某基金公司信用研究員向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，在東部沿海調(diào)研地方政府平臺時發(fā)現(xiàn)，一些市級小平臺的融資情況已經(jīng)較為嚴峻。“我們調(diào)研的一家地方平臺，今年有60億元的債券到期，但是目前賬面上只有20億元，如果發(fā)債這邊募集不到資金，就只能靠賣地償還了?！?/p>

控杠桿“陣痛”中。

2018年僅過去一個月，包括國資和民資，許多企業(yè)已感受到融資趨緊：一方面是可獲得性降低，一些融資渠道被禁或受阻，已有的銀行授信則放款變慢；另一方面是價格繼續(xù)抬高，銀行內(nèi)部資金價格不同程度上調(diào)，議價能力強的企業(yè)面臨“價格談不攏”，盡管1月銀行信貸依然很大概率再創(chuàng)天量。

不過，對于以銀行為代表的金融機構而言，日子亦不好過。雖然貸款利率在上漲，但同時金融機構的資金成本也在快速上升，且金融市場利率的增幅遠高于實體經(jīng)濟利率。

在過去一年，10年期國債利率升上超180bp，個別中短期信用債利率上漲甚至超200bp，而一般信貸的加權上升幅度只有不到10bp。

在控制貨幣總量的情況下，社會融資結構再調(diào)整顯得格外重要。其前提在于，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營狀況沒有明顯改善情況下，其負債率較難壓降，維持一定資金供給，是微觀平衡，也事關宏觀平衡。