交通銀行金融研究中心22日發(fā)布的下半年宏觀經(jīng)濟金融展望報告稱，下半年將繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，并進一步增強靈活性和針對性，準確把握調(diào)控的力度、方向和節(jié)奏。下半年存款準備金率不會大幅下調(diào)，但不排除下調(diào)1-2次、每次0.5個百分點的可能。報告預(yù)計，下半年中國經(jīng)濟增速仍有下行壓力，但“硬著陸”的風(fēng)險不大。預(yù)計三、四季度經(jīng)濟增速分別為7.4%和7.2%，全年經(jīng)濟增速可能維持在7.5%左右。預(yù)計全年出口增速為8%左右，基本與去年持平；全年固定資產(chǎn)投資增速將達20.4%，較上年略有放緩；全年消費名義增長14.1%，實際增長11.9%，均略低于去年。
下半年基準利率保持穩(wěn)定的可能性較大，公開市場操作仍將是主要的貨幣政策工具，并以凈投放為主。未來再貼現(xiàn)、再貸款、SLF（常備借貸便利）、差別存款準備金率工具的使用頻率將提高。下半年銀行總體信貸環(huán)境不會明顯寬松，銀行特別是部分中小銀行的存款壓力仍很大，總體信貸投放能力仍不強。預(yù)計全年新增貸款8.5萬-9萬億元，貸款余額同比增長13.5%-14.3%，增速進一步放緩。下半年外匯占款增量將明顯下降，預(yù)計全年新增外匯占款1.8萬億元左右。預(yù)計全年M2增速放緩至13%-14%。
報告認為，下半年人民幣將面臨一定程度的貶值預(yù)期和壓力。預(yù)計下半年美元兌人民幣匯率仍以雙向波動為主，不會表現(xiàn)出明顯的持續(xù)升值或貶值態(tài)勢，波動區(qū)間在6.15到6.20之間。
下半年，美國經(jīng)濟向好、美聯(lián)儲退出QE預(yù)期導(dǎo)致全球資本回流美國，中國經(jīng)濟增速存在放緩壓力、人民幣匯率升值預(yù)期減弱和熱點領(lǐng)域的融資能力下降都將降低對國際資本的吸引力。加之部分國外機構(gòu)對中國債務(wù)問題和金融體系風(fēng)險的過度擔(dān)憂，將導(dǎo)致國際資本進入中國趨于謹慎。報告預(yù)計下半年中國外匯儲備累計增速將穩(wěn)中略降，外匯儲備出現(xiàn)季度、甚至月度增減交替可能成為常態(tài)。預(yù)計下半年外匯儲備約增加1000億美元，今年末中國外匯儲備總金額在3.6萬億美元左右。(中國證券報)