幫助中小企業(yè)尤其是創(chuàng)新型中小企業(yè)應(yīng)對(duì)發(fā)展中的困難，推動(dòng)其向“專(zhuān)精特新”方向發(fā)展，離不開(kāi)金融政策工具的支持。
從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看，德國(guó)高度重視中小企業(yè)科技研發(fā)的金融支持，逐步形成了以開(kāi)發(fā)性銀行為引領(lǐng)、商業(yè)銀行發(fā)揮主力軍作用、擔(dān)保銀行提供風(fēng)險(xiǎn)保障的銀行支持體系。
建立健全開(kāi)發(fā)性金融支持體系
據(jù)孫飛介紹，《德國(guó)復(fù)興信貸銀行法》明確包含支持“中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)”“技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新”融資。2019年，德國(guó)復(fù)興信貸銀行投入中小企業(yè)（含個(gè)體戶）領(lǐng)域的資金約為360億歐元，接近其全年總投入（773億歐元）的一半。2020年，為支持受新冠肺炎疫情影響的中小企業(yè)，德國(guó)復(fù)興信貸銀行總貸款額度進(jìn)一步增加至1353億歐元。
“德國(guó)復(fù)興信貸銀行在為創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)注重提供差異化產(chǎn)品，在業(yè)務(wù)模式上不設(shè)分支機(jī)構(gòu)，不直接面向中小企業(yè)，而是通過(guò)‘轉(zhuǎn)貸’機(jī)制委托商業(yè)銀行發(fā)放貸款。‘轉(zhuǎn)貸’機(jī)制在一定程度上解決了開(kāi)發(fā)性銀行與商業(yè)銀行的定位和競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題?！睂O飛說(shuō)。
孫飛認(rèn)為，由于創(chuàng)新型中小企業(yè)前期投入高、投資風(fēng)險(xiǎn)大、研發(fā)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，單純依靠商業(yè)銀行容易發(fā)生“市場(chǎng)失靈”現(xiàn)象?！拔覈?guó)可以借鑒德國(guó)經(jīng)驗(yàn)，新設(shè)以支持創(chuàng)新型中小企業(yè)為主要業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)性銀行，或調(diào)整優(yōu)化現(xiàn)有開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)（如國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行）的主要職能，將支持創(chuàng)新型中小企業(yè)融資作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)并納入考核體系?！?/p>
“我國(guó)可以考慮針對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)，對(duì)機(jī)構(gòu)性質(zhì)、信貸類(lèi)別及發(fā)放方式等作出制度性安排，避免出現(xiàn)與商業(yè)銀行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象。同時(shí)，考慮到我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、業(yè)務(wù)覆蓋面窄的現(xiàn)狀，可借鑒德國(guó)‘轉(zhuǎn)貸’經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作，提高政策性信貸效率?！睂O飛說(shuō)。
鼓勵(lì)商業(yè)銀行提供差異化產(chǎn)品
據(jù)孫飛介紹，德國(guó)商業(yè)銀行體系主要包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、合作銀行等，這些銀行除承接德國(guó)復(fù)興信貸銀行的“轉(zhuǎn)貸”外，還積極進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，是支持創(chuàng)新型中小企業(yè)信貸融資的主力軍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，德國(guó)的商業(yè)銀行貸款約占到德國(guó)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的七成，比德國(guó)復(fù)興信貸銀行多四成。
盡管德國(guó)的大型商業(yè)銀行（如德意志銀行、德國(guó)商業(yè)銀行等）并不是中小企業(yè)信貸市場(chǎng)上的主力（約占13%），但由于機(jī)構(gòu)數(shù)量少，每家商業(yè)銀行的貸款額度并不低。近年來(lái)，德國(guó)的大型商業(yè)銀行更加重視對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的貸款，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新加大支持力度。
“目前，我國(guó)很多商業(yè)銀行的信貸支持重點(diǎn)還是大中型企業(yè)，對(duì)抵押品要求程度較高，產(chǎn)品類(lèi)型和業(yè)務(wù)流程也不貼合創(chuàng)新型中小企業(yè)的信貸特點(diǎn)?！睂O飛說(shuō)。
孫飛建議，我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)銀行針對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)開(kāi)發(fā)專(zhuān)門(mén)的信貸產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)特點(diǎn)提供個(gè)性化服務(wù)，通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)等方式分散風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管層面可在深入調(diào)研后，根據(jù)創(chuàng)新型中小企業(yè)信貸特點(diǎn)對(duì)商業(yè)銀行建立適度的容錯(cuò)機(jī)制，促進(jìn)商業(yè)銀行形成敢于創(chuàng)新、有序創(chuàng)新的良好氛圍。
完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系
據(jù)孫飛介紹，在對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的信貸支持方面，為分散銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，德國(guó)建立了以擔(dān)保銀行為主體的融資擔(dān)保體系。德國(guó)擔(dān)保銀行協(xié)會(huì)代表德國(guó)17家擔(dān)保銀行，每年約為一半比例的中小企業(yè)信貸提供擔(dān)保，在創(chuàng)新型中小企業(yè)貸款中這一比例更高。從實(shí)踐來(lái)看，德國(guó)擔(dān)保銀行的良好運(yùn)營(yíng)主要得益于明確界定業(yè)務(wù)范圍、與商業(yè)銀行密切合作、與政府合作構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、設(shè)立投資機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供資本支持等方面。
“目前，我國(guó)國(guó)家層面設(shè)立了國(guó)家融資擔(dān)?；?，各地也設(shè)立了由當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)的融資擔(dān)保公司以及大量的商業(yè)性擔(dān)保公司。但在實(shí)際運(yùn)行中，尚存在商業(yè)性擔(dān)保覆蓋面小、擔(dān)保公司資金不足、銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)不明晰、擔(dān)保公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例過(guò)高等問(wèn)題，影響了擔(dān)保作用的充分發(fā)揮。”孫飛說(shuō)。
孫飛建議，我國(guó)未來(lái)應(yīng)進(jìn)一步完善擔(dān)保體系建設(shè)，一方面可以適當(dāng)擴(kuò)大融資擔(dān)?；鹨?guī)模，通過(guò)對(duì)地方擔(dān)保公司給予專(zhuān)項(xiàng)資金注入，提高財(cái)政資金對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)比例等方式激發(fā)現(xiàn)有擔(dān)保公司活力；另一方面，完善“盡職免責(zé)”條款等考核機(jī)制，激發(fā)擔(dān)保工作人員的積極性。
創(chuàng)新政府投資基金運(yùn)作模式
據(jù)孫飛介紹，設(shè)立引導(dǎo)類(lèi)投資基金對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)支持是德國(guó)復(fù)興信貸銀行和擔(dān)保銀行的重要支持手段。我國(guó)在此方面與德國(guó)不同，銀行參與政府引導(dǎo)基金出資在《資管新規(guī)》后已大幅減少，且已基本形成了規(guī)模較大的各級(jí)政府投資基金和國(guó)有企業(yè)投資基金體系，近年來(lái)在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中發(fā)揮了重要作用。
“我們?cè)谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有部分企業(yè)反映當(dāng)前此類(lèi)基金仍傾向于投資設(shè)備和技術(shù)成熟的企業(yè)，對(duì)更加前沿的技術(shù)投資較為謹(jǐn)慎，創(chuàng)新型中小企業(yè)很難通過(guò)此類(lèi)基金補(bǔ)充早期研發(fā)資金。”孫飛說(shuō)。
孫飛建議，我國(guó)應(yīng)根據(jù)不同創(chuàng)新階段中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化政府投資基金、國(guó)企投資基金的支持方式，探索在前沿技術(shù)、顛覆性技術(shù)領(lǐng)域設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金，并通過(guò)合理設(shè)定基金周期、返投比例等提升社會(huì)資本參與度，提高資金支持效率。