圖/視覺中國(guó)

5月9日，人民銀行發(fā)布《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告（2022年第一季度）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》表示，今年以來貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì)，靠前發(fā)力，增強(qiáng)前瞻性、精準(zhǔn)性、自主性，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不斷提升。

《報(bào)告》提到，持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革紅利，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。從實(shí)際情況看，工農(nóng)中建交郵儲(chǔ)等國(guó)有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機(jī)構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。

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亮點(diǎn)

未來將保持人民幣匯率在

合理均衡水平上的基本穩(wěn)定

《報(bào)告》指出，總體來看，今年以來貨幣政策主動(dòng)應(yīng)對(duì)，靠前發(fā)力，增強(qiáng)前瞻性、精準(zhǔn)性、自主性，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不斷提升。一季度新增人民幣貸款8.3萬億元，同比多增6636億元，3月末廣義貨幣（M2）和社會(huì)融資規(guī)模存量同比分別增長(zhǎng)9.7%和10.6%，較上年末分別上升0.7個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。金融對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度加大，3月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比分別增長(zhǎng)24.6%和29.5%。一季度企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.4%，比2021年下降 0.21個(gè)百分點(diǎn)。人民幣匯率雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。3月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.3482元，較上年末升值0.4%。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，《報(bào)告》提到，牢牢堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，堅(jiān)持穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，穩(wěn)妥實(shí)施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求，加大住房租賃金融支持力度，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

對(duì)下一階段的工作，《報(bào)告》提到，穩(wěn)健的貨幣政策加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，穩(wěn)字當(dāng)頭，主動(dòng)應(yīng)對(duì)，提振信心，搞好跨周期調(diào)節(jié)，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，落實(shí)好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項(xiàng)金融政策措施，聚焦支持小微企業(yè)和受疫情影響的困難行業(yè)、脆弱群體。適時(shí)增加支農(nóng)支小再貸款額度， 用好普惠小微貸款支持工具、科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款， 抓實(shí)碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款運(yùn)用。堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理，強(qiáng)化預(yù)期管理， 引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，保持外匯市場(chǎng)正常運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定等。

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亮點(diǎn)

4月最后一周金融機(jī)構(gòu)存款

加權(quán)平均利率環(huán)比降10基點(diǎn)

在深化利率市場(chǎng)化改革方面，《報(bào)告》指出，持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革紅利，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。一是持續(xù)推進(jìn)LPR改革，發(fā)揮LPR的指導(dǎo)性作用，帶動(dòng)企業(yè)貸款利率穩(wěn)中有降，企業(yè)融資成本明顯下降。二是加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，規(guī)范協(xié)議存款等存款產(chǎn)品的利率定價(jià)行為。三是積極推動(dòng)境內(nèi)LIBOR轉(zhuǎn)換工作。

從效果看，2019年8月LPR改革以來，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率從 2019年7月的5.32%降至2022年3月的4.36%，累計(jì)降幅達(dá)0.96個(gè)百分點(diǎn)，超過同期LPR0.55個(gè)百分點(diǎn)的降幅，有力推動(dòng)了實(shí)際貸款利率明顯持續(xù)降低，在很大程度上緩解了長(zhǎng)期困擾的小微企業(yè)融資難融資貴問題。

數(shù)據(jù)顯示，2022年3月，新發(fā)生定期存款加權(quán)平均利率為2.37%，同比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，較存款利率自律上限優(yōu)化前的2021年5月下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。其中，中長(zhǎng)期定期存款利率降幅更大，2年、3年和5年期定期存款利率較2021年5月分別下降0.18個(gè)、0.43個(gè)和0.45個(gè)百分點(diǎn)。

《報(bào)告》提到，2022年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平。

從實(shí)際情況看，工農(nóng)中建交郵儲(chǔ)等國(guó)有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機(jī)構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。根據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，4月最后一周（4月25日~5月1日），全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%，較前一周下降10個(gè)基點(diǎn)。

下階段，人民銀行將繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，發(fā)揮LPR改革效能，推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。