3個月預(yù)期收益8%，一年期收益預(yù)期11%…… 這是公開出現(xiàn)在上海浦東大拇指廣場鬧市區(qū)一家沿街商鋪電子顯示屏上的理財產(chǎn)品信息。但是，這樣的信息并非來自銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)，而是來自號稱第三方理財?shù)淖C大財富旗下P2P借貸業(yè)務(wù)部門。證大財富由上海證大集團(tuán)全資控股，包括上海證大投資咨詢有限公司和上海證大大拇指財富管理有限公司兩家公司。 所謂P2P借貸，即“peer to peer lending”，意為“點(diǎn)對點(diǎn)”或“個人對個人”借貸。P2P平臺最早發(fā)端于英美，典型業(yè)務(wù)模式為：P2P公司僅作為單純的網(wǎng)絡(luò)中介，負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易平臺，但公司不負(fù)責(zé)交易的成交以及貸后資金管理，不承擔(dān)違約損失。并且，整個業(yè)務(wù)都在線上完成?！ ∨c此不同的是，證大財富不僅充當(dāng)了貸款風(fēng)險把關(guān)人的角色，還做起了向放款人出售理財產(chǎn)品的生意?！ ±碡敭a(chǎn)品寄生P2P借貸平臺 有業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，現(xiàn)在國內(nèi)P2P的通常做法則是，P2P平臺通過自有資金向貸款人放款，之后將債權(quán)進(jìn)行打包，再將打包后的債權(quán)進(jìn)行分拆轉(zhuǎn)讓給多個放款人。在這一過程中，貸款人和放款人互相沒有見面，貸款人直接獲得的資金來自P2P平臺公司，而放款人也只是向P2P公司認(rèn)購債權(quán)份額。 證大財富的合同即反映了這樣的債權(quán)轉(zhuǎn)移關(guān)系。 2012年底，本報記者以投資者身份在理財經(jīng)理的帶領(lǐng)下走進(jìn)證大財富。據(jù)理財經(jīng)理介紹，證大財富目前一共有5款理財產(chǎn)品，根據(jù)期限不同，年化收益率介于8%～11%之間，除每月定投外，投資門檻為10萬元。至于資金投向，理財經(jīng)理表示，通過證大財富這個平臺，資金借出方可以將資金分配給多個資金需求方。為了更清晰地向記者解釋這項業(yè)務(wù)，理財經(jīng)理向記者出示了一份其他客戶的認(rèn)購合同局部?！ ∵@份合同顯示，一位客戶一共認(rèn)購了20萬元的理財產(chǎn)品，除文字部分外，其中的表格還列出了10多個貸款人的信息。這些信息包括貸款人姓名、身份證號、職業(yè)、貸款金額、貸款用途、剩余期限等。其中，客戶貸款金額一項中，最少的金額不足1萬元，最多也只有四五萬元。在貸款用途一項中，則包括購車、消費(fèi)、進(jìn)貨等?！ ∵@位理財經(jīng)理解釋，公司向單個客戶放款最多不會超過20萬元。“但一般情況下達(dá)不到這個金額?！彼€說，如果放款人（即認(rèn)購理財產(chǎn)品的客戶）對其中的某些貸款人不放心，可以要求更換貸款人?！ 『贤@示，認(rèn)購產(chǎn)品的客戶只是“債權(quán)受讓人”，而“債權(quán)轉(zhuǎn)讓人”為戴衛(wèi)新。理財經(jīng)理解釋稱，貸款申請人的貸款申請獲批后，先由戴衛(wèi)新向他們放款，之后證大財富將戴衛(wèi)新的債權(quán)進(jìn)行打包拆分成若干份額，放款人與證大財富簽訂的購買理財產(chǎn)品合同，即是認(rèn)購這些份額。 上述業(yè)內(nèi)人士表示，這一過程其實就是資產(chǎn)證券化的過程。（第一財經(jīng)日報）