回顧2015 年，消費金融迅速崛起。消費金融政策試點擴圍，大數(shù)據(jù)征信試點，“雙11”消費規(guī)模達912.17 億元，第三方支付興起，種種跡象表明消費金融正在開啟井噴式發(fā)展元年?！ ∠M金融成長歷程 消費金融是指以消費者或者家庭為服務(wù)對象，以生活消費為目的的金融產(chǎn)品或服務(wù)。消費金融的出現(xiàn)打破了即期消費的流動性束縛，提供了一種新的跨期消費模式，可以幫助消費者以更快的速度得到更多的消費產(chǎn)品或服務(wù)?！ ∥覈南M金融起源于消費信貸。而消費信貸自改革開放以來，主要經(jīng)歷了20 世紀80 年代初的萌芽階段、20 世紀末21 世紀初東南亞金融危機時的成長期和2009 年以后快速發(fā)展期三個階段。 2008 年國際金融危機影響深遠。為了維持經(jīng)濟增長勢頭，我國政府于2009 年正式宣布啟動消費金融試點。2010 年3 月，北銀消費、中銀消費、錦程消費、捷信消費4 家首批消費金融公司獲批成立。4 家公司中，除捷信為外商獨資企業(yè)外，其余3 家分別由上海銀行、中國銀行、成都銀行控股?！ ?013 年9 月，銀監(jiān)會宣布擴大消費金融公司試點城市范圍，消費金融公司試點城市已達16 個。2013年11 月，銀監(jiān)會發(fā)布《消費金融公司試點管理辦法》，允許民間資本介入、放開營業(yè)地域限制、增加吸收股東存款業(yè)務(wù)，推動了消費金融公司進一步擴容。2015年6 月，國務(wù)院常務(wù)會議決定放開市場準入，將原在16 個城市開展的消費金融公司試點擴至全國，鼓勵符合條件的民間資本、國內(nèi)外銀行業(yè)機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立消費金融公司。 這些突破與試點城市的擴大進一步優(yōu)化了消費金融公司的政策環(huán)境，直接推動了我國消費信貸產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。除了專門針對消費金融公司的政策，消費作為拉動經(jīng)濟的一種有效方式也由點及面，全面鋪開。中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，消費信貸2013 年為142 萬億元，2014 年達到171 萬億元，2015 年則直逼300 萬億元，正以每年20% 以上的速度遞增?！ ?015 年，國家釋放出了一系列巨大的積極信號與政策紅利，消費金融成為眾多資本競相追逐的對象。業(yè)界人士普遍樂觀預計，2016 年很有可能成為消費金融大爆發(fā)的元年。消費金融“新藍?！睂⒊蔀椤盎ヂ?lián)網(wǎng)+ 金融”的又一個新風口。 萬億“新藍?！薄 ?009 年，消費金融公司試點開閘，是國際金融危機后一連串刺激政策的產(chǎn)物?！ r隔7 年，試點擴大至全國，雖說穩(wěn)增長的意圖同樣不必諱言，但試點的市場環(huán)境、消費環(huán)境乃至人們的消費觀念，均已與當年不可同日而語。倘若業(yè)界能把握政策造就的新機遇，駕馭好這方“新藍海”，消費金融的市場“錢景”應(yīng)該是值得期待的?！ ∈紫?，盡管經(jīng)濟增速下滑，但中國城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入平穩(wěn)增長，消費市場保持著較為平穩(wěn)的增長態(tài)勢。 2010 年以來，中國城鄉(xiāng)居民的消費需求保持了較強勁的增長勢頭。2015 年隨著全面深化改革的不斷推進，刺激消費的相關(guān)政策不斷發(fā)揮作用。同時，城鎮(zhèn)居民家庭的人均可支配收入逐年增加，這為居民的消費需求和消費支出的進一步增長提供了堅實的基礎(chǔ)。 其次，消費意愿伴隨著人口結(jié)構(gòu)一起變化。隨著80 后、90 后步入社會，消費個性化、體驗式趨勢日益提升，網(wǎng)上購物、旅游消費、休閑娛樂消費等消費升級趨勢愈發(fā)凸顯，在線教育、智能醫(yī)療等新興消費領(lǐng)域不斷發(fā)展。這些人消費意愿強，對消費融資的心理承受力高，是分期消費的主力人群。居民透支消費意愿逐步提升，這決定了未來消費金融市場的規(guī)模將越來越大?！ ∽詈螅呒畎l(fā)揮刺激作用。近年來，為了改善城鄉(xiāng)居民生活水平，同時改善我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，擴大內(nèi)需，中央和地方相繼出臺了家電、摩托車、汽車下鄉(xiāng)財稅補貼，以及汽車、家電以舊換新，節(jié)能產(chǎn)品惠民工程等政策。2013-2015 年，政府又先后出臺諸多消費產(chǎn)業(yè)激勵政策，對消費金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有較強的推動作用。 與此相適應(yīng)，消費金融已成為中國金融業(yè)發(fā)展的新重點，各類消費金融平臺不斷拓展場景服務(wù)和消費模式來引導、迎合消費行為。 與成熟國家相比，我國短期消費信貸占比具備提升空間。雖然我國消費貸款占G D P 比重超過了20%，但剔除以住房貸款為主的中長期消費信貸，我國的短期消費信貸占GDP 的比重僅為5%，遠遠低于美國?！ 》N種跡象表明，中國消費信貸市場潛力巨大。伴隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對刺激消費、擴大內(nèi)需進而調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)的迫切需求，以及居民收入和消費能力的提升，消費金融行業(yè)快速發(fā)展。未來幾年消費信貸將保持20% 以上的平均增速?！ ∫龑c監(jiān)管不可或缺 消費金融“開閘”并擴至全國，這有利于進一步釋放中國的消費潛力。力挺消費金融相當于鼓勵公眾拿明天的錢提前用于今天的消費。盡管它是發(fā)達國家業(yè)已存在數(shù)十年的一種金融服務(wù)業(yè)態(tài)，但當其試點目標單純?yōu)榱舜碳そ?jīng)濟時，其在國內(nèi)必然遭遇傳統(tǒng)消費文化忌諱寅吃卯糧觀念的不屑與無形抑制。 2009 年倉促起步的消費金融試點，之所以沒能結(jié)出可觀的試點果實，傳統(tǒng)消費文化的障礙不容忽略。在這一障礙的無形“阻擊”下，時至今日，國內(nèi)尚缺乏可信的消費金融現(xiàn)有市場規(guī)模的權(quán)威統(tǒng)計數(shù)據(jù)公布，直至相應(yīng)的統(tǒng)計鑒別標準仍成空白?！ ∪欢瑫r勢比人強，擴大至全國的試點新要旨，已不能再拿寅吃卯糧的比喻加以解釋，在金融服務(wù)創(chuàng)新及“互聯(lián)網(wǎng)+金融”實踐花樣翻新的今天，它的市場要旨和市場價值，應(yīng)當致力于著力打造消費環(huán)節(jié)、消費行為、消費升級、消費更新、消費金融服務(wù)新業(yè)態(tài)構(gòu)筑及監(jiān)管創(chuàng)新全過程的消費新模式。因此，同樣的消費金融試點，在經(jīng)歷了7 年的時間積淀后，其內(nèi)涵及外延皆已不可同日而語?！ ￠_放和培育消費金融業(yè)務(wù)，是國內(nèi)金融改革創(chuàng)新不斷深化的必由產(chǎn)物。根據(jù)金融改革的一般規(guī)律，改革越往深處行，相應(yīng)的業(yè)務(wù)風險亦會不斷加深。消費金融雖已開閘至全國，但仍被冠以“試點”的約束，就與消費金融與身俱來的金融風險有直接關(guān)系?！ ∠M金融的直接風險主要有兩個方面：在消費金融機構(gòu)側(cè)，其最大風險是非法向公眾吸儲以補充和擴大放貸資金池的隱患；在使用消費信貸的公眾側(cè)，其最大風險是不能按時還貸的信用風險?！ ≌驗轭A期收益與風險并存，在試點擴大至全國的同時，新版本《消費金融公司試點管理辦法》仍堅持舊版“管理辦法”的口徑重申：消費金融公司屬于非銀行類金融機構(gòu)，不允許如商業(yè)銀行那樣向公眾吸儲?！ ¤b于個人消費信貸類似于無抵押、無擔保、無信用戒懲的小額信貸，其實際信用風險必遠高于企業(yè)信貸。如此一來，政府允許消費金融機構(gòu)的放貸利率在國家基準放貸利率4 倍區(qū)間內(nèi)上下浮動，也即放貸利率可根據(jù)不同申貸個體確定具體的風險定價。但差別化的利率定價，在客觀上會限制消費信貸規(guī)模的擴大。而規(guī)模受限，反過來又直接影響守法經(jīng)營的消費金融機構(gòu)的盈利能力，也無法攤薄消費金融機構(gòu)的運營成本。為避免虧損，消費金融機構(gòu)被迫進一步加高放貸利率，繼而形成不利于消費金融市場做大做強的逆螺旋?！⊙巯拢黝愊M信貸機構(gòu)的實際放貸利率，皆已突破了國家規(guī)定的4 倍利率區(qū)間，不能說它已形同民間高利貸，但至少等同于“準高利貸”無疑。表面上看，實行“準高利貸”不見得符合消費金融機構(gòu)薄利多銷的原始愿景和競爭策略，但其確已成為吸引公眾積極申貸以擴大消費信貸市場的一道無形障礙。 毋庸置疑，消費金融前景很好，但也不能將其過度神話。消費金融公司并非新生業(yè)態(tài)，更不是暴利行業(yè)，目前消費金融公司限制頗多，而在征信并不完善的當下，也容易發(fā)生風控風險?！ 』谙M金融目前的市場現(xiàn)狀，要想有滋有味地駕馭消費金融這方“新藍?！保瑪U大試點與范圍試點，開放與監(jiān)管務(wù)必同步推進，法規(guī)建設(shè)及相應(yīng)的制度建設(shè)尤其戒懲機制一個都不能少。 消費金融的火熱，不僅源于政府政策引導，也源于銀行業(yè)自身轉(zhuǎn)型和互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起。隨著中國經(jīng)濟向消費拉動型轉(zhuǎn)變，消費金融未來的發(fā)展終將成藍海。(金融博覽財富)