央行今日降息了，喜大普奔，1年期LPR從3.8%降低至3.7%，降低了10個(gè)基點(diǎn)；5年期以上LPR從4.65%降低至4.6%，降低5個(gè)基點(diǎn)。1年期LPR上個(gè)月已經(jīng)下調(diào)過(guò)，5年期以上LPR是21個(gè)月以來(lái)的首次下調(diào)，這是非常難得的一次降息。

降息之后大家最關(guān)心的是對(duì)房貸利息能夠有多大影響，我們以100萬(wàn)房貸、30年期限、等額本息為例，這次降息之后月供將減少31元。30年下來(lái)總計(jì)將節(jié)省1.1萬(wàn)元的房貸利息。

降息之后月供才減少31元，很多人第一反應(yīng)是覺得沒有必要，降不降息對(duì)房貸利息影響不大，甚至覺得買房的時(shí)候選擇固定利率才是正確的選擇。

事實(shí)是選擇浮動(dòng)利率更劃算，才能夠享受到未來(lái)持續(xù)降息的紅利，雖然這次央行時(shí)隔21個(gè)月才降低5年期以上LPR，降幅也才5個(gè)基點(diǎn)，但是我們的眼光應(yīng)該放長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)，房貸原本就是長(zhǎng)期的貸款，一般都在20年以上，而利率的變化也是需要時(shí)間的。

2019年利率進(jìn)行改革，將貸款基準(zhǔn)利率改為L(zhǎng)PR，改革之前的中長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率為4.9%，改革之后首個(gè)LPR為4.85%，當(dāng)時(shí)的發(fā)布時(shí)間是2019年8月20日，距離現(xiàn)在2年5個(gè)月時(shí)間，已經(jīng)降低了25個(gè)基點(diǎn)，降低幅度相當(dāng)于這次降息幅度的5倍。

我們?cè)偻巴?，?014年11月降息之前，中長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率高達(dá)6.55%，比當(dāng)前的LPR高出2個(gè)百分點(diǎn)，2014年11月22日開啟降息潮，在一年左右的時(shí)間降低至4.9%，4.9%的貸款基準(zhǔn)利率從2015年底一直維持到2019年的8月份，將近4年時(shí)間。

我們回顧歷史會(huì)發(fā)現(xiàn)，貸款基準(zhǔn)利率/LPR是呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)的。

因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)增速是在放緩的趨勢(shì)，利率的本質(zhì)是資金的成本，資金的成本在短期是受資金供給需求的影響，但是最終是受到投資回報(bào)率的影響，當(dāng)社會(huì)上整體的投資回報(bào)率高的時(shí)候，社會(huì)資本對(duì)資金成本的接受力也更強(qiáng)，

中國(guó)的社會(huì)資金的投資回報(bào)率是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的，所以社會(huì)資金成本也會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，利率自然就是下降的趨勢(shì)。

社會(huì)資金的投資回報(bào)率本質(zhì)是由這個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)增速?zèng)Q定的，經(jīng)濟(jì)增速高，投資回報(bào)率自然高，經(jīng)濟(jì)增速放緩，投資回報(bào)率自然也會(huì)降低。

中國(guó)GDP增速在10年前還是兩位數(shù)增長(zhǎng)，到了2019年放緩至6%，2021年雖然高達(dá)8.1%，但是核心是因?yàn)?020年基數(shù)低導(dǎo)致，2021年第四季度GDP增速放緩至4%，這個(gè)增速是非常低的，是過(guò)去三十年中除了2020年之外最低的季度增速，1997年亞洲金融危機(jī)以及2008年美國(guó)次貸危機(jī)都沒這么低過(guò)。

這其中自然是有對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控、互聯(lián)網(wǎng)反壟斷以及教育培訓(xùn)的整頓的原因，但是這依然改變不了中國(guó)GDP增速長(zhǎng)期放緩的趨勢(shì)，因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)如此之大了，2021年GDP將近達(dá)到美國(guó)的80%，以前從來(lái)沒有國(guó)家能夠?qū)DP做到美國(guó)都80%，蘇聯(lián)和日本都不曾實(shí)現(xiàn)過(guò)的。再者來(lái)說(shuō)，我們國(guó)家的產(chǎn)業(yè)水平并不低，大多數(shù)國(guó)家在美國(guó)面前是直接躺平的，所以我們產(chǎn)業(yè)升級(jí)的壓力是其他國(guó)家感受不到的。

我們國(guó)家當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)水平和規(guī)模，經(jīng)濟(jì)增速放緩是正常的，未來(lái)時(shí)間保持在5%到6%的年均增速就非常不錯(cuò)，未來(lái)社會(huì)資金投資回報(bào)率會(huì)下降，資金成本也會(huì)下降，利率自然是下降的趨勢(shì)。

所以選擇浮動(dòng)房貸利率是符合趨勢(shì)的選擇。