中小微企業(yè)仍然面臨著來(lái)自供給端和需求端的雙重壓力。
9月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)，部署加大對(duì)市場(chǎng)主體特別是中小微企業(yè)紓困幫扶力度，加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，做好跨周期調(diào)節(jié)。其中，會(huì)議提出，今年再新增3000億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)發(fā)放貸款。
去年以來(lái)，銀行作為金融主力軍，陸續(xù)將延期還本付息、減稅降費(fèi)、穩(wěn)企穩(wěn)崗、普惠金融等多項(xiàng)幫扶政策落地。得益于此，小微企業(yè)融資“量增、面擴(kuò)、價(jià)降”。6月末，普惠小微貸款余額17.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31%；支持小微經(jīng)營(yíng)主體3830萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)29.2%。5月份新發(fā)放的單戶(hù)授信1000萬(wàn)元以下的小微企業(yè)的貸款利率是4.93%，和上年同期相比下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
中小微企業(yè)面臨雙重壓力
“從供給端看，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格仍處于高景氣區(qū)間，只是擴(kuò)張速度放緩，PPI出現(xiàn)圓弧頂特征，這些都意味著小企業(yè)面臨著原材料成本的上升。從需求端看，8月新訂單指數(shù)下滑1.3個(gè)點(diǎn)至49.6%，疫情暴發(fā)以來(lái)首次跌破榮枯線(xiàn)，這意味著下游的需求有所萎縮。雙重壓力之下，官方小企業(yè)PMI持續(xù)處于收縮區(qū)間，以中小企業(yè)為主的財(cái)新PMI在8月份下降1.1個(gè)百分點(diǎn)至49.2%，2020年5月以來(lái)首次跌至榮枯線(xiàn)以下?！痹谥袊?guó)民生銀行研究院高級(jí)宏觀研究員王靜文看來(lái)，中小微企業(yè)面臨雙重壓力。
穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)，重在保市場(chǎng)主體特別是量大面廣的中小微企業(yè)。
此次國(guó)常會(huì)指出，要進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業(yè)支持力度，針對(duì)大宗商品價(jià)格居高不下導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升、應(yīng)收賬款增加、疫情災(zāi)情影響等問(wèn)題，在用好已出臺(tái)惠企政策基礎(chǔ)上，進(jìn)一步采取措施穩(wěn)住市場(chǎng)主體、穩(wěn)住就業(yè)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
具體而言，首先是加大幫扶政策力度。會(huì)議提出，今年再新增3000億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)發(fā)放貸款。
再貸款是中央銀行向地方法人金融機(jī)構(gòu)提供有特定用途要求的貨幣政策工具，包括支小再貸款、支農(nóng)再貸款和扶貧再貸款，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)、三農(nóng)、扶貧的信貸投放。
支小再貸款發(fā)放對(duì)象則包括小型城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和村鎮(zhèn)銀行等四類(lèi)地方性法人金融機(jī)構(gòu)。
王文靜表示，新增3000億元支小再貸款，即相當(dāng)于銀行可以向小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)發(fā)放3000億元貸款，然后把這些貸款抵押給央行，從央行申請(qǐng)?jiān)儋J款，讓央行再釋放出額外的基礎(chǔ)貨幣。
近年來(lái)，小微、民企“融資難、融資貴”問(wèn)題受到高度重視，央行在推動(dòng)支小再貸款規(guī)模持續(xù)提升的同時(shí)，相關(guān)利率也不斷下行。
2018年10月，人民銀行創(chuàng)新支小再貸款“先貸后借”報(bào)賬模式，金融機(jī)構(gòu)先向企業(yè)發(fā)放符合要求的貸款，再等額向人民銀行申領(lǐng)再貸款資金，該模式實(shí)施后逐步推廣運(yùn)用到了各項(xiàng)再貸款工具上。
2020年為對(duì)沖疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，支農(nóng)支小力度進(jìn)一步加大。1月31日，央行向全國(guó)性銀行和湖北等10個(gè)重點(diǎn)省市部分地方法人銀行提供了3000億元低成本專(zhuān)項(xiàng)再貸款資金；2月26日，為支持各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，央行增加了再貸款、再貼現(xiàn)專(zhuān)用額度共計(jì)5000億元；4月20日，央行再次增加涉農(nóng)、小微和民企再貸款、再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元。
在此前的調(diào)研采訪(fǎng)中，不少受訪(fǎng)企業(yè)主均對(duì)記者表示，再貸款政策解了他們的燃眉之急。
央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)曾撰文指出，人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再貸款資金運(yùn)用有明確的投向和利率要求，能夠?qū)⒔鹑谫Y源直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中涉農(nóng)、小微企業(yè)等政策支持的特定領(lǐng)域。他還指出，再貸款創(chuàng)新采用“先貸后借”的報(bào)賬模式，進(jìn)一步增強(qiáng)了直達(dá)性、精準(zhǔn)性。
惠企政策到期后如何接續(xù)
在市場(chǎng)看來(lái)，外部疫情防控和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存壓力，國(guó)內(nèi)小微、民企和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)體面臨的流動(dòng)性和融資困境在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍然會(huì)繼續(xù)存在。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，完善對(duì)受疫情影響嚴(yán)重行業(yè)企業(yè)貸款貼息及獎(jiǎng)補(bǔ)政策。推動(dòng)銀行更多發(fā)放普惠小微信用貸款。建立國(guó)家融資擔(dān)?；痫L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，支持擔(dān)保機(jī)構(gòu)為缺乏抵押物和信用記錄的小微企業(yè)提供擔(dān)保。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展票據(jù)貼現(xiàn)和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資，人民銀行提供再貼現(xiàn)支持，緩解中小微企業(yè)占款壓力。
王文靜認(rèn)為，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展票據(jù)貼現(xiàn)和融資，即鼓勵(lì)銀行通過(guò)貼現(xiàn)方式向企業(yè)提供資金，然后再由銀行向央行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種方式可以緩解企業(yè)的占款壓力，只需要在銀行存一定比例的保證金，就可以申請(qǐng)開(kāi)立匯票，并通過(guò)貼現(xiàn)融資；對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而通過(guò)向央行申請(qǐng)?jiān)儋J款的話(huà)，也不會(huì)占用太多信貸額度。
會(huì)議同時(shí)指出，統(tǒng)籌做好跨周期調(diào)節(jié)。發(fā)揮地方政府專(zhuān)項(xiàng)債作用帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資。根據(jù)國(guó)際環(huán)境變化和發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，研究和適時(shí)出臺(tái)部分惠企政策到期后的接續(xù)政策，提高應(yīng)對(duì)困難挑戰(zhàn)的能力，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和就業(yè)穩(wěn)定。
2020年，為具體解決普惠小微企業(yè)受疫情影響而出現(xiàn)的資金周轉(zhuǎn)困難，尤其是資金到期還款壓力和因缺乏擔(dān)保品而貸款難兩大痛點(diǎn)，央行創(chuàng)設(shè)兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，激勵(lì)銀行普惠小微企業(yè)貸款“應(yīng)延盡延”，大幅增加信用貸款投放。目前，這兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具實(shí)施期限至2021年底。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)記者說(shuō)，2021年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)“前高后低”，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大。如若收縮趨勢(shì)沒(méi)有得到改變，下半年信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)則面臨一定調(diào)整。在此情況下，支持企業(yè)的相關(guān)政策不應(yīng)貿(mào)然退出。應(yīng)保持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，并根據(jù)內(nèi)外部形勢(shì)變化和企業(yè)實(shí)際需求，出臺(tái)新的支持政策，穩(wěn)定企業(yè)的信心和預(yù)期。
王文靜則表示，相關(guān)的政策儲(chǔ)備包括明年財(cái)政政策的前置，如將一部分專(zhuān)項(xiàng)債額度前置到兩會(huì)前發(fā)放等；對(duì)于部分惠企政策到期后保持連續(xù)性，如兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具今年底到期后再繼續(xù)延期；根據(jù)形勢(shì)需要下調(diào)存款準(zhǔn)備金率甚至政策利率等。