【野叔觀察】
2022年，鄉(xiāng)村依然是詩與遠(yuǎn)方，田野依然還是夢與希望。今年已經(jīng)過去了一多半了，從金融視角觀察，上半年“三農(nóng)”貸款（本文指涉農(nóng)貸款、農(nóng)村貸款、農(nóng)戶貸款）的增長情況如何呢？
附圖一
從存量看，今年6月末本外幣涉農(nóng)貸款余額47.10萬億元，同比增長13.1%（相關(guān)詳情見本文附圖二）。與涉農(nóng)貸款的歷史數(shù)據(jù)相比，增速比上年末高2.2個(gè)百分點(diǎn)（屬于2018年以來的最高值），比今年一季度高0.9個(gè)百分點(diǎn)；與本外幣貸款整體同期相比，涉農(nóng)貸款增速高2.3個(gè)百分點(diǎn)。
從增量看，上半年涉農(nóng)貸款增加4.07萬億元，同比多增1.05萬億元。涉農(nóng)貸款增量占同期本外幣貸款全部增量的29.4%，這意味著今年上半年涉農(nóng)領(lǐng)域成為拉動信貸增長的重要“陣地”；而在2019年上半年涉農(nóng)貸款增量在本外幣貸款全部增量中的占比約為17.7%。這反映出目前涉農(nóng)領(lǐng)域正發(fā)揮對于信貸增長的“穩(wěn)定器”作用。
從區(qū)域看，目前已有一些省份披露了各自涉農(nóng)貸款數(shù)據(jù)。譬如，福建省涉農(nóng)貸款余額1.71萬億元，同比增長10.8%（按可比口徑計(jì)算）；廣東省涉農(nóng)貸款余額2萬億元，同比增長12.7%；山東涉農(nóng)貸款余額約3.56萬億元，同比增長約12.5%；江蘇和湖南的涉農(nóng)貸款余額分別同比增長15.7%、14.4%。
附圖二
與涉農(nóng)貸款是從產(chǎn)業(yè)角度統(tǒng)計(jì)不同，農(nóng)村貸款是從區(qū)域角度統(tǒng)計(jì)，即縣及縣以下的地區(qū)；前者包括城鄉(xiāng)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)有關(guān)的貸款，后者則包括各產(chǎn)業(yè)的縣域貸款。
從存量看，6月末全國農(nóng)村貸款余額39.27萬億元，同比增長13%，增速比上年末高0.9個(gè)百分點(diǎn)，比同期本外幣貸款增速高2.2個(gè)百分點(diǎn)（相關(guān)詳情見本文附圖三）。從增量看，上半年增加3.28萬億元，同比多增5335億元。這一比較反映出當(dāng)前縣域信貸活力比城市整體更強(qiáng)，可能與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進(jìn)相關(guān)。
附圖三
從存量看，今年6月末全國農(nóng)戶貸款余額14.39萬億元，同比增長11.9%，增速比上年末低2.1個(gè)百分點(diǎn)（相關(guān)詳情見本文附圖四），比同期涉農(nóng)貸款增速低1.2個(gè)百分點(diǎn)。從增量看，上半年農(nóng)戶貸款增加9652億元，同比少增1054億元。
從區(qū)域看，上半年福建省農(nóng)戶貸款余額6384億元，同比增長11.5%，增速比上年末提高0.6個(gè)百分點(diǎn)；廣東省農(nóng)戶貸款余額同比增長16.5%。
附圖四
前文已經(jīng)提及，農(nóng)戶貸款增速出現(xiàn)自2013年以來首次低于涉農(nóng)貸款平均增速的情況，那么主要原因會是什么呢？金融野叔分析認(rèn)為，一方面是人口總量增長放緩背景下，城鎮(zhèn)化率與老齡比率不斷提高的積累可能到達(dá)一個(gè)“臨界值”，譬如2021年人口自然增長率為0.34‰，城鎮(zhèn)化率已經(jīng)提高到64.7%，65歲及以上老齡人口占比已經(jīng)提高到14.2%。這就意味著，具有農(nóng)戶中的勞動人口總量相對減少，對于農(nóng)戶貸款投放來說，則意味著存在有效需求的客戶群體相對縮小。
另一方面，今年上半年農(nóng)民收入與消費(fèi)的增速放緩對于農(nóng)戶貸款、特別是農(nóng)戶消費(fèi)性貸款增速放緩具有明顯影響。從長期視角觀察，自2011年至今，農(nóng)民的人均收入、人均消費(fèi)增長曲線與農(nóng)戶貸款增長曲線呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系（相關(guān)詳情見本文附圖五）。底層邏輯其實(shí)很簡單，沒有消費(fèi)增長如何支持消費(fèi)性貸款，沒有收入增長如何支持貸款利息。
附圖五
2020年以來，在其他產(chǎn)業(yè)增加值增速波動性相對較大的情況下，第一產(chǎn)業(yè)增加值的增速顯得相對穩(wěn)定；同樣，近年來涉農(nóng)貸款增速、縣域貸款增速的穩(wěn)定上行趨勢表明，“三農(nóng)”領(lǐng)域在“三重壓力”時(shí)期發(fā)揮著重要的“穩(wěn)定器”作用。對于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)來說，當(dāng)前“三農(nóng)”領(lǐng)域確實(shí)是一片大有可為的廣闊天地。