e公司訊，中信建投研報認(rèn)為，近期銅、金等商品價格迭創(chuàng)歷史新高，此外，理應(yīng)在周期不同階段表現(xiàn)亮眼的大宗商品，居然在一個月內(nèi)同步迎來價格走牛。中信建投認(rèn)為當(dāng)前大宗商品“反常”集體走牛，是各自敘事的巧合，階段性狂歡后不同大宗商品價格或?qū)⒂瓉矸只?。黃金：高平臺順風(fēng)期，美聯(lián)儲實(shí)質(zhì)性寬松之前，黃金或仍相對占優(yōu)。銅：當(dāng)前價格走高起因供需缺口不可證偽，黃金價格強(qiáng)勢通過銅金比價帶動銅價走高。值得注意的是，重估黃金定價中的避險屬性，同樣要求我們需要重新審視銅金比能否重回歷史經(jīng)驗(yàn)值。原油：近期供應(yīng)擾動推升價格波動，周期視角下原油需求尚未進(jìn)入順風(fēng)期。螺紋等黑色系：地產(chǎn)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)暖信號之前，階段性跟隨政策預(yù)期和基建項(xiàng)目落地進(jìn)度，整體彈性有限。