在說(shuō)什么是次貸危機(jī)之前，我們先說(shuō)說(shuō)什么是次貸。放款機(jī)構(gòu)會(huì)把客戶分為兩類： 優(yōu)質(zhì)客戶和非優(yōu)質(zhì)客戶。所謂優(yōu)質(zhì)客戶就是有能力償還貸款的客戶，相對(duì)應(yīng)的，非優(yōu)質(zhì)客戶就是還款能力有問(wèn)題的客戶，為沒(méi)有還款能力客戶發(fā)放的貸款就是次貸。
什么是次貸危機(jī)？
次貸危機(jī)又稱次級(jí)房貸危機(jī)，爆發(fā)于2007年的美國(guó)，理解了次貸理解次貸危機(jī)就相對(duì)容易一些。簡(jiǎn)單的說(shuō)就是貸款人換不起房貸，房子也不要了你愛(ài)咋咋地，銀行你想怎么樣就怎么樣。
平時(shí)也會(huì)出現(xiàn)這種情況，但是2007年爆發(fā)危機(jī)之前的一段時(shí)間美國(guó)的情況就是房產(chǎn)價(jià)格在不斷的推高，此時(shí)銀行貸款利率很低，大量的人都涌向了房產(chǎn)市場(chǎng)，但是隨著經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展，房屋的不斷轉(zhuǎn)手和上漲，最后一批接盤(pán)的人被壓得換不過(guò)來(lái)再也換不起。
但真正引起次貸危機(jī)的是資金端，因?yàn)殂y行用于房貸的錢(qián)不是自己的，而是從其它地方融來(lái)的。
許多銀行為了賺取暴利，采用20-30倍的杠桿操作，假設(shè)一個(gè)銀行A自身資產(chǎn)為30億，30倍杠桿就是900億。也就是銀行用30抵押去借900億，假如投資盈利為5%，那么銀行A就獲得45億的盈利。相對(duì)于銀行A自身的資產(chǎn)，就是150%的暴利。但是反過(guò)來(lái)，假如虧了5%那么A就賠45億，資不抵債了。
同時(shí)銀行也知道高杠桿的風(fēng)險(xiǎn)，于是就找到了保險(xiǎn)公司B，花5億給杠桿資金買(mǎi)保險(xiǎn)，這種保險(xiǎn)叫做CDS，這樣從銀行的角度來(lái)講，好像就避免了風(fēng)險(xiǎn)。但是從保險(xiǎn)公司B的角度講，每年拿5億，那么100家銀行就是500億，就算有一家銀行出現(xiàn)問(wèn)題，賠了50億那么還能賺450億，這樣從雙方來(lái)看都是一筆很好的買(mǎi)賣(mài)。
B做成生意后C公司眼紅了，于是就找到B說(shuō)一次給你200億，你把這些保單給我，這么一來(lái)B想本來(lái)要10年才能拿450億，現(xiàn)在一年我就拿200億劃算，然后又成交了。這樣以來(lái)一來(lái)二去，CDS就被劃分成了很多部分像股票一樣流通到了金融市場(chǎng)上，可以交易和買(mǎi)賣(mài)。C拿到后也是掛牌出售220億，D想還有230億可以賺然后就從C手里買(mǎi)走了這些CDS，就這樣翻翻覆覆的炒最后CDS的總市值炒到了一個(gè)很高的水平。
但是ABCD等等賺的錢(qián)來(lái)自A的投資收益。而這些錢(qián)都被帶到了房地產(chǎn)市場(chǎng)并且是還款能力較弱的人群，這些人看到了房產(chǎn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，紛紛買(mǎi)房投資，甚至抵押自己以前的房子。但是房子漲到一定程度就漲不上去了，后邊沒(méi)人接盤(pán)了，銀行的利息還是要還啊，換不起直接房子不要了給銀行處理。這時(shí)A賺不到錢(qián)了，但是A不怕還有B保險(xiǎn)公司收底，而B(niǎo)也不擔(dān)心，已經(jīng)賣(mài)給了C。這時(shí)最后一個(gè)接受這筆CDS的公司剛剛買(mǎi)下來(lái)花了300億，突然你知道這批CDS被降級(jí)了，很多銀行出現(xiàn)了違約，大大超過(guò)了原先的估計(jì)，原先估計(jì)1個(gè)違約，現(xiàn)在一下20個(gè)違約，每個(gè)要支付50億，20個(gè)就要支付1000億，減去收到500億的保險(xiǎn)金加上300億CDS收購(gòu)費(fèi)，最后接盤(pán)的人還是虧了800億，一下最后一個(gè)公司就倒閉了。
最后骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致A的保險(xiǎn)就泡湯了，A也借了大量的錢(qián)，A的資產(chǎn)也賠光了，最后A也倒閉了。
其實(shí)當(dāng)時(shí)市面上的CDS總市值為62萬(wàn)億美元有10%違約也有6.2萬(wàn)億，公司都賠不起，也不能倒閉，最后美國(guó)政府給抗了下來(lái)，由美國(guó)政府賠，美國(guó)政府肯定會(huì)拉上全世界的國(guó)家一起給他買(mǎi)單。