臣財貸款網(wǎng)2月1日訊，日本央行意外宣布降息至-0.1%，以5-4投票比例通過該決定。這里需要強調(diào)，日本的這個“負利率”是指銀行將過剩資金存放在日本央行賬上的利率，負利率最主要的意義是體現(xiàn)了日本央行進一步貨幣寬松的決心
。維持貨幣基礎(chǔ)年增幅80萬億日元的計劃，符合預(yù)期。日本央行延長了2%的通脹目標(biāo)實現(xiàn)時間，預(yù)計2017財年實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)，此前為2016年下半年。此外，2015財年核心CPI升幅預(yù)期為0.1%；GDP增長預(yù)期為1.1%；2017財年GDP增長預(yù)期為0.3%。
日本央行表示，盡可能快的實施負利率和QQE。將審視風(fēng)險，如有必要采取額外的舉措，必要時將進一步降息。日本央行稱，物價風(fēng)險偏向于下行，經(jīng)濟風(fēng)險包括海外經(jīng)濟和銷售稅上調(diào)。物價風(fēng)險還包括通脹預(yù)期和產(chǎn)出缺口。海外經(jīng)濟體的下行風(fēng)險很大。日本央行還指出，對經(jīng)常賬戶采用三層體系。包括正利率、零利率和負利率。貨幣政策框架旨在讓日本央行追求更多寬松措施。多層體系類似于歐洲央行和瑞士央行。三層利率體系是為了確保銀行業(yè)利潤“過度下降”。彭博對42位經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查顯示，僅有6人預(yù)計日本央行今日加大刺激力度。但其他人并不排除這個可能性。
瑞銀證券經(jīng)濟學(xué)家DAIJUAOKI聲稱，“我認(rèn)為這是一個重大轉(zhuǎn)變，日本央行目前主要的政策工具是負利率。這表明購買更多公債的能力有限。日本央行已暗示，未來愿視風(fēng)險情況調(diào)降利率，因此已為負值的利率可能被進一步下調(diào)。”AOKI指出，“從積極的一面看，我估計這可能導(dǎo)致日元兌美元下跌2%或3%。從負面來看，這或許會打消銀行將現(xiàn)金儲備起來的念頭，從而不經(jīng)意間增強他們對日本公債的需求，進而將會加大日本央行購買日債的難度。”
TytonCapitalAdvisors聯(lián)席董事總經(jīng)理King表示，“日本央行出人意料地仿效歐洲央行在2014年的舉措實施負利率，對于一個銀行儲戶歷來重現(xiàn)金而輕股票的國家來說，此舉具有里程碑式的意義。當(dāng)局?jǐn)嗳徊扇〈蟀粽叽碳ね顿Y，持有現(xiàn)金的儲戶實際上受到懲罰。在前經(jīng)濟財政大臣甘利明辭職后堅定出臺這一政策，顯示出央行實現(xiàn)重振經(jīng)濟并實現(xiàn)安倍經(jīng)濟學(xué)目標(biāo)的強大決心。”
ParryInternationalTrading董事總經(jīng)理GavinParty稱，“這是間接的政策擴張，日本央行試圖影響民間信貸。央行試圖讓各類銀行增加貸款活動，因為在負貸款利率下，銀行存放資金反而產(chǎn)生費用。在量化寬松政策(QE)之下，他們所做的就是購買資產(chǎn)，但擁有這些資產(chǎn)的是銀行和公司。日本央行今日決策之后，銀行將傾向于擴大貸款，降低存款。主要受益者將是銀行以及其他金融機構(gòu)。”
法國農(nóng)業(yè)信貸表示，日本央行負利率彰顯QQE政策的局限性。其經(jīng)濟學(xué)家尾形和彥認(rèn)為，由于負利率政策，日本國債收益率將像日本央行所期望的那樣進一步下降，對股市的長期影響不明。
野村證券認(rèn)為，日本央行實現(xiàn)負利率，銀行可能尋求擴大向中等規(guī)模企業(yè)的貸款；對較弱的日本地區(qū)銀行而言，影響可能最為嚴(yán)重。
瑞穗銀行策略師KenCheung稱，日本央行采用負利率，加大了包括中國央行在內(nèi)其他央行進一步放寬貨幣政策的壓力。這一決定將加劇美聯(lián)儲與其他地區(qū)之間的貨幣政策分化程度，進而推動美元走強。市場也備感意外，引發(fā)離岸人民幣止損與頭寸調(diào)整。