來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
圖蟲創(chuàng)意/供圖 吳比較/制圖
證券時(shí)報(bào)記者 卓泳 唐維
“能用上信用消費(fèi)的，我絕不用自己的錢。”在剛剛過去的雙十一，90后程俐（化名）在各大電商平臺(tái)上消費(fèi)了3000多元，其中，過半的消費(fèi)以白條、花唄等支付工具來支付。程俐只是90后借貸消費(fèi)大軍中的一員。支付寶發(fā)布的《年輕人消費(fèi)生活報(bào)告》顯示，中國近1.7億90后中，有6500萬開通了花唄，也就是說每10個(gè)90后就有近4個(gè)在用花唄消費(fèi)。
白條、花唄等工具是京東、淘寶等電商平臺(tái)推出的一種信用消費(fèi)工具，有別于傳統(tǒng)的“一手交錢一手交貨”或者“先給錢后交貨”，使用者可以借此享受“先消費(fèi)、后付款”的購物體驗(yàn)，且享有一定期限的延后付款期或分期付款，也因此為超前消費(fèi)提供了極大的便利。
當(dāng)前，使用上述信用消費(fèi)工具及產(chǎn)品來超前消費(fèi)在年輕群體中頗為盛行，這種消費(fèi)行為一方面滿足了年輕人在某一特定階段的消費(fèi)欲望，另一方面卻因“先消費(fèi)、后付款”而產(chǎn)生了不同程度的負(fù)債備受社會(huì)爭議。
數(shù)據(jù)顯示，在中國年輕人中，信貸產(chǎn)品的滲透率已經(jīng)超過八成，而逾期貸款也在不斷攀升。超前消費(fèi)的年輕人長什么樣？負(fù)債的背后又是什么？消費(fèi)貸款究竟給年輕人帶來怎樣的影響？如何正視借貸消費(fèi)？帶著種種問題，記者調(diào)查了那些借貸消費(fèi)的年輕群體，嘗試還原真實(shí)的情況。
誰在借錢消費(fèi)？
作為資深網(wǎng)購用戶，程俐大部分購物都在網(wǎng)上完成，對于白條、花唄等支付工具，她都有使用，且熟稔于心?！澳苡蒙闲庞孟M(fèi)的，我絕不用自己的錢?！背汤f。在一次購物付款過程中，程俐發(fā)現(xiàn)，使用花唄支付可以減免一定金額，抱著省點(diǎn)錢的心態(tài)，程俐便嘗試了一下。此后的每次購物支付，平臺(tái)都默認(rèn)為使用花唄支付?！拔矣X得也沒什么不好，就一直用下來了?！泵總€(gè)月賬單出來之后，程俐都會(huì)及時(shí)還清欠款，從不逾期。“這樣我既可以手上的現(xiàn)金做理財(cái)，又可以利用消費(fèi)分期滿足購物需求，還不會(huì)產(chǎn)生欠賬，何樂而不為呢？”程俐說。
在廣州某高校讀大三的劉光（化名），也是一名消費(fèi)貸用戶，他告訴記者，每當(dāng)碰到自己想要但又消費(fèi)不起的東西，他都會(huì)使用消費(fèi)貸分期購買。就在近期，出于學(xué)習(xí)和工作的需要，劉光用消費(fèi)貸給自己買了一臺(tái)筆記本電腦，“電腦要1萬多，問家人要錢，他們肯定不愿意給，干脆不開這個(gè)口了?！眲⒐飧嬖V記者，因?yàn)椴恍枰淮涡愿犊睿栽诿總€(gè)月還完1000多元的分期費(fèi)用之外，還能剩余幾百元的生活費(fèi)，而每個(gè)月做家教的收入也可以用于還貸?！拔以诤侠砜刂频姆秶鷥?nèi)提前使用一臺(tái)電腦，感覺也挺好的?！眲⒐庹f。
不難看出，消費(fèi)貸的用戶都是為了滿足各類消費(fèi)需求，可是對于消費(fèi)貸的理解和還款規(guī)劃卻不盡相同。據(jù)2019年尼爾森市場研究公司發(fā)布的《中國消費(fèi)年輕人負(fù)債狀況報(bào)告》顯示，在中國年輕人中，總體信貸產(chǎn)品的滲透率已經(jīng)達(dá)到86.6%?？鄢鳛橹Ц豆ぞ叩牟糠趾螅袊贻p人實(shí)質(zhì)負(fù)債人群約占整體年輕人的44.5%。
央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，全國信用卡逾期半年未償信貸總額已飆升至854億元，是10年前的10倍多，這些逾期借款人中，90后幾乎占了一半。也正因此，社會(huì)輿論對年輕消費(fèi)群體超前消費(fèi)、負(fù)債累累頗有爭議。
理性與欲望博弈
對于借貸消費(fèi)，不同人有不同的理解，而正是理解上的差異，讓他們走上了截然不同的道路。
對程俐來說，頻繁使用消費(fèi)貸的主要?jiǎng)恿υ谟冢旱谝唬梢允∠率诸^的現(xiàn)金來做理財(cái)；第二，可以積攢平臺(tái)的信用積分?！爱?dāng)你信用積分高了，就像銀行的VIP客戶，能享受一些特權(quán)，這對我來說，就像一種榮譽(yù)。”第三，這些電商平臺(tái)的應(yīng)用場景之廣泛，也是他們的消費(fèi)貸產(chǎn)品能夠大行其道的重要原因?！拔业闹Ц缎庞酶撸夤蚕砥?、單車、充電寶，都不用交押金，住酒店也有折扣。”第四，可以進(jìn)行消費(fèi)記賬?！拔以谄脚_(tái)上花過的所有錢都有痕跡，我可以清楚地看到這些年花了多少錢，花在哪些方面?！背汤硎?。
不想占用資金，是很多人選擇信用消費(fèi)的重要原因?！叭绻I一些長周期的商品，我也一定會(huì)用花唄，不然付了錢長久不發(fā)貨，占用我的資金?！鄙钲谀彻韭殕T劉女士表示，自己的信用卡到期了，后來懶得換，而電商平臺(tái)的消費(fèi)貸開通比較方便，也沒有卡片管理費(fèi)的套路，所以索性開始用電商平臺(tái)的信用消費(fèi)工具。
但是，正如劉女士所說的，消費(fèi)貸開通方便，對消費(fèi)者而言初期幾乎沒有任何成本，想用錢唾手可得，在這巨大的誘惑面前，并非人人都能理性看待。在豆瓣小組中，有一個(gè)叫“負(fù)債者聯(lián)盟”的小組上了熱搜，這是上萬名負(fù)債的年輕人聚集地，在這里負(fù)債者們講述自己的負(fù)債之痛，打卡記錄艱難的上岸之路。
“看著身邊的人擁有我也想有，第一次嘗試到超前消費(fèi)的快感就停不下來了?！毙∮谑恰柏?fù)債者聯(lián)盟”中的一員。他在帖子里寫道，借錢之前并沒有想太多，只覺得有錢就花，而且自我克制力不強(qiáng)，之前屬于債多不愁，吃喝玩樂一樣沒有拉下，但如今債務(wù)已經(jīng)高達(dá)近10萬，預(yù)計(jì)需要花兩年時(shí)間才能還清。
借貸消費(fèi)市場
擴(kuò)張背后的邏輯
整體來看，國內(nèi)從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的公司大體可分為三類，即商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)包括花唄、京東白條、美團(tuán)月付、蘇寧任性付等，持牌消費(fèi)金融公司則包括捷信、招聯(lián)等平臺(tái)。
記者觀察到，今年以來，在疫情之下，作為消費(fèi)金融的重要市場主體，商業(yè)銀行在消費(fèi)貸產(chǎn)品上給足了優(yōu)惠，不僅提高了貸款額度，還普遍降低了貸款利率，有的利率甚至降到了4.5%左右。而作為超前消費(fèi)最常見的金融工具——信用卡，近年發(fā)卡數(shù)量也大增。有數(shù)據(jù)顯示，2015~2019年期間我國發(fā)卡量持續(xù)增長，年均復(fù)合增長速度為14.5%。2019年我國信用卡發(fā)卡量為7.46億張，同比增長8.75%，而銀行向消費(fèi)者推廣信用卡的力度也有增無減。
這一切都讓國內(nèi)消費(fèi)金融市場得到了迅猛的發(fā)展，銀行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，盡管在2017~2019年間出現(xiàn)了下滑，但在2019年依然有15.92%的增速，高于個(gè)人貸款等其他類型貸款的平均增速。截至2019年年末，中國26家消費(fèi)金融公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4988.07億元，貸款余額4722.93億元。
借貸消費(fèi)這門生意背后有著怎樣的商業(yè)邏輯？首先，從獲取貸款來看無疑是相當(dāng)便捷的?！笆謾C(jī)上點(diǎn)幾下就能到賬，還能分期付款，日息只要零點(diǎn)幾，以前不知找誰借，現(xiàn)在是一機(jī)在手，應(yīng)有盡有，我來挑選向誰借?！奔易￠L沙、剛工作的小伙李光（化名）這樣形容他所看到的消費(fèi)貸廣告。
其次，從借貸成本來看，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，各家消費(fèi)金融平臺(tái)展示的借貸利率都不一樣。記者登錄多個(gè)消費(fèi)貸平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，近八成平臺(tái)未標(biāo)注年化利率，僅以“最低日利率”、“日均還款”等語言宣傳貸款利息，而這些宣傳與實(shí)際執(zhí)行利率并非完全一致。這是因?yàn)?，除了貸款利率之外，還有服務(wù)費(fèi)。
據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，僅有花唄、捷信消費(fèi)金融、北銀消費(fèi)金融、平安消費(fèi)金融與中銀消費(fèi)金融在頁面顯示了年化利率。如果直接用年化利率，加上服務(wù)費(fèi)可能高達(dá)30%以上，會(huì)嚇跑一部分客戶。這也是為何有些消費(fèi)貸平臺(tái)在營銷時(shí)，選擇展示日利率的原因。
如此高的借貸成本之下，不良率又如何？根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年，消費(fèi)金融公司平均不良貸款率為2.63%，略高于信用卡的平均不良水平，較2018年下降0.11個(gè)百分點(diǎn)；從不良率的中位數(shù)來看，2019年為2.03%，較2018年上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。對比來看，今年上半年，工行、農(nóng)行、建行、交行、郵儲(chǔ)行信用卡不良貸款率分別為2.65%、1.81%、1.17%、2.9%、1.99%。
不難看出，高借貸利率、低壞賬率，除去資金成本，消費(fèi)金融平臺(tái)目前仍有相當(dāng)不錯(cuò)的盈利狀況。以螞蟻集團(tuán)為例，今年上半年螞蟻725.28億元的營收中，微貸科技業(yè)務(wù)（含消費(fèi)信貸及小微經(jīng)營者信貸）對集團(tuán)的收入貢獻(xiàn)達(dá)到近四成。
拿捏尺度與邊界
消費(fèi)金融的存在和發(fā)展，刺激和推動(dòng)了超前消費(fèi)，從而使得部分個(gè)人負(fù)債高速增長，這個(gè)結(jié)論看似非常正確。但是，作為消費(fèi)金融獨(dú)立的商業(yè)主體，通過合法經(jīng)營實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值和獲取利潤，在其經(jīng)營過程中向目標(biāo)客戶傳播消費(fèi)信貸的理念，這和任何一場產(chǎn)品發(fā)布會(huì)宣傳產(chǎn)品理念本質(zhì)上是一樣的，即宣傳的是“消費(fèi)需求可以通過金融的手段來實(shí)現(xiàn)，通過金融的手段來實(shí)現(xiàn)資源的重新配置，是很正常的消費(fèi)行為”。
不可否認(rèn)，消費(fèi)貸的低門檻和便捷性一定程度上放大了消費(fèi)的欲望?！耙?yàn)椴恍枰Ц冬F(xiàn)金，所以對花了多少錢沒有感覺?！眲⒐獗硎尽＝邮苡浾卟稍L的多位用戶，都與劉光有著相似的感受，在消費(fèi)貸面前，消費(fèi)多少只是賬戶上數(shù)字的變化，用戶對錢并不敏感，花起來也不心痛。不可忽視的還有，如果消費(fèi)貸到期可以一次性還款，倒不產(chǎn)生任何費(fèi)用，但如果進(jìn)行分期付款，費(fèi)用就很高了。這也使得劉光會(huì)更加審慎地選擇分期消費(fèi)。
而社會(huì)輿論爭議的焦點(diǎn)在于，消費(fèi)貸面向的是一個(gè)相對年輕的人群，是一個(gè)消費(fèi)能力和消費(fèi)需求存在錯(cuò)配的人群，這群人普遍缺乏獨(dú)立判斷，容易受到外界影響，在消費(fèi)貸的宣傳引導(dǎo)下，很容易出現(xiàn)盲目、非理性的消費(fèi)。因此，消費(fèi)金融常被認(rèn)為沒有盡到其作為一個(gè)社會(huì)構(gòu)成的應(yīng)盡義務(wù)和責(zé)任，有違商業(yè)倫理。
對此，消費(fèi)者和消費(fèi)金融平臺(tái)是否掌握了“借貸”的尺度和邊界？大學(xué)生小李向記者講述了他的親身經(jīng)歷。今年初，他在借唄借了一筆錢，沒有及時(shí)還上。過了幾個(gè)月，他想把借唄用起來，于是還了借款，但當(dāng)他再向借唄提出申請的時(shí)候，就被拒了。他的同學(xué)小張?jiān)诨▎h還款逾期，花唄額度馬上就被調(diào)降了。
但是，仍有小部分嘗到了滿足消費(fèi)物欲甜頭的年輕人，繼續(xù)舉債，胃口越來越大。按照規(guī)則，只要你按時(shí)還款，系統(tǒng)就會(huì)鼓勵(lì)你借更多的錢。如果一次性還不上，系統(tǒng)還會(huì)貼心地為你提供分期還款服務(wù)，看起來一個(gè)月只需要還一點(diǎn)點(diǎn)錢。這種分期還款會(huì)進(jìn)一步麻痹借款者的判斷，誤以為還款很輕松。手續(xù)費(fèi)、分期服務(wù)費(fèi)以及變相利滾利的層層加碼，最終會(huì)將人拖向深淵。
在業(yè)內(nèi)人士看來，平臺(tái)的尺度則在于風(fēng)控。深圳某支付公司員工向記者表示，“其實(shí)像螞蟻、京東這些電商平臺(tái)，風(fēng)控是非常好的，基于大數(shù)據(jù)給用戶的額度基本是合理的，只要不向多個(gè)平臺(tái)借貸、以貸養(yǎng)貸，合理使用并不存在還不起的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
正視價(jià)值擁抱監(jiān)管
借貸消費(fèi)在上世紀(jì)20年代的美國已經(jīng)非常普遍，但也受到了社會(huì)文化的挑戰(zhàn)，直到1927年，美國社會(huì)對負(fù)債消費(fèi)才普遍認(rèn)可。香港大學(xué)亞洲環(huán)球研究所所長、金融學(xué)講座教授陳志武在他的著作《金融的邏輯》里闡述，分期消費(fèi)的安排理順了個(gè)人消費(fèi)流程和收入流程的關(guān)系。金融市場發(fā)展的目的之一，是通過住房抵押貸款、汽車貸款、教育貸款等，來緩解人們因?yàn)椴煌挲g時(shí)收入不均勻而導(dǎo)致消費(fèi)力不平衡的問題。
但有觀點(diǎn)認(rèn)為，借錢用于創(chuàng)辦事業(yè)、投入生產(chǎn)性活動(dòng)中的是“生產(chǎn)性借貸”，而用于吃喝玩樂衣食住行則是“消費(fèi)性借貸”，對此，哥倫比亞大學(xué)教授塞利格曼曾在他的著作《分期付款銷售的經(jīng)濟(jì)學(xué)》里提到，這兩者之間不存在本質(zhì)的差別，因?yàn)椤跋M(fèi)也是生產(chǎn)”，沒有什么只進(jìn)不出的消費(fèi)。在他看來，表面上，一個(gè)人把錢用掉了，沒有產(chǎn)出什么，但實(shí)際上，人的消費(fèi)開支也是一種生產(chǎn)投資，是對人力資本的投資，因?yàn)槿绻麄€(gè)人住房舒適、開的車好、穿的正裝瀟灑，那么他工作會(huì)更賣力、更勤奮，能做成的生意和創(chuàng)造的價(jià)值就會(huì)更多。此外，根據(jù)對美國大量個(gè)人借貸消費(fèi)數(shù)據(jù)的研究分析，負(fù)債消費(fèi)會(huì)讓消費(fèi)者變得更加有財(cái)務(wù)紀(jì)律、自律能力更強(qiáng)。
正視消費(fèi)借貸自身價(jià)值的同時(shí)，還應(yīng)該正視消費(fèi)金融的生態(tài)建設(shè)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)作為支撐借貸消費(fèi)的工具，需要更加規(guī)范、強(qiáng)化風(fēng)控。”盤古智庫高級研究員江瀚認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)更加精準(zhǔn)地建立授信模型，比如授信的門檻、額度、期限、還款周期、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案等，從而加強(qiáng)整個(gè)市場的自律。
而近期發(fā)布的兩份文件也可窺見監(jiān)管層對于消費(fèi)金融的態(tài)度。一方面，11月上旬發(fā)布了網(wǎng)絡(luò)小貸新規(guī)，對網(wǎng)絡(luò)小貸提出了一系列約束措施；另一方面，監(jiān)管部門發(fā)文降低消費(fèi)金融公司撥備覆蓋率、拓寬市場化融資渠道，被認(rèn)為是促進(jìn)消費(fèi)金融公司發(fā)展的重磅信號(hào)。
實(shí)際上，今年消費(fèi)金融公司的獲批籌建的確進(jìn)入了快車道，已新增批籌5家消費(fèi)金融公司?？梢灶A(yù)見，在暢通國內(nèi)大循環(huán)的大背景下，在不發(fā)生大量壞賬和投訴的前提下，消費(fèi)金融未來依然有很大的發(fā)展空間。