業(yè)內(nèi)人士表示，銀行把募集期設(shè)長(zhǎng)，又把清算期靠近假日，是因?yàn)轭A(yù)期收益率超過(guò)6%的短期理財(cái)產(chǎn)品無(wú)利可圖，除了0.2%的銷售費(fèi)外，留給銀行的超額業(yè)績(jī)管理費(fèi)的空間很小，而這部分收入才是大頭 預(yù)期收益率縮水1/4 從6.4%至4.78% 業(yè)內(nèi)人士表示，銀行把募集期設(shè)長(zhǎng)，又把清算期靠近假日，是因?yàn)轭A(yù)期收益率超過(guò)6%的短期理財(cái)產(chǎn)品無(wú)利可圖，除了0.2%的銷售費(fèi)外，留給銀行的超額業(yè)績(jī)管理費(fèi)的空間很小，而這部分收入才是大頭 “理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中標(biāo)明的預(yù)期收益率高達(dá)6.4%，而經(jīng)過(guò)實(shí)際測(cè)算，投資者資金的每日平均回報(bào)年化尚不足5%”，這種“錢(qián)去哪了”的懸疑劇在銀行短期理財(cái)產(chǎn)品中經(jīng)常上演。 “銀行之所以要把募集期設(shè)定的比較長(zhǎng)，又盡量把清算期靠近節(jié)假日，是因?yàn)轭A(yù)期收益率超過(guò)6%的短期理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)基本無(wú)利可圖，除了0.2%的銷售手續(xù)費(fèi)外，留給銀行的超額業(yè)績(jī)管理費(fèi)的空間很小，而這部分收入恰恰才是銀行理財(cái)產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)收入中的大頭 ”，一家上市銀行零售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“而且，拉長(zhǎng)高收益理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際資金占用時(shí)間既可以憑借表面上的高收益率保持銀行產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，又可以隱性降低資金成本”?！ 《唐诶碡?cái)資金的“長(zhǎng)途旅行” 對(duì)于投資者的資金來(lái)說(shuō)，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品所經(jīng)歷的過(guò)程和取得的結(jié)果，并非理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中描述的“理財(cái)產(chǎn)品到期支付款項(xiàng)=理財(cái)產(chǎn)品本金+理財(cái)產(chǎn)品本金產(chǎn)品持有期年化收益率實(shí)際理財(cái)天數(shù)/365”那么簡(jiǎn)單。 事實(shí)上，理財(cái)資金早在募集期就失去了“自由身”，而通常在理財(cái)產(chǎn)品到期當(dāng)日也不能立刻回到投資者賬戶上，而只能等待清算結(jié)束后才可以回歸?！ 〗K省某城商行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模長(zhǎng)期排名中小銀行前列。該行日前推出了一款期限為34天的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率高達(dá)6.4%?！ ∵@款產(chǎn)品設(shè)定的銷售日期為3月19日-3月25日，預(yù)留了7天的產(chǎn)品募集期，募集期(也被部分銀行成稱之為認(rèn)購(gòu)資金鎖定期)，投資者獲得的只有銀行的活期存款利息。產(chǎn)品預(yù)計(jì)計(jì)算投資收益的起始日為3月26日名義到期日為4月29日。此外，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)還有一個(gè)霸王條款——銀行“最遲于實(shí)際到期日后2個(gè)工作日內(nèi)(遇法定節(jié)假日順延)，將到期后可兌付款項(xiàng)劃入投資人授權(quán)指定賬戶，該期間為到期清算期，到期清算期間不計(jì)付利息”。 本報(bào)記者撥打該行理財(cái)產(chǎn)品客服電話咨詢了解到，該行此類期限在三個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品，如果預(yù)期收益率高于6%，“賣的都很快，通常一兩個(gè)小時(shí)就賣完了，最多一個(gè)上午也賣光了，因?yàn)檫@一類產(chǎn)品的額度通常比較少，而投資者的需求則比較多”。此外，記者還了解到，“購(gòu)買此類產(chǎn)品必須客戶自己盡早搶購(gòu)，不能通過(guò)理財(cái)經(jīng)理預(yù)留份額”?！ ∫簿褪钦f(shuō)，投資者如果想要購(gòu)買上述理財(cái)產(chǎn)品，必須于3月19日將資金存至投資者在該行開(kāi)設(shè)的相應(yīng)賬戶，并在3月19日-3月25日享有活期利率；如無(wú)特殊情況，3月26日，該理財(cái)產(chǎn)品將正式成立，并于4月29日到期?？紤]到兩天的清算時(shí)間延至了5月1日，再考慮到五一法定節(jié)假日三天順延的原因，銀行最晚有權(quán)于5月4日將理財(cái)資金本息進(jìn)行兌付?！ ∫簿褪钦f(shuō)，這款投資期限為34天的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上占用理財(cái)資金的天數(shù)為46天，其中包括了僅享受活期利率的7天募集期和不享受任何利率的5天清算期。 如果把上述時(shí)間的收益全部相加在除以總天數(shù)，實(shí)際的收益率僅為4.78%?！ ‘?dāng)然，上述個(gè)案貌似屬于特殊情況：產(chǎn)品發(fā)行期限短，清算期又剛好趕上“五一”小長(zhǎng)假。但實(shí)際上，目前在售的此類產(chǎn)品并不是僅有一款。北方某城商行目前在售的一款產(chǎn)品收益率同樣預(yù)期為6.4%，募集期為7天，產(chǎn)品期限更是短至33天，到期時(shí)間為4月29日，其清算時(shí)間同樣剛好趕上“五一”小長(zhǎng)假。該行客服人員對(duì)記者表示，“資金兌付是在4月30日起的兩個(gè)工作日內(nèi)，確實(shí)很可能要五一假期之后了”。也就是說(shuō)，由于其產(chǎn)品存續(xù)期比上述案例還要短一天，其實(shí)際年化收益率比上述江蘇省某城商行的還要略低?！ ?shí)際上，很多銀行在季末、年末時(shí)點(diǎn)發(fā)行收益率超高的短期理財(cái)產(chǎn)品時(shí)往往也巧妙地借用“十一”、“元旦”、“春節(jié)”、“端午節(jié)”、“中秋節(jié)”等假期，無(wú)論是變相延長(zhǎng)募集期還是清算期，都十分有利于銀行降低理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率。例如，很多銀行在春節(jié)前發(fā)行短期且高預(yù)期收益的理財(cái)產(chǎn)品的募集期是從1月27日或1月28日開(kāi)始，至2月7日結(jié)束，募集期可以達(dá)到12天。 幕后原因在于銀行“一魚(yú)兩吃” 明明是“秒殺產(chǎn)品”，為什么銀行要設(shè)定多大7天、甚至更長(zhǎng)的募集期呢？上述上市銀行有關(guān)人士一語(yǔ)道破天機(jī)，“6%以上的高預(yù)期收益率產(chǎn)品銀行不僅沒(méi)什么賺頭，管理不好還可能賠錢(qián)”。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，銷售管理費(fèi)等往往僅有0.2%—0.5%，而且很大一部分還要分給具體的銷售部門(mén)和人員，因此銀行幾乎是不賺錢(qián)的，而平時(shí)可能高達(dá)1%以上的超額業(yè)績(jī)管理費(fèi)則由于預(yù)期收益率太高而沒(méi)什么空間。 該人士透露，目前銀行的資金面并沒(méi)有去年年底那么緊張，銀行還敢于發(fā)行預(yù)期收益率高達(dá)6.4%左右的產(chǎn)品，一部分原因也是因?yàn)楫a(chǎn)品可以通過(guò)合理的設(shè)計(jì)拉長(zhǎng)資金占用時(shí)間?！ ∵@一類手法不僅在收益率“破六”的理財(cái)產(chǎn)品中可以操作，只要預(yù)期收益率明顯高于當(dāng)時(shí)的行業(yè)平均值就很有可能成功。記者也注意到，上述北方某城商行最近發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，多款產(chǎn)品的清算日恰好設(shè)定到節(jié)假日或周末之前，資金都很難在到期后迅速回到投資者賬面上?！ 』蛟S正因?yàn)樯鲜鲈?，商業(yè)銀行對(duì)于短期理財(cái)產(chǎn)品一直比較熱衷，更是經(jīng)常配以所謂的高預(yù)期收益率?！ ∽?011年以來(lái)，1至3個(gè)月期限產(chǎn)品發(fā)行量一直呈現(xiàn)直線上升態(tài)勢(shì)，并牢牢占據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品中的主力位置。2013年，該類產(chǎn)品發(fā)行量在各期限理財(cái)產(chǎn)品總量中的占比超過(guò)了五成。具體分期限來(lái)看，期限在1個(gè)月以內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品占比依舊維持在歷史較低位，占發(fā)行總量的比重為4.23%；發(fā)行期限集中在1-3個(gè)月，占比為59.61%；其次為3-6個(gè)月，占比為21.91%。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品期限總體呈現(xiàn)較短的態(tài)勢(shì)?！ 〈送?，2013年下半年至今年1月份，由于銀行的流動(dòng)性多次趨緊，短期理財(cái)產(chǎn)品與中長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)收益率倒掛，其中1個(gè)月左右理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率長(zhǎng)期占據(jù)各期限排名最高位置。（證券日?qǐng)?bào)）