“未取得家長(zhǎng)、監(jiān)護(hù)人等第二還款來(lái)源方書(shū)面同意，不得向?qū)W生發(fā)放貸款”這項(xiàng)規(guī)定源自8月15日重慶對(duì)校園網(wǎng)貸行為進(jìn)行規(guī)范而列出的8項(xiàng)負(fù)面清單之一。而早在2009年，銀監(jiān)會(huì)就規(guī)范學(xué)生信用卡發(fā)放下發(fā)的通知中亦有“禁止銀行向未滿18歲的學(xué)生發(fā)放信用卡；若向已滿18歲的學(xué)生發(fā)卡，要經(jīng)由父母等第二還款來(lái)源方的書(shū)面同意”的類(lèi)似規(guī)定。
同樣是校園金融業(yè)務(wù)，2009年銀監(jiān)會(huì)校園信用卡通知出臺(tái)后，多家銀行停止了學(xué)生信用卡業(yè)務(wù)的辦理，在之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，校園金融業(yè)務(wù)幾近于停擺；現(xiàn)如今主角換成了校園網(wǎng)貸平臺(tái)，遇到的是相較于2009年更為嚴(yán)厲的監(jiān)管，重慶、深圳、上海、廣州等地紛紛發(fā)文規(guī)范校園貸業(yè)務(wù)。
一邊是越來(lái)越嚴(yán)厲的監(jiān)管政策，一邊是萬(wàn)億的校園金融市場(chǎng)，2015年我國(guó)大學(xué)生消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)4000億，預(yù)計(jì)2016年可達(dá)到4400億元。在近兩年中快速跑馬圈地的校園金融平臺(tái)面臨著比銀行更為艱難的抉擇——校園業(yè)務(wù)在銀行整體業(yè)務(wù)中占比較小，退出也無(wú)傷大體，但對(duì)于土生土長(zhǎng)的校園金融平臺(tái)而言，這將是決定命運(yùn)的時(shí)刻，To be or not to be？
校園消費(fèi)金融始于信用卡，互聯(lián)網(wǎng)借貸將之發(fā)揚(yáng)光大
自2002年招商銀行發(fā)行了第一張針對(duì)學(xué)生的信用卡之后，多家銀行跟進(jìn)搶占校園市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，2006年國(guó)內(nèi)在校大學(xué)生持卡比例為15.1%，2007年則快速上升到24%。伴隨用戶量快速上漲，各地都發(fā)生了多起學(xué)生信用卡過(guò)度透支事件，在增加銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也引發(fā)被迫代為還債的學(xué)生家長(zhǎng)強(qiáng)烈不滿，在輿論與監(jiān)管雙重壓力之下，銀行最終叫停信用卡發(fā)放，逐漸退出校園市場(chǎng)。
各大銀行的退出讓互聯(lián)網(wǎng)借貸在毫無(wú)競(jìng)爭(zhēng)的情況下長(zhǎng)驅(qū)直入。數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)針對(duì)大學(xué)生市場(chǎng)的金融服務(wù)平臺(tái)多達(dá)百余家，以分期購(gòu)物平臺(tái)和P2P貸款平臺(tái)為主，天貓、京東等巨頭也通過(guò)花唄借唄、白條金條等產(chǎn)品殺入戰(zhàn)局。
爆發(fā)式的市場(chǎng)增長(zhǎng)同樣獲得了資本市場(chǎng)的認(rèn)可，趣分期、分期樂(lè)、優(yōu)分期、愛(ài)學(xué)貸都獲得億元以上融資，趣分期與分期樂(lè)更是以百億元以上估值領(lǐng)跑校園分期市場(chǎng)，注冊(cè)用戶均在千萬(wàn)以上。相較于2007年學(xué)生24%持卡率，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在校園市場(chǎng)的覆蓋率已經(jīng)超過(guò)六成。
校園融資
粗獷野蠻生長(zhǎng)積累種種弊端，監(jiān)管已箭在弦上
銀行退出校園市場(chǎng)固然有著來(lái)自監(jiān)管層面的壓力，而更多是源自校園信用卡潛藏的危機(jī)——高逾期率和高壞賬率，大學(xué)生并無(wú)固定經(jīng)濟(jì)來(lái)源。無(wú)視銀行的前車(chē)之鑒，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)以更為粗狂的方式在校園中生長(zhǎng)，學(xué)生只需提供自己的身份證、銀行卡號(hào)、學(xué)生證等基本信息，就可以從平臺(tái)獲取不等金額的貸款。
在經(jīng)歷過(guò)瘋狂成長(zhǎng)之后，校園貸問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)：
2016年3月，河南鄧州大二學(xué)生鄭某借用、冒用28名同學(xué)的身份信息，在“人人分期”、“優(yōu)分期”、“愛(ài)學(xué)貸”等多個(gè)平臺(tái)共計(jì)欠款債務(wù)近60萬(wàn)元，最后不堪重負(fù)跳樓自殺；
6月，大學(xué)生欠款“裸條”陷黃色利益鏈，有女大學(xué)生被要求“裸持”（以手持身份證的裸照為抵押）進(jìn)行借款，借款周利息高達(dá)30%，逾期未還將面臨裸照被公布的威脅，甚至有借款人威脅“裸持”借款的女生提供性服務(wù)，貼吧、論壇出現(xiàn)不少公開(kāi)出售“裸持”女大學(xué)生照片；
收到威脅短信、遭遇非法拘禁、暴力催收等負(fù)面消息讓校園貸一次次成為轟動(dòng)校園及社會(huì)輿論的話題，也正是如此，校園貸問(wèn)題引起了監(jiān)管層的注意。
短短數(shù)月內(nèi)，從教育部、銀監(jiān)會(huì)，到重慶、深圳、上海、廣州等地方政府紛紛發(fā)文加強(qiáng)對(duì)校園類(lèi)網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管，針對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”、“宣傳”、“催收”等多個(gè)方面提出明確規(guī)定，相比較2009年銀監(jiān)會(huì)對(duì)校園信用卡發(fā)放的通知要嚴(yán)厲得多。8月底，銀監(jiān)會(huì)表示將對(duì)校園網(wǎng)貸采取“停、轉(zhuǎn)、整、教、引”五字方針，要求暫停涉及到暴力催收、發(fā)放高利貸等違法違規(guī)業(yè)務(wù)，按照管理規(guī)定移交相關(guān)部門(mén)，整改存量業(yè)務(wù)；加強(qiáng)教育、規(guī)范引導(dǎo)。一場(chǎng)針對(duì)校園金融業(yè)務(wù)的全面整頓呼之欲出。
參賽者們?cè)缬蓄A(yù)見(jiàn)，紛紛拓展消費(fèi)金融市場(chǎng)
不少校園網(wǎng)貸平臺(tái)從業(yè)人士向獵云網(wǎng)表示，“目前地方性規(guī)范文件不斷推出，大方向趨同，但很多細(xì)節(jié)都沒(méi)有統(tǒng)一，監(jiān)管層可能會(huì)針對(duì)校園貸出臺(tái)更為細(xì)致的監(jiān)管政策，目前大家都在等待政策進(jìn)一步明朗?！?/p>
在面臨政策性洗牌的同時(shí)，趣店集團(tuán)、分期樂(lè)、優(yōu)分期等多家校園金融平臺(tái)通過(guò)業(yè)務(wù)延伸至白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)人群來(lái)避免政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)平臺(tái)的沖擊。
9月初，趣店集團(tuán)宣布暫停校園地推業(yè)務(wù)，伴隨著校園用戶畢業(yè)更替徹底退出校園分期市場(chǎng)，未來(lái)將主攻全社會(huì)非信用卡消費(fèi)金融用戶，而早在2014年12月，趣分期就已推出面向白領(lǐng)的產(chǎn)品“來(lái)分期”；今年4月，分期樂(lè)宣布進(jìn)軍白領(lǐng)市場(chǎng)，同時(shí)開(kāi)拓藍(lán)領(lǐng)用戶；6月，優(yōu)分期宣布進(jìn)軍非校園消費(fèi)金融市場(chǎng)；99分期轉(zhuǎn)型主打現(xiàn)金分期“給你花”，為大學(xué)生和都市白領(lǐng)等年輕人提供教育培訓(xùn)、生活費(fèi)、旅游等多方面金融借貸服務(wù)。
除趣店集團(tuán)明確退出校園金融市場(chǎng)外，分期樂(lè)、佰仟金融、名校貸等在開(kāi)拓非校園市場(chǎng)的同時(shí)，依然在大力拓展校園市場(chǎng)。9月1日，分期樂(lè)開(kāi)啟第三屆分期購(gòu)物節(jié)，當(dāng)天上午銷(xiāo)售額破億，產(chǎn)品內(nèi)容與去年“大學(xué)生分期購(gòu)物節(jié)”并無(wú)太多調(diào)整；佰仟金融推出“零首付”業(yè)務(wù)吸引學(xué)生消費(fèi)者十分火熱；麥子金服旗下名校貸也在大力拓展校園市場(chǎng)，不過(guò)針對(duì)影響惡劣的刷單套現(xiàn)現(xiàn)象，其網(wǎng)站首頁(yè)也發(fā)出公告，宣布平臺(tái)“沒(méi)有任何線下代理機(jī)構(gòu)和個(gè)人”。
除政策外，還有不得不轉(zhuǎn)型的“痛”
從時(shí)間上看，各家校園網(wǎng)貸平臺(tái)似乎均是在監(jiān)管出臺(tái)前后進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，是迫于監(jiān)管壓力不得不為之的無(wú)奈之舉，實(shí)則不然，在出現(xiàn)兩家百億及一批數(shù)億、數(shù)十億估值的公司后，校園市場(chǎng)能否承載如此多的選手已經(jīng)成為投資人不得不考慮的問(wèn)題。此外，還有諸如學(xué)生流動(dòng)、逾期費(fèi)率、校園推廣、催收等一系列的問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。
市場(chǎng)空間有限： 2015年我國(guó)大學(xué)生消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)4000億元，以消費(fèi)信貸占比15%計(jì)算，信貸規(guī)模為600億元；3500萬(wàn)在校大學(xué)生，覆蓋率達(dá)到60%；大學(xué)生消費(fèi)信貸整體可挖掘空間十分有限，前期在資本催化下的高增長(zhǎng)已經(jīng)難以持續(xù)。
學(xué)生流動(dòng)性強(qiáng)，獲客成本居高不下：在校學(xué)生有時(shí)間限制，難以培養(yǎng)長(zhǎng)期用戶，學(xué)生畢業(yè)之后會(huì)有銀行、電商巨頭等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)接棒；每年需要花費(fèi)大量資金進(jìn)行地面推廣，而在校兼職團(tuán)隊(duì)的流動(dòng)性同樣很高，每年的營(yíng)銷(xiāo)成本、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用極高；
高利息、高費(fèi)用透明化：曾經(jīng)打著“借貸便利，五秒急速到賬”、“0利息，0手續(xù)費(fèi)”等旗號(hào)在校園推廣的平臺(tái)屢屢被曝出“高利貸”、“黑信貸”，手續(xù)費(fèi)、咨詢費(fèi)、滯納金、補(bǔ)償金等各類(lèi)收費(fèi)項(xiàng)目繁多，多數(shù)平臺(tái)貸款費(fèi)率年化在12%~36%不等。曾經(jīng)的費(fèi)率“黑匣子”隨著不斷曝光，逐漸被大眾所了解，除少數(shù)小平臺(tái)外，大平臺(tái)在費(fèi)率上都有所調(diào)整，趣分期在今年早些時(shí)候就將滯納金從每日1%調(diào)整為萬(wàn)分之五。
高逾期率，催收難度大：在校大學(xué)生在銀行搶占校園市場(chǎng)時(shí)就出現(xiàn)過(guò)惡性刷卡消費(fèi)事件，在更為便捷的網(wǎng)貸平臺(tái)支撐下非理性消費(fèi)情況更甚，加之大學(xué)生沒(méi)有穩(wěn)定的收入來(lái)源，逾期率始終居高不下；校園催收往往是短信恐嚇、聯(lián)系家長(zhǎng)等傳統(tǒng)套路，在出現(xiàn)非法拘禁、跳樓等惡性事件后面臨的社會(huì)輿論壓力極大，校園貸壞賬遠(yuǎn)比明面公布情況要嚴(yán)重得多。
此外，還有獲取資金成本、風(fēng)控、供貨渠道等不同的問(wèn)題，而最大的壓力則是來(lái)自資本方，資本市場(chǎng)整體趨冷，滴滴、Uber中國(guó)這樣背靠巨頭的公司尚且需要抱團(tuán)取暖；資本方更加注重盈利，而不再是市場(chǎng)規(guī)模和占有率。
5月，華塑控股擬以14.28億現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)上海和創(chuàng)未來(lái)網(wǎng)絡(luò)有限公司（即優(yōu)分期所屬公司）51%的股權(quán)，雖然交易最終在深交所問(wèn)詢之后終止，但是從協(xié)議中“優(yōu)分期承諾2016年度、2017年度、2018年度的凈利潤(rùn)分別不低于7000萬(wàn)元、2.1億元、3.4億元，但和創(chuàng)未來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年和2015年全年凈利潤(rùn)分別虧損205.66萬(wàn)元和4273.50萬(wàn)元，2016年第一季度虧損額仍有64.47萬(wàn)元?！笨梢钥闯?，即使交易成功，和創(chuàng)未來(lái)的盈利難度也決然不小。
趣店集團(tuán)創(chuàng)始人羅敏在7月份宣布Pre-IPO首輪30億元融資時(shí)，也曾表達(dá)出要回報(bào)投資人的意思。趣店集團(tuán)是所有平臺(tái)中離上市最近的平臺(tái)，尚且如此，其余平臺(tái)面臨來(lái)自投資方的壓力自不必說(shuō)。
轉(zhuǎn)型殺入成人消費(fèi)金融市場(chǎng)，面臨更大挑戰(zhàn)
在種種內(nèi)外因促使下，各校園金融平臺(tái)紛紛尋求業(yè)務(wù)拓展或者轉(zhuǎn)型，白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)、非信用卡用戶等成為了新的目標(biāo)用戶。但是，在跨出相對(duì)熟悉的校園市場(chǎng)環(huán)境和模式后，校園金融平臺(tái)面臨的競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，原有的優(yōu)勢(shì)也蕩然無(wú)存。
此前在“消費(fèi)金融下半場(chǎng)拼殺，內(nèi)功修煉大于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)”一文中對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)做了詳細(xì)介紹，校園消費(fèi)金融屬于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融中垂直細(xì)分一系，在跨出校園之后，面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將是整個(gè)消費(fèi)金融市場(chǎng)玩家，傳統(tǒng)有銀行、持牌消費(fèi)金融公司，互聯(lián)網(wǎng)端有電商巨頭、第三方信貸服務(wù)平臺(tái)等，市場(chǎng)空間雖然從百億上升到萬(wàn)億，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的體量和數(shù)量也成倍增長(zhǎng)（螞蟻金服為趣店集團(tuán)股東、京東為分期樂(lè)股東），除前幾大校園金融平臺(tái)外，小平臺(tái)很難在新的市場(chǎng)環(huán)境中生存。
除面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)外，校園金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型最大的挑戰(zhàn)還在內(nèi)部，在離開(kāi)相對(duì)封閉的校園之后，原有的營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)營(yíng)方法都失去了場(chǎng)景，重人力模式已經(jīng)無(wú)法持續(xù)，風(fēng)控模型也需要重新搭建，靠高額利息、手續(xù)費(fèi)盈利的方式不再適用，那接下來(lái)這些校園金融平臺(tái)又會(huì)做出怎么樣的調(diào)整呢？
獵云網(wǎng)認(rèn)為，業(yè)務(wù)線上化、風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)化、債權(quán)證券化、金融科技化將會(huì)是校園金融平臺(tái)在接下來(lái)發(fā)展過(guò)程中重點(diǎn)發(fā)力的四大趨勢(shì)。
業(yè)務(wù)線上化：校園金融平臺(tái)在校內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，多采用線下面簽?zāi)Ｊ?，各個(gè)平臺(tái)均有數(shù)量不少的校園實(shí)習(xí)生團(tuán)隊(duì)；在轉(zhuǎn)戰(zhàn)校外市場(chǎng)后，無(wú)論是從人力成本，還是通過(guò)便捷性快速搶占市場(chǎng)，放棄線下面簽?zāi)Ｊ剑瑯I(yè)務(wù)線上化是必然趨勢(shì)。
風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)化：在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式中，電商模式無(wú)疑是目前最為成熟的，而校園金融平臺(tái)大都有電商的基因，趣店集團(tuán)、分期樂(lè)本就背靠螞蟻金服和京東，風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)化無(wú)疑是最佳的選擇。（趣店集團(tuán)于近期推出了趣店芝麻分，類(lèi)似于螞蟻金服芝麻信用分，從消費(fèi)者長(zhǎng)期的消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)實(shí)現(xiàn)信用積累，從而不斷優(yōu)化現(xiàn)有的風(fēng)控模型。）
債權(quán)證券化：在消費(fèi)分期利率逐漸透明化的現(xiàn)在，校園金融平臺(tái)已經(jīng)無(wú)法復(fù)制在校園生長(zhǎng)初期采用的高利息、高手續(xù)費(fèi)模式發(fā)展，為了能夠與其它消費(fèi)金融平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，獲取更便宜的資金成本成為重中之重，直接面向資本市場(chǎng)，債權(quán)證券化無(wú)疑是不錯(cuò)的選擇。（今年1月，嘉實(shí)資本-分期樂(lè)1號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券——“分期樂(lè)ABS”成功發(fā)行并完成資產(chǎn)交割，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)主流金融機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的認(rèn)可。）
金融科技化：要改變?cè)袆趧?dòng)密集型模式，科技是最好的解決方案，防欺詐、線上簽約、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等各個(gè)方面都需要技術(shù)支撐，這也是校園金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型金融科技公司的良好契機(jī)，往前一步就能在百倍的市場(chǎng)空間中涅槃重生。
總體而言，校園金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型是不得不為之，也是順勢(shì)而為，在進(jìn)入更大市場(chǎng)空間的同時(shí)，面臨的挑戰(zhàn)也是不小，而這些都離不開(kāi)資金的支持，在經(jīng)歷了“校園百團(tuán)大戰(zhàn)”之后，新的“故事”能否得到資本的支持很大程度上將決定平臺(tái)是涅槃重生還是就此消亡。