e公司訊，招商證券研報(bào)指出，資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”發(fā)布后，有望在中長(zhǎng)期改善A股微觀流動(dòng)性。進(jìn)入5月，隨著業(yè)績(jī)披露期結(jié)束，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，市場(chǎng)或重新開(kāi)始尋找彈性更大的方向，基于產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的主題賽道投資有望重新活躍，此前受壓制的成長(zhǎng)風(fēng)格可能重回占優(yōu)。經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善下，外資回流有望改善A股資金供需結(jié)構(gòu)，疊加公募基金持股集中度回升，或有利于大盤(pán)風(fēng)格表現(xiàn)。但考慮到業(yè)績(jī)真空期融資資金可能回流，大小盤(pán)風(fēng)格將取決于外資和融資資金的流入力度，若后者成為主力增量也可能帶動(dòng)小盤(pán)風(fēng)格修復(fù)。