其他影響因素 銀行理財(cái)產(chǎn)品條款 胡立剛表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)條款包括收益類型、資產(chǎn)投向、幣種、發(fā)行期限等，這些條款都對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率構(gòu)成影響?！ ∫圆煌找骖愋偷睦碡?cái)產(chǎn)品為例。銀行理財(cái)產(chǎn)品可分為保本固定型、保本浮動(dòng)型、非保本型。華泰證券(行情 股吧 買賣點(diǎn))研究員段超表示，從風(fēng)險(xiǎn)程度高低來(lái)考慮，其他產(chǎn)品條款相同時(shí)，保本固定型產(chǎn)品設(shè)置的發(fā)行預(yù)期收益率應(yīng)該最低，保本浮動(dòng)型產(chǎn)品次之，非保本型產(chǎn)品最高。根據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)，2013年各月，期限在1-3個(gè)月的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品收益率始終高于固定收益產(chǎn)品收益率。胡立剛認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的原因可能有：銀行發(fā)行固定收益產(chǎn)品需要向投資者承諾固定收益，由此在資金的運(yùn)作上也較為謹(jǐn)慎，而發(fā)行浮動(dòng)收益產(chǎn)品籌集的資金則可以進(jìn)行較為靈活的配置，有助于獲得更高的期望收益；銀行發(fā)行固定收益產(chǎn)品要按規(guī)定納入表內(nèi)核算，資金運(yùn)用上受制于較多監(jiān)管，而發(fā)行浮動(dòng)收益產(chǎn)品屬于表外業(yè)務(wù)，限制較少。 段超指出，在銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方向上，利率、票據(jù)、信貸、債券資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低，主投這些資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率一般設(shè)定得較低；匯率、商品、股票資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，主投這些資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行預(yù)期收益率則設(shè)置得較高?！ 『傊赋觯A(chǔ)資產(chǎn)投向不同的銀行理財(cái)產(chǎn)品，其收益率主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)的表現(xiàn)；債券類、利率類、票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品收益率則和市場(chǎng)流動(dòng)性有較大的聯(lián)系?！ ≡履?、季末銀行考核 月末、季末是銀行考核的時(shí)點(diǎn)，每月月末和每季度的第三個(gè)月是高收益理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行高峰期。根據(jù)華寶證券的統(tǒng)計(jì)，2013年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，按已公告的實(shí)際收益率排名，前十名中有七款是在月末、季末發(fā)行的?！ ‘a(chǎn)品起購(gòu)金額 段超指出：“投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，一些起購(gòu)金額較大的理財(cái)產(chǎn)品約定的發(fā)行預(yù)期收益率往往要高于起購(gòu)金額較低的理財(cái)產(chǎn)品，特別是對(duì)于起購(gòu)金額在100萬(wàn)元以上的理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品很可能是主投信托類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，因此約定的起購(gòu)金額較高，并且給予的收益率也較高?！薄 ∈袌?chǎng)利率 胡立剛表示，市場(chǎng)收益率曲線是由包括銀行理財(cái)在內(nèi)的資金需求方與資金供給方一起決定的。市場(chǎng)利率既是由銀行理財(cái)會(huì)同其他金融工具共同決定的，反過(guò)來(lái)也對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率構(gòu)成重要影響?！ 爱?dāng)前，傳統(tǒng)的銀行存款、公募基金、保險(xiǎn)(行情 專區(qū))，新興的銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、券商資管計(jì)劃、基金子公司之間的資金爭(zhēng)奪戰(zhàn)已進(jìn)入白熱化階段。理財(cái)產(chǎn)品供給端的豐富拉升了市場(chǎng)整體的收益率。出于競(jìng)爭(zhēng)性考慮，銀行理財(cái)產(chǎn)品需要以更高的收益率吸引資金，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率順勢(shì)水漲船高?！焙偙硎?，“當(dāng)突發(fā)事件沖擊市場(chǎng)利率的時(shí)候，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)也將受到擾動(dòng)。”