央行發(fā)布：房貸收入比去年末升至60.5%
央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》 2017年末我國住戶部門債務(wù)余額40.5萬億元
房貸收入比去年末升至60.5%
根據(jù)報(bào)告披露的數(shù)據(jù)，2017年末，我國住戶部門債務(wù)余額40.5萬億元，同比增長(zhǎng)21.4%，較2008年增長(zhǎng)7.1倍。存款類金融機(jī)構(gòu)住戶部門貸款占全部貸款余額比例為32.3%，較2008年增加14.4個(gè)百分點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上看，住戶部門債務(wù)主要由消費(fèi)貸款和經(jīng)營貸款構(gòu)成，2017年末，兩者占住戶部門債務(wù)余額的比例分別為77.8%和22.2%，同比增速分別為25.8%和8.1%。、、
住戶部門債務(wù)超五成是個(gè)人房貸
報(bào)告顯示，自1997年商業(yè)銀行開辦個(gè)人住房抵押貸款業(yè)務(wù)以來，住戶部門債務(wù)中個(gè)人住房貸款一直占據(jù)主體地位。2008—2017年，個(gè)人住房貸款余額從3.0萬億元增至21.9萬億元，占住戶部門貸款余額的比例保持在45%~54%。從歷史數(shù)據(jù)看，住戶部門債務(wù)水平與房?jī)r(jià)呈現(xiàn)較大的相關(guān)性。
2009年，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格止跌回升，住戶部門債務(wù)也隨之快速增長(zhǎng)。2009年底，住戶部門債務(wù)余額8.2萬億元，同比增長(zhǎng)43.3%，其中個(gè)人住房貸款余額4.4萬億元，同比增長(zhǎng)47.9%。2010年，國家加大房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度，個(gè)人住房貸款增速和住戶部門債務(wù)增速也在2010—2012年持續(xù)下降。此后，住戶部門債務(wù)增速依然與房?jī)r(jià)增速保持一致的變動(dòng)趨勢(shì)。2017年3月后，房?jī)r(jià)過快上漲的勢(shì)頭得到了有效抑制。2017年末，個(gè)人住房貸款余額同比增速相應(yīng)降至22.2%。
有購房者利用消費(fèi)貸規(guī)避首付比的限制
近年來，隨著市場(chǎng)的發(fā)展、各類消費(fèi)需求的提升以及信用卡的普及，短期消費(fèi)貸款在住戶部門債務(wù)中占比不斷提升，2008—2017年末，該比例從7.3%增至16.8%。值得注意的是，2017年，中長(zhǎng)期消費(fèi)貸款增速下降，而短期消費(fèi)貸款增速大幅上升。2017年1月，短期消費(fèi)貸款余額同比增速為19.9%，至2017年10月已增至40.9%。
報(bào)告初步分析認(rèn)為，短期消費(fèi)貸款的異常增長(zhǎng)可能有如下原因：首先，在整體利差處于低位的情況下，銀行有動(dòng)力投放收益更高的消費(fèi)信貸，P2P監(jiān)管趨嚴(yán)也促使了部分消費(fèi)貸款回流銀行體系。2012—2016年，年度新增短期消費(fèi)貸款占同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新增全部貸款的比例維持在5.8%~7.7%，而2017年，該比例增長(zhǎng)至13.8%。其次，近年來購房開支驟增透支了部分居民的消費(fèi)能力，使其轉(zhuǎn)向利用短期消費(fèi)貸款維持消費(fèi)水平。最后，部分購房者利用消費(fèi)貸等產(chǎn)品規(guī)避首付比的限制。
部分居民通過民間借貸等非正規(guī)渠道借款
報(bào)告指出，除上述納入統(tǒng)計(jì)范圍的住戶部門債務(wù)外，互聯(lián)網(wǎng)金融、民間借貸、典當(dāng)行等也是居民獲取資金的途徑。
除傳統(tǒng)銀行開辦的網(wǎng)絡(luò)審批貸款業(yè)務(wù)外，個(gè)人從互聯(lián)網(wǎng)獲取貸款的渠道主要包括P2P平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)小貸公司以及持牌消費(fèi)金融公司。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013—2017年，P2P等網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額（包括企業(yè)貸款和個(gè)人貸款）的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到159%。互聯(lián)網(wǎng)金融在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)不足、便利居民借貸等方面發(fā)揮了積極作用。然而，部分居民不考慮還款能力，利用互聯(lián)網(wǎng)金融征信缺失過度借貸，造成逾期無法償還，甚至引發(fā)暴力催收等惡性事件。此外，還有部分居民通過典當(dāng)行、民間借貸等非正規(guī)融資渠道借款。
2017年末，我國住戶部門杠桿率（債務(wù)余額/GDP）為49.0%，低于國際平均水平（62.1%），但高于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的平均水平（39.8%）。國際貨幣基金組織認(rèn)為，住戶部門債務(wù)與GDP的比值低于10%時(shí)，該國債務(wù)的增加將有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，比值超過30%時(shí)，該國中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)受到影響，而超過65%會(huì)影響到金融穩(wěn)定。
債務(wù)收入比是以可支配收入衡量的住戶部門債務(wù)水平。2008—2017年，我國住戶部門債務(wù)收入比從43.2%增至112.2%，10年間上升69個(gè)百分點(diǎn)。其中，房貸收入比（個(gè)人住房貸款/可支配收入）從2008年末的22.6%增至2017年末的60.5%，10年間上升37.9個(gè)百分點(diǎn)。
住戶部門貸款不良率處于較低水平
長(zhǎng)期以來，我國實(shí)施審慎的住房信貸政策，對(duì)首付比要求較其他多數(shù)國家更為嚴(yán)格。2017年，我國個(gè)人住房貸款平均抵借比（即當(dāng)年批準(zhǔn)的抵押貸款金額除以當(dāng)年批準(zhǔn)的抵押品價(jià)值）為59.3%，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。
此外，我國住戶部門貸款的不良率一直處于較低水平。2017年末，個(gè)人不良貸款余額6149.3億元，不良率為1.5%，低于銀行貸款整體不良率0.35個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款、個(gè)人信用卡貸款和個(gè)人汽車貸款不良率分別為0.3%、1.6%、0.7%，較上年分別降低0.1個(gè)、0.3個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。
多措并舉應(yīng)對(duì)住戶部門債務(wù)增速過快