記者 | 張曉琪
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LPR改革以來(lái)，考驗(yàn)各家銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的首次考試來(lái)了。
9月底，銀行LPR改革將迎來(lái)第一個(gè)考核時(shí)點(diǎn)，各家銀行正緊鑼密鼓推動(dòng)LPR貸款落地。
界面新聞?dòng)浾吡私獾剑延卸嗉毅y行規(guī)定，新發(fā)放對(duì)公貸款參考新LPR（Loan Prime Rate 貸款基礎(chǔ)利率）定價(jià)，動(dòng)作較快的銀行于8月末啟動(dòng)，較晚的也將于國(guó)慶后推行。
現(xiàn)階段大部分銀行對(duì)公貸款采用“倒推”方式定價(jià)，定價(jià)上依然參考基準(zhǔn)利率，得到貸款利率后倒推確定需要在相應(yīng)期限LPR上加減多少個(gè)基點(diǎn)，切換前后利率變化不大。
與此同時(shí)，銀行也在抓緊進(jìn)行LPR信貸系統(tǒng)和FTP（Funds Transfer Pricing 內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制）改造，前者考驗(yàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，后者是銀行績(jī)效考核、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品定價(jià)的重要工具。
對(duì)公普遍采用”倒推式定價(jià)“
根據(jù)央行規(guī)定，截至今年9月末，全國(guó)性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款中，應(yīng)用LPR做為定價(jià)基準(zhǔn)的比例不少于30%，截至12月末該占比不少于50%，截至2020年3月末占比不少于80%。
界面新聞?dòng)浾吡私獾?，銀行開(kāi)始逐步向?qū)蛻敉茝VLPR，已有多家銀行規(guī)定新發(fā)放對(duì)公貸款參考新LPR定價(jià)，其中動(dòng)作較快的銀行于8月末啟動(dòng)，較晚的也將于國(guó)慶后推行。
“總行近期已經(jīng)下發(fā)通知，要求新發(fā)放對(duì)公貸款參考新LPR定價(jià)，合同模版都改了。”某股份行對(duì)公信貸人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>
他向記者展示了最新的貸款合同模版，貸款利率定價(jià)上由過(guò)去基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)倍數(shù)，改為以首筆提款日或每筆提款日前一日的LPR加減基點(diǎn)。
“我們行是9月27日起新增對(duì)公貸款參考新LPR定價(jià)，個(gè)人住房按揭貸款從10月8日起全部參考LPR定價(jià)?！蹦硣?guó)有大行人士告訴記者。
多位對(duì)公貸款人士告訴界面新聞?dòng)浾?，暫時(shí)來(lái)看企業(yè)端影響不大?！捌髽I(yè)最關(guān)心的是利率，但切換到LPR后貸款利率基本沒(méi)有變化?！币晃粚?duì)公人士指出。
他透露，現(xiàn)階段大部分銀行對(duì)公貸款采用“倒推”方式定價(jià)，定價(jià)上依然參考基準(zhǔn)利率，得到貸款利率后倒推確定需要在相應(yīng)期限LPR上加減多少個(gè)基點(diǎn)，所以切換前后利率變化不大。比如一筆一年期貸款報(bào)價(jià)按基準(zhǔn)利率上浮30%，切換到LPR，就是最新一年期LPR（4.2%）加145.5個(gè)基點(diǎn)。
“這只是在合同表述上更改為以LPR定價(jià)，定價(jià)仍參考基準(zhǔn)利率，這是銀行短期的應(yīng)對(duì)策略，因?yàn)楹芏嚆y行資產(chǎn)價(jià)格定價(jià)體系、FTP系統(tǒng)還沒(méi)有調(diào)整完畢。”興業(yè)研究高級(jí)分析師孔祥認(rèn)為，實(shí)際上真正的信貸定價(jià)應(yīng)該是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，同時(shí)考慮資金供給和需求實(shí)際情況形成最終價(jià)格，這將極大考驗(yàn)各行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。
改革后LPR每月更新報(bào)價(jià)，理論上企業(yè)每月貸款利率都有可能發(fā)生變化。但多位貸款人士告訴界面新聞?dòng)浾撸F(xiàn)階段LPR浮動(dòng)不會(huì)造成企業(yè)支付的利息頻繁變動(dòng)。
一位股份行人士告訴記者，目前對(duì)公貸款中一年期貸款占比較高，這部分貸款大多采用固定利率。雖然參考新LPR定價(jià)，但合同期內(nèi)利率固定，不會(huì)隨著LPR變化而變化。
中長(zhǎng)期貸款占比較低，多采用浮動(dòng)貸款利率。合同期內(nèi)如果LPR發(fā)生變化，在下一個(gè)重定價(jià)日，以新的LPR加減之前確定的基點(diǎn)確定貸款利率。
界面新聞?dòng)浾吡私獾?，雖然LPR每月更新報(bào)價(jià)，銀行普遍規(guī)定浮動(dòng)貸款利率按照年度調(diào)整，很少“一月一調(diào)”、“一季度一調(diào)”。
“如果按照月度調(diào)整，企業(yè)支付的利息頻繁變動(dòng)，同時(shí)銀行內(nèi)部系統(tǒng)改造帶來(lái)很大難題?！狈治鋈耸恐赋觥?/p>
“現(xiàn)階段我們遇到的問(wèn)題主要是是怎么向客戶解釋、推廣LPR貸款，有些客戶還不理解，”某大型股份行人士指出，“等到銀行系統(tǒng)搭建成熟后，不采取倒推方式，完全采用市場(chǎng)化定價(jià)，貸款時(shí)點(diǎn)的選擇就很重要?？赡苓@個(gè)月貸完款，下個(gè)月LPR就下降，貸款利率也跟著下來(lái)，先貸款的企業(yè)就不劃算了?！?/p>
信貸系統(tǒng)大改造
LPR市場(chǎng)化特征對(duì)銀行系統(tǒng)提出了較高要求。
“我們行之前就發(fā)放過(guò)基于舊LPR定價(jià)的貸款，但舊LPR僅有1年期一個(gè)品種，現(xiàn)在增設(shè)了5年期以上品種，近期我們行的LPR貸款系統(tǒng)正在調(diào)整?！耙患覈?guó)有大行資產(chǎn)負(fù)債部人士向界面新聞?dòng)浾咄嘎丁?/p>
某大型股份制券商銀行分析師告訴記者，很多大行和股份行已經(jīng)采用LPR貸款系統(tǒng)，但舊LPR常年不浮動(dòng)，銀行輸入?yún)?shù)時(shí)將參數(shù)設(shè)定為固定值。現(xiàn)在LPR浮動(dòng)起來(lái)，還多增加一個(gè)品種，銀行內(nèi)部需要進(jìn)行信貸系統(tǒng)改造。
“對(duì)這些已經(jīng)采用LPR定價(jià)的大行和股份行，系統(tǒng)改造難度不大，從招標(biāo)、中標(biāo)到系統(tǒng)更新、測(cè)試，3到6個(gè)月大致能夠完工。難度較大的是之前采用基準(zhǔn)利率定價(jià)系統(tǒng)的城商行、農(nóng)商行，改造工程比較大?！霸摲治鰩熣f(shuō)道。
興業(yè)銀行回復(fù)界面新聞?dòng)浾叻Q，該行于2016年完成第三代核心系統(tǒng)，能根據(jù)利率市場(chǎng)化后可能面對(duì)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景將各項(xiàng)業(yè)務(wù)元素做參數(shù)化處理，支持通過(guò)參數(shù)配置定制各類產(chǎn)品，現(xiàn)在僅需通過(guò)參數(shù)配置即可從系統(tǒng)上支持使用LPR1年期和5年期貸款定價(jià)。零售個(gè)貸系統(tǒng)相對(duì)獨(dú)立，需對(duì)新增的5年期LPR做相應(yīng)改造，改造工作量較小，目前已于計(jì)劃時(shí)間內(nèi)完成。
“貸款系統(tǒng)改造只是一部分，LPR改革推動(dòng)利率市場(chǎng)化，考核各家銀行對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，看重銀行對(duì)信貸資產(chǎn)本身的理解?！翱紫檎J(rèn)為。
銀行FTP改造也被視為關(guān)鍵，F(xiàn)TP是銀行績(jī)效考核、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品定價(jià)的重要工具。
銀行存貸業(yè)務(wù)和非存貸業(yè)務(wù)的FTP雙軌運(yùn)行，過(guò)去存貸業(yè)務(wù)的FTP定價(jià)基準(zhǔn)曲線主要輸入變量是央行基準(zhǔn)利率，在這個(gè)基礎(chǔ)上按一定規(guī)則調(diào)整形成存貸款FTP價(jià)格。
“相較于信貸系統(tǒng)的改造，行內(nèi)FTP改造更為復(fù)雜。未來(lái)FTP算法如何確定，怎么跟銀行授信、成本管理、風(fēng)控相結(jié)合，這些都是難點(diǎn)?！?上述分析師指出。
孔祥認(rèn)為，此前個(gè)別銀行總行給到經(jīng)營(yíng)單位（分支行）的存貸業(yè)務(wù)FTP價(jià)格浮動(dòng)不明顯，未來(lái)FTP浮動(dòng)將更快、更加市場(chǎng)化，銀行需要更加完善的FTP體系來(lái)接收市場(chǎng)利率的變化，才能以更靈活的貸款FTP價(jià)格下達(dá)給分支行。