今年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制。人民銀行明確，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平;對于存款利率市場化調(diào)整及時高效的金融機(jī)構(gòu)，人民銀行給予適當(dāng)激勵。新的機(jī)制建立后，銀行的存款利率市場化程度更高，在當(dāng)前市場利率總體有所下行的背景下，有利于銀行穩(wěn)定負(fù)債成本，促進(jìn)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步下行。
多家上市銀行高管在半年報業(yè)績會上表示，接下來凈息差仍然存在下行壓力。交通銀行副行長郭莽表示，低利率市場環(huán)境下，下半年商業(yè)銀行的息差水平仍然承壓。從資產(chǎn)端看，前期LPR下調(diào)、二季度新發(fā)放貸款利率較快下降，對息差的影響將持續(xù)體現(xiàn)，對后續(xù)生息資產(chǎn)收益率帶來下行壓力。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率不斷下降，負(fù)債端利率走低也是必然趨勢。存款利率下調(diào)有利于緩解息差收窄壓力。也有專家表示，存款利率下調(diào)將利好銀行板塊。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，存款利率下調(diào)對銀行板塊構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，也釋放了息差不會繼續(xù)大幅單邊壓縮的信號，有利于穩(wěn)定銀行盈利能力。
東興證券表示，在國內(nèi)疫情緩和、復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，以及各項(xiàng)穩(wěn)增長政策的共同作用下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處在溫和復(fù)蘇階段。已披露的業(yè)績快報顯示優(yōu)質(zhì)銀行業(yè)績具備較強(qiáng)韌性，資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)好于市場預(yù)期。展望下半年，銀行有望實(shí)現(xiàn)提量穩(wěn)價、資產(chǎn)質(zhì)量將延續(xù)良好態(tài)勢，全年盈利增速有望保持穩(wěn)健。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、業(yè)績確定性有望催化板塊估值修復(fù)。
廣發(fā)證券認(rèn)為，2014年年底再現(xiàn)，銀行股行情可期。去年年底以來，每次資產(chǎn)端LPR調(diào)整之后一兩個月，銀行股都有階段性反彈行情。而本次負(fù)債端利率下降反映了金融體系基準(zhǔn)利率調(diào)整從季度連續(xù)變?yōu)樵露冗B續(xù)，確認(rèn)了降息周期的全面性和持續(xù)性，類似于2014年11月的全面降息，也表明四季度政策加碼概率較大，預(yù)計銀行股將有較大級別投資機(jī)會。
相關(guān)概念股：
招商銀行(600036.SH)：上半年，招行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1790.91億元，同比增長6.13%;實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤694.2億元，同比增長13.52%;截至6月末，資產(chǎn)總額97249.96億元，較上年末增長5.15%。
平安銀行(000001.SZ)：半年報顯示，截止到6月末，該行資產(chǎn)總額51087.76億元，較上年末增長3.8%。上半年，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入920.22億元，同比增長8.7%;凈利潤220.88億元，同比增長25.6%。上半年平安銀行信用卡循環(huán)及分期日均余額較去年全年增長20.1%，帶動信用卡收入實(shí)現(xiàn)較快增長。
寧波銀行(002142.SZ)：寧波銀行9月8日共迎來238家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括42家證券公司、85家基金公司、19家保險公司及保險資管公司。此外，參與寧波銀行調(diào)研的不乏知名外資機(jī)構(gòu)，如高盛集團(tuán)、瑞士瑞信銀行、東亞銀行等。該股近一個月獲21家機(jī)構(gòu)“買入”評級。
杭州銀行(600926.SH)：杭州銀行表示,下半年將繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。除了確保普惠小微相關(guān)指標(biāo)達(dá)標(biāo)之外，將前瞻布局消費(fèi)市場，加快直銷銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，積極拓展消費(fèi)場景明確的分期業(yè)務(wù)，同時加強(qiáng)直銷銀行業(yè)務(wù)渠道精準(zhǔn)營銷，尋求信貸業(yè)務(wù)新的增長極。