2014年1月1日至10月8日，結構性銀行理財產品的平均預期收益率高達6.32%，而已公布的到期結構性產品平均實際收益率僅為4.59%，低于銀行理財市場平均實際收益率5.33%的平均水平，且75%以上結構性產品實際收益率未達到預期收益率上限?！ 〗Y構性理財產品為什么會出現這樣的情況？ 查閱資料發(fā)現，結構性產品的運作模式主要是將理財收益與國際、國內金融市場各類參數掛鉤，例如匯率、利率、黃金、一攬子股票、基金、指數等。結構性理財產品如果最終能達到產品的預期年化收益率，收益率則要遠遠高于普通非結構性產品。 據普益財富統計數據顯示，2013年全國商業(yè)銀行發(fā)行的結構性產品共計1838款，月均發(fā)行量約為153款，而2014年截至8月底，各商業(yè)銀行發(fā)行的結構性產品數量已經達到1758款，不僅逼近2013年全年發(fā)行量，而且月均發(fā)行量達到約219款，環(huán)比增幅高達43.14%。 牛市憧憬，掛鉤股票產品收益率仍可能踩下限 從今年6月到10月，市場上對牛市到來的憧憬陸續(xù)增多。這種樂觀情況也開始攪動銀行理財市場?！ ∑找尕敻坏淖钚陆y計數據顯示，指數掛鉤結構性產品截至8月的發(fā)行量同比增長超過6倍。 數量增加的同時，實際收益率情況如何？ 查閱以往掛鉤股票的結構性產品歷史數據，發(fā)現僅35%的產品到達預期收益率上限，這些產品中僅8款實際收益率達到7%(含)以上，大部分產品實際收益率在3.65%-5.00%。 這種到期收益率實在差強人意，在目前股市行情一片大好的情況下，掛鉤股票產品的收益率依舊可能踩收益率下限?！ ±缙桨层y行 9月12日到期的一款“平安財富-結構類(100%保本掛鉤股票)資產管理類2014年128期”人民幣理財產品，預期年化收益為3%-9%。而依據平安銀行官網產品結束公告，僅實現預期最低收益率3%。 可見結構性理財產品屬于高風險產品，只有當掛鉤的標的漲幅最接近產品規(guī)定的漲幅，投資者才能得到最理想的收益率。若達不到或超過這一漲幅，投資者的收益就要打折扣，部分產品會在收益結構設計中加入提前終止贖回條款或者延期轉換條款，投資者應該特別關注，以更好做投資操作。 歐元兌美元跌跌不休，外匯理財需謹慎 平安銀行公布的到期銀行理財產品公告中，一款掛鉤標的為歐元兌美元的“平安財富-結構類(100%保本掛鉤匯率)2014年136期”人民幣理財產品，預期最高年化收益率為5.5%，而9月19日到期實際年化收益率僅有0.5%?！ ∵@與歐元區(qū)經濟持續(xù)低迷，歐元兌美元跌跌不休有莫大關系。掛鉤外匯的結構性理財產品屬于高風險產品，因為通貨膨脹、利率、失業(yè)率、政府政策方針等原因都會對匯率的波動產生極大影響。匯率的趨勢難以界定，所以投資者在購買前務必清楚了解標的物的大致走勢，建議穩(wěn)健型投資者規(guī)避這類產品?！ ⊥鈳爬碡敵蔀椤跋沭G餑”也不一定適合你 近日，有報道指出，近4個多月以來，美元指數穩(wěn)步上漲，從78一路漲至目前的84，累計升值幅度達到7.6%，一度觸及近14個月以來的新高。外媒指出，美元指數至少已經創(chuàng)下自1967年以來的最長上漲周期，且美國經濟表現仍然強勁，近期仍然具備上漲?！ ≡诿涝獜妱萆蠞q的帶動下，日元、英鎊、澳元也走勢強勁。跟隨這一走勢，以往一直被冷落的外幣理財產品也成為“香餑餑”吸引投資者的注意?！ y計，2013年全年，商業(yè)銀行外幣產品共發(fā)行1648款，其中1300款年收益率不足3%，遠低于人民幣理財產品的平均值。但進入2014年截至10月8日，外幣產品共發(fā)行1352款，平均預期收益率為2.86%，221款外幣理財產品收益率達到4%(含)以上，而目前在售美元產品預期年化收益率在1.80%—3.00%之間，澳元產品預期年化收益率為2.15%—4.95%?！ ∑渲校獯筱y行 9月24日發(fā)行的投資期限為一年的澳元理財產品，預期最高收益率達到5.5%。除了收益率有所上升，在外幣升值背景下，投資者購買外幣理財產品還可以賺取匯率收益。 對于是否應該購匯進行外幣理財，關鍵在于對人民幣匯率的走勢的評判，目前外幣產品收益率攀升，主要是因為多個國家貨幣貶值，美國經濟復蘇，因而掛鉤美元的一些產品的收益率有所上升。而美元還會持續(xù)貶值？前景并不明朗，或繼續(xù)升值或會反彈，若投資者過多配置外幣產品，一旦匯率有變，就面臨資產縮水的風險。外幣理財風險大，如果人民幣升值，那收益可能為零甚至為負收益。 如何選擇，關鍵看購買的外幣理財產品在賺取匯差和收益后，能否與同等風險的人民幣理財產品站在同一高度?！ I(yè)內人士認為，在未來存款利率市場化之后，以預期收益率發(fā)行的獲取固定收益的銀行理財產品將逐漸減少，取而代之的是以資產管理為核心，以凈值類、結構性產品為代表的銀行理財產品?！ √嵝淹顿Y者，不要一味追尋高收益結構性理財產品，投資之前應當仔細閱讀這類產品說明書，務必清楚了解標的物的大致走勢，若投資者對所購產品的掛鉤標的未來走勢判斷失誤，便會陷入零收益甚至負收益的情景。一般情況下，掛鉤標的為股票、匯率或商品的結構性理財產品多為高風險投資，銀行可能將其設計為保本浮動收益型或者部分保本型產品，投資者需要識別其中隱性的風險（理財周報）