降息啦同學(xué)們，每月20日是LPR利率公布日，今天是時(shí)隔20個(gè)月之后再次降息。
1年期LPR利率降低5bp，報(bào)3.80%，5年期LPR利率維持4.65%不變。
不過(guò)這次降息有點(diǎn)特殊，從市場(chǎng)表現(xiàn)上也能看出來(lái)。以往降息都屬于利好，股市就算影響因素多不一定漲，債市也應(yīng)該漲，但今天股市和債市都是下跌的。這是為什么呢？
LPR利率是目前銀行貸款的基準(zhǔn)利率，它的定價(jià)是由兩部分組成的：
LPR=央行MLF+銀行報(bào)價(jià)加點(diǎn)
第一部分MLF，叫做中期借貸便利，是央行借錢給銀行的利率，由央行決定，它反映了央行的意圖，影響貨幣市場(chǎng)的資金成本。
第二部分銀行報(bào)價(jià)加點(diǎn)，是由18家銀行報(bào)價(jià)，去掉最高最低，平均出來(lái)的，反映了銀行對(duì)信貸資金成本的定價(jià)。
以往降息，大都是MLF驅(qū)動(dòng)的，也就是央行主動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)利率，帶動(dòng)貨幣市場(chǎng)利率下行，因此對(duì)債市是利好，同時(shí)也增大了股債利差，有助于提高股市的估值。
而今天的降息，MLF利率沒(méi)變，是銀行對(duì)1年期報(bào)價(jià)加點(diǎn)降低了5bp。
銀行愿意降低加點(diǎn)報(bào)價(jià)，主要原因是因?yàn)榻禍?zhǔn)之后，資金變多了，資金成本也變低了，因此可以降低貸款報(bào)價(jià)，以提升貸款需求，把多出來(lái)的資金貸出去。
所以今天LPR降息，主要影響的是信貸利率，而不是貨幣市場(chǎng)利率，對(duì)債市就沒(méi)有什么推動(dòng)作用，再加上降準(zhǔn)之后市場(chǎng)對(duì)銀行下降報(bào)價(jià)已有預(yù)期，因此市場(chǎng)反映不大。
這次降息的主要影響是降低企業(yè)的貸款成本，明年開(kāi)始，基于1年期LPR的浮動(dòng)利率貸款，都會(huì)下調(diào)，可以節(jié)約企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。這屬于寬松信貸的信號(hào)，有助于緩解企業(yè)盈利下滑的壓力。
咱們房貸掛鉤的是5年期LPR利率，這次報(bào)價(jià)沒(méi)降，每月償還的房貸金額并不會(huì)減少。