“在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，將研究推動(dòng)商業(yè)銀行和其他有關(guān)金融機(jī)構(gòu)有序進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)。”證監(jiān)會(huì)副主席方星海昨日在第十三屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上這樣說(shuō)道。
在分析人士看來(lái)，目前包括工行在內(nèi)的商業(yè)銀行都在紛紛開展金融衍生品業(yè)務(wù)，監(jiān)管層的這一講話也為商業(yè)銀行進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)開了一個(gè)口子，不過(guò)在目前的分業(yè)監(jiān)管模式下，短期內(nèi)要想實(shí)現(xiàn)并不十分容易。
方星海指出，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行只能參與黃金、白銀期貨交易，還不能開展國(guó)內(nèi)其他大宗商品的期貨交易。但企業(yè)客戶和部分高凈值個(gè)人客戶利用商品期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行資產(chǎn)配置的需求強(qiáng)烈。為此，一些國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行只能選擇到境外投資商品，這種路徑成本的風(fēng)險(xiǎn)比較高。
中國(guó)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英向上海商報(bào)記者表示，銀行目前推出的期貨類產(chǎn)品主要有兩個(gè)，一個(gè)是銀行結(jié)構(gòu)性的理財(cái)產(chǎn)品，可以掛鉤指數(shù)、期權(quán)，對(duì)沖外匯等。另外一個(gè)則是基于架構(gòu)的交易，包括紙黃金類業(yè)務(wù)以及在海外交易所進(jìn)行交易的原油期貨、大豆期貨等。
實(shí)際上，商業(yè)銀行基本沒有在國(guó)內(nèi)期貨交易所進(jìn)行交易?！斑@主要是監(jiān)管制度方面的阻礙?！蓖跫t英向上海商報(bào)記者表示，國(guó)內(nèi)是分業(yè)監(jiān)管模式，商業(yè)銀行作為銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管單位，而期貨交易所是屬于證監(jiān)會(huì)的下屬單位，如果商業(yè)銀行進(jìn)入期貨交易所進(jìn)行交易，勢(shì)必要受到證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，而銀監(jiān)會(huì)又該如何監(jiān)管？因此在目前的這種分業(yè)監(jiān)管模式下很難實(shí)施。
另外一位期貨公司交易部負(fù)責(zé)人也向上海商報(bào)記者表示，推動(dòng)商業(yè)銀行參與商品期貨的阻力很大，更多的是監(jiān)管制度方面的障礙。
方星海表示，這需要適當(dāng)?shù)闹贫劝才?，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，研究推動(dòng)商業(yè)銀行和其他有關(guān)金融機(jī)構(gòu)有序進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)。同時(shí)還需繼續(xù)推動(dòng)取消相關(guān)政策限制，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)套期保值。
王紅英表示，銀行在大宗商品市場(chǎng)投入了很多。實(shí)際上，商業(yè)銀行的風(fēng)控能力、研究能力以及操作能力均超過(guò)了目前證券公司、期貨公司的能力。未來(lái)金融市場(chǎng)必然會(huì)實(shí)現(xiàn)大融合，在這種模式下，商業(yè)銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)期貨交易所交易還是有很大發(fā)展空間的，這對(duì)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展也會(huì)有較大的促進(jìn)意義。
自去年監(jiān)管層提到關(guān)于金融監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)之后，有不少專家提議合并一行三會(huì)，市場(chǎng)傳言今年年中推出金融監(jiān)管方案，不過(guò)據(jù)媒體引援接近監(jiān)管層人士的最新消息，原有分業(yè)監(jiān)管繼續(xù)保留和加強(qiáng)，將分業(yè)監(jiān)管不能覆蓋到的監(jiān)管真空及綜合性、系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管交由央行進(jìn)行，并重構(gòu)央行職能范圍。（上海商報(bào)）