近期，部分銀行上調(diào)了2-5年期的存款利率，一般達(dá)到了10%，如5年期定期存款利率從4.75%上浮到5.23%。對此，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，上調(diào)中長期存款利率，是為利率全面市場化探路?！ ∷拇笤虼倮噬险{(diào) 魯政委在分析銀行上調(diào)中長期存款利率的原因時(shí)說，其一，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)競爭的加劇。目前我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的盈利模式仍然比較單一，主要依靠存貸款利差，這就意味著誰的手上掌握的存款資源多，誰就會在獲取存貸款利差方面勝人一籌。 其二，受“貸存比”考核指標(biāo)的約束。因?yàn)楦鶕?jù)目前的監(jiān)管規(guī)則，銀行的貸存比必須保持在75%以內(nèi)。也就是說，每吸收100元的存款，最多只能放貸75元。而在分業(yè)監(jiān)管的情況下，銀行的業(yè)務(wù)基本上就只是放貸款，而要多放貸款，就必須先吸收更多的存款。所以，“存款立行”成了中國銀行業(yè)的特色?！ ∑淙?，出于改革試壓的考慮。長期以來銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的存款結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出這樣一條規(guī)律：期限越短的存款，其占比越大；期限越長的存款，其占比越小。根據(jù)各上市銀行2012年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，5年期及其以上的定期存款占比極低，大部分都不到0.3%，即使從所有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)來看，5年期及其以上的定期存款占比也只有0.5%左右，因此，上調(diào)存款利率自然會選擇涉及面小，對銀行業(yè)績沖擊最小的中長期存款。 其四，獲得了政策方面的支持?！凹热毁J款利率自主權(quán)已經(jīng)放開，就必須放開存款利率定價(jià)自主權(quán)?！濒斦嬖V記者，央行此前公布了一個(gè)路線圖，在貸款利率放開之后，下一步應(yīng)該漸進(jìn)地放開存款利率。這意味著銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)上調(diào)中長期存款利率也得到了政策方面的支持?！ ∈袌龌枰邆錀l件 魯政委認(rèn)為，利率全面市場化需要具備以下幾個(gè)條件：首先，要有比較權(quán)威的利率參照。可以由行業(yè)協(xié)會或者中介組織定期發(fā)布當(dāng)?shù)刎泿攀袌龅睦仕?，供銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參照執(zhí)行。其次，建立存款保險(xiǎn)制度。國際成熟的金融市場普遍設(shè)立了存款保險(xiǎn)制度，因?yàn)閺倪壿嬌险f，利率市場化帶來的最重要變化，就是銀行利差會被顯著壓縮，由此將使得銀行倒閉可能更為常見。銀行倒閉了，普通儲戶的存款應(yīng)得到保全，否則，大量民眾將會失去基本生活保障，影響社會穩(wěn)定。所以，中國在利率市場化過程中應(yīng)該優(yōu)先考慮建立存款保險(xiǎn)制度?！ 〉谌枰驖u進(jìn)。魯政委說，從宣布放開利率管制到經(jīng)歷利差收窄洗禮后整個(gè)市場重歸平穩(wěn)運(yùn)行，如果照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看，3-5年肯定不行，10年之內(nèi)能走完已算不錯(cuò)。從國際上的成功經(jīng)驗(yàn)看，放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中風(fēng)險(xiǎn)最大的階段，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。“適度競爭也是利率全面市場化的條件之一。”魯政委坦言，目前我國推進(jìn)的金融市場化改革，實(shí)際上是自覺不自覺地以美國充分競爭的市場模式為藍(lán)本進(jìn)行的改革，而存款性金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)是具有顯著外部性的，并不適合由完全競爭的市場來提供，適度競爭可能更為合適。 堡壘攻堅(jiān)戰(zhàn)第一槍打響 “很顯然，如果在貸款利率沒有相應(yīng)上調(diào)的情況下，中長期存款利率上調(diào)后，將增加銀行業(yè)的籌資成本?！濒斦f，從先行經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)來看，在利率市場化的第一階段，幾乎各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的銀行業(yè)的凈息差都是收窄的?！ ◆斦f，這個(gè)道理很簡單：嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管，就意味著銀行只有存貸款利差“一碗飯”可以吃，而利率市場化后就有可能這僅有的“一碗飯”也被人搶走。特別是利率比銀行存款高2至3倍的民間借貸，將會吸引部分資金由銀行存款變?yōu)槊耖g借貸?！昂芎唵危袌龈偁幘褪谴蠹铱梢曰ハ鄵岋埑??！薄 ×硗?，從目前的情況來看，銀行也不是對所有的客戶都上幅中長期存款利率，主要看客戶本身的議價(jià)能力，如一兩千萬對銀行來說，沒有什么意義；如果是幾個(gè)億的資金，銀行想把存款數(shù)字沖上去，也會用利率上浮來吸引資金。不過，魯政委認(rèn)為，盡管如此，但其意義非同小可。因?yàn)樗蝽懥死适袌龌氨竟?jiān)戰(zhàn)”的第一槍。雖然央行取消了貸款利率的下限，但對銀行的定價(jià)影響不大，銀行并沒有因?yàn)橄孪迶U(kuò)大了就一調(diào)到底，這體現(xiàn)了銀行在貸款價(jià)格方面的定價(jià)能力?？梢哉f，在貸款上并沒有出現(xiàn)惡性競爭?！拔覀儾荒芸偸橇?xí)慣于看到改革的風(fēng)險(xiǎn)而忽視原地踏步的代價(jià)?！濒斦J(rèn)為，正確的思路是，要看到改革可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，但更重要的是要找到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的辦法，堅(jiān)定地把改革推向前進(jìn)。(金融投資報(bào))