“高收益，低風(fēng)險”，對于不少投資者而言，似乎時下網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）就是一樁穩(wěn)賺不賠的買賣。近年來，隨著人人貸、宜信、陸金所等P2P借貸平臺的興起、一度高達(dá)20%左右的收益率吸引了不少投資者趨之如騖。 不過，最近剛剛購買了P2P網(wǎng)貸理財產(chǎn)品的李先生卻被“逾期”嚇了一跳。盡管有驚無險，但這也讓李先生對網(wǎng)貸業(yè)務(wù)有了更多的了解。面對高額的收益，投資者更應(yīng)警惕其背后的潛在高風(fēng)險。此前淘金貸、眾貸網(wǎng)等公司的倒閉或可為P2P網(wǎng)絡(luò)理財提供前車之鑒?！ 2P理財產(chǎn)品初體驗： 近年來，平安集團(tuán)旗下的陸金所，生意可謂是相當(dāng)紅火。新產(chǎn)品一上線就被“秒殺”，而且有了平安融資擔(dān)保（天津）有限公司（下稱平安擔(dān)保）的擔(dān)保，更是如虎添翼?！ ∮浾吡私獾?，不少投資者愿意選擇陸金所，看中的正是其有擔(dān)保條件下的“安全穩(wěn)定”。不過，目前的“安全穩(wěn)定”，在李先生眼里，仍然有所顧忌。兩個月前，廣州市民李先生從剛陸金所購買了穩(wěn)盈—安e貸的理財產(chǎn)品。就在近日查詢是否及時收回當(dāng)月款項時，網(wǎng)站上的“逾期”提示讓李先生有了一些擔(dān)心?！ 榇耍钕壬码婈懡鹚稍?，客服人員解釋，逾期是因為借款人未能按時還款導(dǎo)致的，在這段時間內(nèi)，借款人將繳納逾期罰息；如果在規(guī)定還款日期80天后還未還款的，則由平安擔(dān)保全額支付本息。 通過借貸雙方簽訂的電子“個人貸款擔(dān)保協(xié)議”，李先生還找到了借款人試圖了解真實情況，但并未得到回復(fù)?！ ±钕壬寡裕桨彩羌掖蠊?，信用有保證，即使借款人違約，相信平安信托也可以支付，錢不是問題，這也是其為什么選擇在陸金所投資理財?shù)脑?，但是作為投資者，當(dāng)然希望能有更多的知情權(quán)，從而盡可能降低投資風(fēng)險?！皬淖顗牡慕嵌瓤紤]，一旦發(fā)生大面積違約，再大的公司也很難抵御?！薄 ∮浾吡私獾?，目前陸金所僅有穩(wěn)盈—安e貸一款產(chǎn)品，貸款期限為一年至三年不等，最低可投資金額1萬元，最高不超過30萬元，預(yù)期年化收益分為一年期8.4%和兩年、三年期8.61%。較之其他P2P公司，陸金所目前的收益率不高，有不少P2P網(wǎng)絡(luò)都紛紛給出超過20%的超高年化收益率?！ ￡懡鹚嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前陸金所P2P業(yè)務(wù)的壞賬率不到0.9%，低于一般小額貸款公司5%的水平?！岸夜緯咽杖氲娜种蛔鳛閴馁~處置和風(fēng)險準(zhǔn)備金，當(dāng)準(zhǔn)備金累計到一定規(guī)模的時候，再適當(dāng)降低比例?！薄 ∈聦嵣?，不少P2P網(wǎng)貸平臺都有諸如擔(dān)保、風(fēng)險補(bǔ)償基金等風(fēng)險防范手段，然而這一系列的風(fēng)險認(rèn)證手段在此前幾家網(wǎng)貸平臺破產(chǎn)的事實面前，不免都會顯得有些單薄?！ 『迷趲滋旌?，李先生還是收到了相應(yīng)款項?！捌鋵嵨也⒉皇切☆}大做，但也就是這個經(jīng)歷讓我多了些擔(dān)憂，對P2P網(wǎng)貸理財投資也多了一份謹(jǐn)慎?！薄 「咚僭鲩L背后的隱憂 數(shù)據(jù)顯示，2012年末，我國P2P貸款服務(wù)平臺超過200家，可統(tǒng)計的P2P平臺線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元，投資人超過5萬人。權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，平安集團(tuán)旗下的陸金所未來兩年的增速將達(dá)到30%，即在未來兩年，其年成交貸款額（36期）可達(dá)到300—400億左右，公司業(yè)務(wù)上升空間仍然巨大?！ ￠L城證券分析師黃飆認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展得益于市場需求，由于長期以來國內(nèi)普遍存在中小企業(yè)融資難的問題，加之個人投資缺乏通道以及信貸收緊的政策催生了金融的創(chuàng)新。同時得益于P2P處于監(jiān)管空白期，國內(nèi)支付手段如支付寶等第三方支付手段非常成熟，以及在風(fēng)險控制、貸后催收管理體系的積累等因素，中國P2P借貸市場才能獲得如此高速的發(fā)展。 不過，讓李先生擔(dān)憂的正是處于高速成長期的P2P網(wǎng)貸行業(yè)將會吸引更多新資金進(jìn)入，而這將會掩蓋原有借款逾期和違約的問題。業(yè)內(nèi)人士直言，從陸金所的實質(zhì)來看，其實是平安融資擔(dān)保的擔(dān)保業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化。在記者咨詢?nèi)绾慰刂骑L(fēng)險時，陸金所客服人員多次表示，借款的安全保障在于由擔(dān)保公司承擔(dān)以及平安集團(tuán)在金融領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，“但是這個專業(yè)優(yōu)勢到底是什么？投資人只能選擇相信，才可以進(jìn)入?！薄 I(yè)內(nèi)資深人士告訴記者，放款人希望能了解借款人的借款目的和用途，但目前并未有相關(guān)渠道。如果借款人有意欺瞞，將貸款投資于高風(fēng)險領(lǐng)域博取高收益，一旦出現(xiàn)大幅虧損，借款人往往會無力償還而違約?！ ≡邳S飆看來，同國外模式相比，目前我國的信用體系還不完善，國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸也缺乏有效的外部監(jiān)管和信用記錄信息，風(fēng)險控制完全依賴平臺內(nèi)部機(jī)制，從而大大提高了國內(nèi)P2P網(wǎng)貸的運營成本和壞賬風(fēng)險。 行業(yè)監(jiān)管任重道遠(yuǎn) “市場的準(zhǔn)則永遠(yuǎn)是高收益伴隨著高風(fēng)險，對于P2P網(wǎng)貸來說，其風(fēng)險除了來自外部的政策和監(jiān)管風(fēng)險，網(wǎng)貸參與者的信用風(fēng)險和網(wǎng)貸平臺本身的風(fēng)險正日益凸顯?！睒I(yè)內(nèi)專家表示，回顧此前“淘金貸”和“天使計劃”詐騙案，由于資金流量規(guī)模小，多數(shù)銀行并不給予P2P網(wǎng)貸公司資金托管服務(wù)，這就給部分惡意創(chuàng)辦的網(wǎng)貸平臺提供了利用管理不嚴(yán)的資金托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行詐騙的機(jī)會。 同時，由于網(wǎng)貸平臺創(chuàng)立初期往往難以盈利，運營成本高，加之行業(yè)競爭激烈，長期難以盈利的平臺將不得不面臨關(guān)閉的命運。兩年前的哈哈貸關(guān)閉，就是很典型的例子。而伴著這一行業(yè)的蓬勃發(fā)展，類似的情況或許還會重演?！ 『ＭㄗC券研究報告指出，未來隨著經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期回落，P2P行業(yè)或許將會遭遇洗牌，小企業(yè)遭遇更大的經(jīng)營壓力，平臺資產(chǎn)方壞賬率迅速上行，高杠桿下附帶擔(dān)保的P2P平臺，承擔(dān)的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資本金時，或?qū)?dǎo)致破產(chǎn)；如果涉及資金池業(yè)務(wù)還可能出現(xiàn)流動性危機(jī)?！ “凑沼袩o擔(dān)保和抵押，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)可分三種主要形式：無擔(dān)保線上模式、有擔(dān)保線上模式以及線下模式。分別以拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投和宜信為代表。而平安集團(tuán)旗下的陸金所則是采用線上線下相結(jié)合模式，通過集團(tuán)旗下的保險、銀行、擔(dān)保公司，實現(xiàn)線下貸款與線上理財?shù)馁Y源型對接?！ 澳壳皣鴥?nèi)P2P模式較多，未來對于不同類型的P2P信貸可能進(jìn)行分類監(jiān)管，在牌照發(fā)放、資本要求、信息披露、資金監(jiān)控、投資者保護(hù)等方面可能有所規(guī)范?！焙ＭㄗC券分析師戴志鋒指出，另外，從實際操作來看，平臺通過個人與借款人簽訂合同，再通過線上轉(zhuǎn)讓借款給投資人，是貸款分銷，監(jiān)管定義存在一定的困難?！ 澳壳?，該行業(yè)自身也有小額信貸聯(lián)系會和小額信貸聯(lián)盟等行業(yè)自律性的組織來自行規(guī)范?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴記者，央行和銀監(jiān)會例行的向P2P公司索取相關(guān)數(shù)據(jù)，主要是了解業(yè)務(wù)過程，目前監(jiān)管部門也在設(shè)計相關(guān)的準(zhǔn)入機(jī)制，有可能會從注冊資金、賬戶體系的資金監(jiān)管等方面來推出監(jiān)管制度?！ 〈送猓磥砭W(wǎng)上借貸公司還將引入第三方支付公司進(jìn)駐，對資金進(jìn)行監(jiān)管和隔離，將有效提升平臺的透明度和資金的安全性。（南方日報）