本報記者 王柯瑾 北京報道


“有效信貸需求不足?!币患径冉鹑诮y(tǒng)計數(shù)據(jù)公布后,多位業(yè)內(nèi)人士分析指出。


近日,央行發(fā)布的《2022年一季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》顯示,2022年一季度末,金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額201.01萬億元,同比增長11.4%;一季度人民幣貸款增加8.34萬億元,同比多增6636億元。價格方面,企業(yè)和個人貸款利率普遍回落,新發(fā)放企業(yè)貸款利率處于較低水平。


但值得注意的是,在貸款“量增價跌”的同時,業(yè)內(nèi)人士指出,金融數(shù)據(jù)也存在一定的結(jié)構(gòu)性問題。“企業(yè)貸款同比多增主要來自短期貸款和票據(jù)融資的沖量。同時,3月居民短期貸款、中長期貸款弱于去年同期。企業(yè)和居民的信貸需求,都呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢?!敝嘘P(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示。


而扭轉(zhuǎn)這一趨勢,需要宏觀政策、金融機構(gòu)等多維協(xié)同發(fā)力。業(yè)內(nèi)人士認為,金融機構(gòu)應(yīng)加大對市場主體尤其是小微企業(yè)、個體工商戶的減費讓利、紓困解難力度,更好地滿足實體經(jīng)濟融資需求。


需求偏弱“票據(jù)沖量”


近期,企業(yè)和居民有效信貸需求不足問題引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。


董希淼在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示:“從近期金融數(shù)據(jù)和實際調(diào)研情況看,我國企業(yè)和居民有效信貸需求不足等問題有加劇的趨勢。應(yīng)高度重視有效信貸需求不足等問題,采取切實的措施,提振市場主體信心,穩(wěn)定預(yù)期,激發(fā)需求,促進經(jīng)濟社會大局穩(wěn)定。”


董希淼分析道:“2022年一季度我國金融數(shù)據(jù)顯示,3月人民幣貸款增加3.13萬億元,其中企業(yè)貸款新增2.48萬億元,同比多增8800億元。但從結(jié)構(gòu)看,在企業(yè)貸款增量中,短期貸款和票據(jù)融資分別新增8089億元和3187億元,同比分別多增4341億元和4712億元。也就是說,企業(yè)貸款同比多增主要來自短期貸款和票據(jù)融資的沖量。相比之下,反映企業(yè)預(yù)期和信心的企業(yè)中長期貸款新增13448億元,同比僅多增148億元,基本與去年持平。與此同時,3月居民短期貸款、中長期貸款分別增加3848億元、3735億元,同比分別少增1394億元和2504億元,全面弱于去年同期。由此可見,無論是企業(yè)還是居民的信貸需求,都呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢?!?/p>

此外,近期票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率出現(xiàn)大幅下行?!?月下旬以來,票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率再度出現(xiàn)大幅下行,其中7D和1M期品種最低降至0.03%和0.05%,并向長端延伸。這也是繼2021年12月末和2022年2月末后,第三度趨近于‘零利率’?!?光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰認為。


王一峰表示:“自2021年12月至今的5個月時間內(nèi),票據(jù)轉(zhuǎn)貼已三次出現(xiàn)‘零利率’。盡管票據(jù)貼現(xiàn)有調(diào)劑狹義信貸規(guī)模的作用,部分供應(yīng)鏈企業(yè)可能通過融資成本更低的票據(jù)渠道進行上下游支付,但轉(zhuǎn)貼在短時間內(nèi)多次出現(xiàn)‘零利率’,反映出實體經(jīng)濟融資需求不足與狹義信貸投放要求的矛盾突出。”


談及有效信貸需求不足的原因,董希淼表示由多方面原因影響?!皬耐獠凯h(huán)境看,受地緣政治沖突影響,大宗商品價格上漲,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本上升。同時,國際市場需求減少,部分行業(yè)及其上下游企業(yè)出口減少、訂單下滑。此外,以美國等發(fā)達經(jīng)濟體開啟加息周期,國際金融市場動蕩加劇,影響企業(yè)和居民預(yù)期。” 董希淼指出。


“從內(nèi)部環(huán)境看,今年年初以來,疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)狀態(tài),對全國產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定帶來沖擊,企業(yè)難以正常生產(chǎn)經(jīng)營。在這種情況下,市場主體對增加投資和擴大生產(chǎn)持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度,居民消費意愿和消費能力持續(xù)下降?!倍m当硎尽?/p>

此外,“在疫情蔓延和經(jīng)濟下行雙重壓力沖擊之下,金融機構(gòu)風(fēng)險偏好有所下降,對擴大信貸投放態(tài)度謹(jǐn)慎,導(dǎo)致出現(xiàn)有效信貸需求不足和中小企業(yè)融資難題并存的現(xiàn)象?!倍m笛a充道。


多維協(xié)同提振需求


受訪人士認為,應(yīng)采取切實有效措施,盡快扭轉(zhuǎn)有效信貸需求不足加劇的趨勢。


董希淼表示,要統(tǒng)籌平衡好疫情防控與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系;宏觀政策充足發(fā)力,走在市場曲線之前,助力市場主體紓困解難和實體經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)。


“對于金融機構(gòu)而言,應(yīng)進一步增強社會責(zé)任,在堅持商業(yè)可持續(xù)和風(fēng)險總體可控的情況下,適當(dāng)優(yōu)化金融資源配置,適度調(diào)整信貸制度與流程,更好地滿足實體經(jīng)濟特別是受疫情影響較大的行業(yè)需求,加大對市場主體尤其是小微企業(yè)、個體工商戶的減費讓利、紓困解難力度?!倍m当硎?。


記者了解到,近日,多家銀行紛紛發(fā)布減費讓利公告。興業(yè)銀行方面表示,在嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管政策的基礎(chǔ)上,該行加大減費讓利力度,向企業(yè)和個人客戶新增8個免費項目,下調(diào)部分服務(wù)項目收費標(biāo)準(zhǔn),惠及市場主體,增強市場活力。


4月29日,中央政治局會議要求“加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,扎實穩(wěn)住經(jīng)濟,努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo),保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間”,提出“全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”“確保交通物流暢通,確保重點產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、抗疫保供企業(yè)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施正常運轉(zhuǎn)”等政策要求。


在政策的引導(dǎo)下,商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品供給,支持重點領(lǐng)域發(fā)展。記者從浙商銀行了解到,近日,該行發(fā)行了全市場首單鄉(xiāng)村振興ABN+CRMA(資產(chǎn)支持證券+信用風(fēng)險緩釋合約),破解貨運司機群體融資難問題,提升有效融資需求。


據(jù)浙商銀行北京分行投行部相關(guān)負責(zé)人介紹,該筆業(yè)務(wù)落地,一是有助于卡車司機家庭增收致富、促進農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展,通過普惠金融助力鄉(xiāng)村振興;二是在疫情環(huán)境下,增加卡車司機的普惠貸款,有助社會防疫物資保供工作。同時,通過加載信用風(fēng)險緩釋協(xié)議,降低企業(yè)綜合融資成本。


在有效信貸需求不足背景下,王一峰認為,企業(yè)融資會逐步由高定價銀行向低定價銀行遷徙,競爭壓力需要銀行下調(diào)貸款利率。后續(xù)預(yù)計政策驅(qū)動效力會進一步增強,6月份不排除再度出現(xiàn)“信貸脈沖”,但后續(xù)各類貸款利率仍有下行空間,按揭利率下降空間大。


王一峰表示,4月末中央政治局會議釋放了更加明確的“穩(wěn)增長”信號,提出“努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)”“全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”“支持各地從當(dāng)?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策”等政策要求。在此情況下,基建投資在托底經(jīng)濟過程中將發(fā)揮“壓艙石”作用,房地產(chǎn)調(diào)控“因城施策”或?qū)⒓哟a。在多方施策下,將有助于拉動對公貸款需求,而扭轉(zhuǎn)居民部門預(yù)期,恢復(fù)零售端加杠桿行為,是下一階段穩(wěn)定信貸投放抓手。