七、消費(fèi)金融爆發(fā)
新金融有個(gè)魔咒，每一個(gè)被稱(chēng)為“風(fēng)口”的細(xì)分行業(yè)都特別命運(yùn)多舛。上一次是P2P，現(xiàn)在是消費(fèi)金融。
今年消費(fèi)金融有多火，看看數(shù)據(jù)就知道了。目前，銀行、消費(fèi)金融公司、電商巨頭、P2P平臺(tái)等幾大派系在消費(fèi)金融領(lǐng)域殺成一片“紅?！?，僅持牌的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量就已經(jīng)達(dá)到20家。
消費(fèi)金融在2016年的爆發(fā)是市場(chǎng)和政府兩只手共同作用的結(jié)果。一方面，中國(guó)的個(gè)人消費(fèi)杠桿率一直偏低，隨著消費(fèi)升級(jí)需求愈發(fā)旺盛，消費(fèi)金融市場(chǎng)迎來(lái)了紅利期。
據(jù)艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的《2016年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)研究報(bào)告》稱(chēng)，2015年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.3%，預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到41.1萬(wàn)億元。面對(duì)這個(gè)誘人的萬(wàn)億元級(jí)“新藍(lán)海”市場(chǎng)，各類(lèi)資本競(jìng)相進(jìn)入。
另一方面，政府在政策層面也給予了充分的支持。除了《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》等政策發(fā)布，加快批復(fù)消費(fèi)金融公司的籌建也是更為直接的體現(xiàn)。2016年銀監(jiān)會(huì)共批復(fù)6家消費(fèi)金融公司獲準(zhǔn)籌建，12月20日和21日又接連批復(fù)了兩家。
八、互金集團(tuán)涌現(xiàn)
進(jìn)入2016年，新金融行業(yè)已經(jīng)擺脫了早期創(chuàng)業(yè)公司扎堆的景象，擁有雄厚資源和背景的互金集團(tuán)快速崛起，開(kāi)始占據(jù)行業(yè)的主流。
例如，最為典型的房地產(chǎn)業(yè)，隨著地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展步入下行周期、利潤(rùn)空間越來(lái)越小，房地產(chǎn)公司在尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)紛紛瞄準(zhǔn)了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括萬(wàn)達(dá)、恒大在內(nèi)的至少有50多家地產(chǎn)公司都開(kāi)始大舉進(jìn)軍金融業(yè)。
零售業(yè)巨頭國(guó)美、蘇寧等也通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下兩種渠道發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、數(shù)據(jù)和風(fēng)控的打通。掌握流量和場(chǎng)景的OTA們（在線(xiàn)旅游社）則把金融業(yè)務(wù)作為盈利的重頭戲，攜程、去哪兒等公司已經(jīng)從保險(xiǎn)和消費(fèi)分期業(yè)務(wù)著手布局。此外，還有傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭海爾、美的、TCL都已手握牌照，憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)拓展金融業(yè)務(wù)。
與新金融發(fā)展早期，互金企業(yè)從單點(diǎn)切入以單項(xiàng)業(yè)務(wù)為主不同，借助自身在本業(yè)上的積累和資金、資源上的優(yōu)勢(shì)，這些行業(yè)巨頭大都是多項(xiàng)業(yè)務(wù)并進(jìn)，以集團(tuán)化的思路布局新金融領(lǐng)域。
與此同時(shí)，除了大企業(yè)開(kāi)始大范圍涉足互金領(lǐng)域，過(guò)去幾年成功“突圍”的一些創(chuàng)業(yè)公司也出于合規(guī)和發(fā)展的需要開(kāi)始梳理自身業(yè)務(wù)，重新調(diào)整組織架構(gòu)，從單一的業(yè)務(wù)模式向多元化、集團(tuán)化的方向發(fā)展。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2016年分別有PPmoney、趣店集團(tuán)、樂(lè)信集團(tuán)、開(kāi)鑫金服、團(tuán)貸網(wǎng)、凡普金科、愛(ài)財(cái)集團(tuán)、PINTEC集團(tuán)、51信用卡、銀客集團(tuán)、和創(chuàng)金服等企業(yè)完成了集團(tuán)化轉(zhuǎn)型。
互金企業(yè)的“集團(tuán)化”一時(shí)之間成為風(fēng)潮，這里面既有有企業(yè)主動(dòng)選擇的因素，也是大勢(shì)所趨下的無(wú)奈之舉。監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其是P2P平臺(tái)嚴(yán)禁混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，將原有P2P業(yè)務(wù)與資產(chǎn)端進(jìn)行拆分，能夠有效應(yīng)對(duì)合規(guī)監(jiān)管。與此同時(shí)，在戰(zhàn)略層面對(duì)業(yè)務(wù)條線(xiàn)進(jìn)行拆分不僅能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化、多層次布局，長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮也利于估值和上市。
九、互金企業(yè)“出海”
隨著技術(shù)的成熟和市場(chǎng)拓展的需求，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)始把觸角伸向海外市場(chǎng)。由于出海的目的不同，這些企業(yè)布局海外的手段和進(jìn)度也略有差別。
一種如螞蟻金服，通過(guò)投資布局、直接地推，開(kāi)始全面鋪設(shè)全球業(yè)務(wù)。目前，支付寶已經(jīng)可以深入英、法、德、荷、芬、奧、意、捷等國(guó)的零售、機(jī)場(chǎng)、餐飲等終端支付場(chǎng)所。與此同時(shí)，它還通過(guò)投資參股，或者當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)與其進(jìn)行戰(zhàn)略合作，快速進(jìn)入新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。截至目前，螞蟻金服已經(jīng)戰(zhàn)略投資了包括移動(dòng)支付平臺(tái)Paytm、泰國(guó)支付企業(yè)Ascend Money、參股了韓國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行K-Bank等。
另一種如京東金融、分期樂(lè)等，也通過(guò)股權(quán)投資、技術(shù)輸出、業(yè)務(wù)合作等模式邁出了“出海”的一小步。典型案例如京東金融對(duì)美國(guó)大數(shù)據(jù)公司ZestFinance的投資，雙方在技術(shù)層面開(kāi)展合作，并共同成立了一家合資公司ZRobot。
由于中國(guó)的金融體系相對(duì)于歐美等國(guó)較為不成熟、不完善，再加上中國(guó)人口基數(shù)大，國(guó)內(nèi)互金業(yè)務(wù)發(fā)展的空間更大、動(dòng)力更大。過(guò)去幾年，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不管是市場(chǎng)規(guī)模，還是創(chuàng)新活力，都大有趕超歐美國(guó)家之勢(shì)，這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得以走出國(guó)門(mén)的重要基礎(chǔ)。另外，眼下中國(guó)人，尤其是中國(guó)年輕人大量走出國(guó)門(mén)，作為“互聯(lián)網(wǎng)上的原住民”的他們已經(jīng)習(xí)慣于接受互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)。
十、資本熱度降溫
前幾年備受資本熱捧的新金融行業(yè)今年進(jìn)入到一個(gè)兩極化的分水嶺。
一方面，包括螞蟻金服、京東金融、微眾銀行、陸金所等行業(yè)巨頭在今年接連完成了新一輪融資，估值一再創(chuàng)新高。例如，今年4月螞蟻金服宣布完成募資45億美元，估值600億美元，創(chuàng)下目前全球規(guī)模最大的一輪私募融資記錄。
根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)估值TOP 10的“超級(jí)獨(dú)角獸”企業(yè)中，今年完成新一輪融資的幾家互聯(lián)網(wǎng)金融公司就占據(jù)了四個(gè)席位。分別是螞蟻金服（600億美元）、陸金所（185億美元）、借貸寶（76.9億美元）、京東金融（71.8億美元）。
另一方面，隨著監(jiān)管政策的落地、行業(yè)格局的明晰，互金領(lǐng)域的中小企業(yè)對(duì)于資本的吸引力正在逐步減弱。上市太難、退出不易是記者聽(tīng)到最多的原因，而業(yè)務(wù)的合規(guī)問(wèn)題、盈利能力太弱、商業(yè)模式不清晰等疑慮也減退了投資人的熱情。
資本市場(chǎng)的熱情減退，除了短期會(huì)在私募市場(chǎng)影響各家企業(yè)，尤其是那些自己還未建立“造血”能力的企業(yè)以外，長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)于那些已經(jīng)在籌備上市的行業(yè)巨頭而言，影響同樣不容小覷。私募市場(chǎng)與公開(kāi)市場(chǎng)的估值差異最終總會(huì)消失——要么是通過(guò)首次公開(kāi)募股逐步拉低價(jià)格，要么是上市前估值突然大跌。而對(duì)于那些中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的“超級(jí)獨(dú)角獸”們而言，任何一個(gè)選項(xiàng)的代價(jià)都是巨大的。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）