遠(yuǎn)期利率協(xié)議是防止國(guó)際金融市場(chǎng)上利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種保值方法。遠(yuǎn)期利率協(xié)議保值產(chǎn)生于倫敦金融市場(chǎng)，并迅速被世界各大金融中心接受。
隨著遠(yuǎn)期利率協(xié)議的廣泛應(yīng)用，1984年6月在倫敦形成了“遠(yuǎn)期利率協(xié)議”市場(chǎng)。
遠(yuǎn)期利率協(xié)議保值，是在借貸關(guān)系確立以后，由借貸雙方簽訂一項(xiàng)“遠(yuǎn)期利率協(xié)議”，約定起算利息的日期，并在起算利息之日，將簽約時(shí)約定的利率與倫敦銀行同業(yè)拆放利率 (LI-BOR) 比較。
倘若協(xié)議約定利率低于LI-BOR利率，所發(fā)生的差額由貸方付給借方。如果協(xié)議約定利率高于LIBOR利率，則由借方將超過(guò)部分付給貸方。運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議進(jìn)行保值，既可以避免借貸雙方遠(yuǎn)期外匯申請(qǐng)的繁瑣，又可以達(dá)到避免利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。而這種業(yè)務(wù)本身并不是一種借貸行為，不出現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，因此不必受到政府管制條例的約束。