一定代表資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
他表示，本輪不良貸款率上升主要有兩方面原因。一是嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，不良貸款確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)明顯趨嚴(yán)。近期，監(jiān)管部門敦促銀行利用當(dāng)前撥備充足的有利條件，做實(shí)貸款分類，真實(shí)反映信用風(fēng)險(xiǎn)。受此影響，之前未被確認(rèn)為不良貸款的逾期90天以上貸款被確認(rèn)為不良貸款，導(dǎo)致不良貸款加速暴露，這類不良貸款的增加并不意味著資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
二是企業(yè)去杠桿，不良貸款及時(shí)暴露。我國企業(yè)部門杠桿率居全球主要經(jīng)濟(jì)體首位，存在大量的過度負(fù)債企業(yè)甚至“僵尸企業(yè)”，必須推動(dòng)企業(yè)部門去杠桿。去杠桿過程中伴隨著企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的增加。
初步估算，上半年廣義企業(yè)部門信貸增速已下降至7%左右。增量流動(dòng)性的減少會導(dǎo)致部分過度負(fù)債企業(yè)難以借新還舊、以貸養(yǎng)息，從而出現(xiàn)違約，帶來不良貸款的增加。這類增加也主要是存量風(fēng)險(xiǎn)的顯性化和及時(shí)暴露，從算總賬(即綜合考慮顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)后)的角度看，也不一定代表資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
對于銀行金融風(fēng)險(xiǎn)問題，趙昌文坦言，未來，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍將處于可控水平。不過需要滿足幾個(gè)重要的前提條件：一是堅(jiān)決遏制房價(jià)上漲。從國際經(jīng)驗(yàn)看，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)通常與經(jīng)濟(jì)過度房地產(chǎn)化相關(guān);二是宏觀杠桿率得到穩(wěn)定，一定程度上講，金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在高杠桿;三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級取得成效，金融風(fēng)險(xiǎn)狀況就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營狀況的鏡像反映。
趙昌文：近期，部分中小銀行不良貸款率上升，商業(yè)銀行整體不良貸款率也有明顯上升。二季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.86%，較上季末提高0.12個(gè)百分點(diǎn)。這表明，顯性風(fēng)險(xiǎn)意義上的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的確在上升。
不良貸款率上升很大程度上是隱性風(fēng)險(xiǎn)的顯性化。綜合考慮顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)后，這并不一定代表資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
具體而言，本輪不良貸款率上升主要有兩方面原因。一是嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，不良貸款確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)明顯趨嚴(yán)。近期，監(jiān)管部門敦促銀行利用當(dāng)前撥備充足的有利條件，做實(shí)貸款分類，真實(shí)反映信用風(fēng)險(xiǎn)。受此影響，之前未被確認(rèn)為不良貸款的逾期90天以上貸款被確認(rèn)為不良貸款，導(dǎo)致不良貸款加速暴露，這類不良貸款的增加并不意味著資產(chǎn)質(zhì)量惡化。二是企業(yè)去杠桿，不良貸款及時(shí)暴露。我國企業(yè)部門杠桿率居全球主要經(jīng)濟(jì)體首位，存在大量的過度負(fù)債企業(yè)甚至“僵尸企業(yè)”，必須推動(dòng)企業(yè)部門去杠桿。去杠桿過程中伴隨著企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的增加。初步估算，上半年廣義企業(yè)部門信貸增速已下降至7%左右。增量流動(dòng)性的減少會導(dǎo)致部分過度負(fù)債企業(yè)難以借新還舊、以貸養(yǎng)息，從而出現(xiàn)違約，帶來不良貸款的增加。這類增加也主要是存量風(fēng)險(xiǎn)的顯性化和及時(shí)暴露，從算總賬(即綜合考慮顯性風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)后)的角度看，也不一定代表資產(chǎn)質(zhì)量惡化。
趙昌文：總體來看，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力是決定風(fēng)險(xiǎn)是否可控的關(guān)鍵因素，而我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力在不斷提升。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)防控的主動(dòng)性、前瞻性明顯提升。嚴(yán)格不良貸款確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、堅(jiān)定推動(dòng)企業(yè)部門去杠桿，是防控金融風(fēng)險(xiǎn)中主動(dòng)防范、及時(shí)處置、敢于“亮劍”、敢于“揭開蓋子”的體現(xiàn)，是“同風(fēng)險(xiǎn)賽跑”意識顯著增強(qiáng)的體現(xiàn)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)暴露，有利于避免債務(wù)進(jìn)一步積壓和風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步累積，以時(shí)間換空間，給風(fēng)險(xiǎn)防控更大的騰挪空間。另一方面，從盈利情況、貸款損失準(zhǔn)備等指標(biāo)看，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍然較強(qiáng)。
未來，銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍將處于可控水平。不過需要滿足幾個(gè)重要的前提條件：一是堅(jiān)決遏制房價(jià)上漲。從國際經(jīng)驗(yàn)看，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)通常與經(jīng)濟(jì)過度房地產(chǎn)化相關(guān);二是宏觀杠桿率得到穩(wěn)定，一定程度上講，金融風(fēng)險(xiǎn)的源頭在高杠桿;三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級取得成效，金融風(fēng)險(xiǎn)狀況就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營狀況的鏡像反映。
趙昌文：實(shí)體企業(yè)特別是大型實(shí)體企業(yè)違約和破產(chǎn)事件增多，可能給金融監(jiān)管帶來四方面的提示。一是要堅(jiān)持強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿的方向不動(dòng)搖。分析典型違約事件可以發(fā)現(xiàn)，破產(chǎn)或違約的實(shí)體企業(yè)具有三個(gè)典型特征，即過度負(fù)債、多頭舉債和多元化過度投資?；趯ΠY下藥的視角，就需要堅(jiān)持強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿，避免提供過度負(fù)債、多頭舉債和過度投資的貨幣金融環(huán)境。二是要建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警機(jī)制，做到風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早識別、早處置。違約事件的爆發(fā)，動(dòng)輒帶來上百億元的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如此巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在其累積過程中，缺乏有效的監(jiān)測、預(yù)警和及時(shí)干預(yù)機(jī)制。這對監(jiān)管部門提出了補(bǔ)齊監(jiān)管短板、推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)公司治理完善、加強(qiáng)與地方政府合作等要求。三是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置能力亟待增強(qiáng)。從全社會角度看，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置絕不止步于不良貸款的轉(zhuǎn)讓、清收與核銷，而是要實(shí)現(xiàn)存量重組、增量優(yōu)化和動(dòng)能轉(zhuǎn)換。目前，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置還面臨不少障礙，這要求金融管理部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，為債務(wù)處置創(chuàng)造有利的政策環(huán)境。四是要對防風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向下金融機(jī)構(gòu)過度風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為，特別是在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的“不敢為”“不能為”“不愿為”行為作出針對性的應(yīng)對。
中共中央政治局會議提出，“把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好結(jié)合起來”，在一定程度上考慮了上述因素。一方面，避免將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)單純理解為增加融資。離開了安全和穩(wěn)定，一切都無從談起。在過度負(fù)債、金融風(fēng)險(xiǎn)防控壓力大背景下，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)就是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另一方面，只有更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，才能在提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效中更好地防范風(fēng)險(xiǎn)。要針對防風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)監(jiān)管背景下金融機(jī)構(gòu)的個(gè)體理性但集體非理性的過度風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為，通過推動(dòng)金融業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，完善激勵(lì)約束機(jī)制，特別是健全盡職免責(zé)機(jī)制，破除“不敢為”“不能為”“不愿為”的制度性、結(jié)構(gòu)性和技術(shù)性障礙，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
趙昌文：未來一段時(shí)間，嚴(yán)監(jiān)管政策不會有大的調(diào)整，優(yōu)化監(jiān)管政策的著力點(diǎn)在于進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)處置及激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策體系。
趙昌文：當(dāng)下金融發(fā)展的確處于一個(gè)調(diào)整期。其基本背景是金融主要矛盾的變化，即由總量意義上的發(fā)展不足轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诎l(fā)展不平衡不充分與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾高質(zhì)量金融服務(wù)需要之間的矛盾。調(diào)整期的方向是由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展?？梢钥吹剑鹑跈C(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度已經(jīng)大幅下降。6月末，其他存款性公司(銀行)資產(chǎn)增速已下滑至6.9%。
在轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展過程中，監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)都需要做出適應(yīng)性調(diào)整。其中，監(jiān)管部門要樹立“監(jiān)管姓監(jiān)”的理念，回歸監(jiān)管本源，推動(dòng)金融改革深化和政策完善，在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。金融機(jī)構(gòu)要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從制度完善、金融科技應(yīng)用、商業(yè)模式創(chuàng)新等方面著力，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。