央行再推直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策支持工具，結(jié)構(gòu)性貨幣政策擔(dān)重任，這一次是聚焦碳減排領(lǐng)域。
11月8日，人民銀行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于碳達(dá)峰、碳中和的重要決策部署，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，人民銀行創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達(dá)方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進(jìn)碳減排。
央行此前就已對推出碳減排支持工具“預(yù)告”多時(shí)。此次則發(fā)布了碳減排支持工具的具體運(yùn)作機(jī)制，總體看，新工具主要有以下特點(diǎn)：
一是碳減排支持工具重點(diǎn)支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)碳減排領(lǐng)域。
二是碳減排支持工具發(fā)放對象暫定為全國性金融機(jī)構(gòu)，央行通過“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，對金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持；金融機(jī)構(gòu)需向央行提供合格質(zhì)押品。
三是利率方面，金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)提供碳減排貸款的利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）大致持平；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)向重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款后，可向央行申請?zhí)紲p排支持工具的資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。
四是金融機(jī)構(gòu)申請?zhí)紲p排支持工具時(shí)，需提供碳減排項(xiàng)目相關(guān)貸款的碳減排數(shù)據(jù)，并承諾對公眾披露相關(guān)信息。金融機(jī)構(gòu)獲得碳減排支持工具支持后，需按季度向社會披露碳減排支持工具支持的碳減排領(lǐng)域、項(xiàng)目數(shù)量、貸款金額和加權(quán)平均利率以及碳減排數(shù)據(jù)等信息，接受社會公眾監(jiān)督。
增加能源總供給能力
央行此前就“預(yù)告”要設(shè)立碳減排支持工具。央行行長易綱在今年4月表示，央行計(jì)劃推出碳減排支持工具，為碳減排提供一部分低成本資金。此后還在多個(gè)公開場合提及碳減排支持工具，提出“央行正在研究推出碳減排支持工具，向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，支持清潔能源發(fā)展，強(qiáng)化我們能源總體的供應(yīng)能力”。
中國已宣布力爭2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)。這要求經(jīng)濟(jì)全面、系統(tǒng)性轉(zhuǎn)型。在此過程中，綠色金融被認(rèn)為可發(fā)揮“加速器”的作用。尤其是“雙碳”轉(zhuǎn)型過程中需要大量的資本投入，碳減排支持工具則要發(fā)揮引導(dǎo)社會資本投資的撬動作用。
易綱曾表示，預(yù)計(jì)2030年前，中國碳減排需每年投入2.2萬億元；2030-2060年，需每年投入3.9萬億元，要實(shí)現(xiàn)這些投入，單靠政府資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需引導(dǎo)和激勵更多社會資本參與。要進(jìn)一步以市場化方式動員公共和私人部門資金，支持綠色經(jīng)濟(jì)活動。為此，在提供政策激勵方面，央行可以發(fā)揮作用。人民銀行計(jì)劃推出碳減排支持工具，為碳減排提供一部分低成本資金。人民銀行還將通過商業(yè)信用評級、存款保險(xiǎn)費(fèi)率、公開市場操作抵押品框架等渠道加大對綠色金融的支持力度。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，碳減排支持工具是“做加法”，用增量資金支持清潔能源等重點(diǎn)領(lǐng)域的投資和建設(shè)，從而增加能源總體供給能力，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按市場化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型。
重點(diǎn)支持三大碳減排領(lǐng)域
作為一個(gè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，碳減排支持工具有著明確的應(yīng)用范圍。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為確保碳減排支持工具精準(zhǔn)支持具有顯著碳減排效應(yīng)的領(lǐng)域，央行會同相關(guān)部門，按照國內(nèi)多種標(biāo)準(zhǔn)交集、與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的原則，以減少碳排放為導(dǎo)向，重點(diǎn)支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)碳減排領(lǐng)域。初期的碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域范圍突出“小而精”，重點(diǎn)支持正處于發(fā)展起步階段，但促進(jìn)碳減排的空間較大，給予一定的金融支持可以帶來顯著碳減排效應(yīng)的行業(yè)。
具體而言，清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地?zé)崮芾?、海洋能利用、熱泵、高效儲能（包括電化學(xué)儲能）、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲一體化項(xiàng)目、戶用分布式光伏整縣推進(jìn)、跨地區(qū)清潔電力輸送系統(tǒng)、應(yīng)急備用和調(diào)峰電源等。節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續(xù)支持范圍可根據(jù)行業(yè)發(fā)展或政策需要進(jìn)行調(diào)整。
此外，值得注意的是，碳減排支持工具的設(shè)立，是用增量資金支持清潔能源等領(lǐng)域投資，并不意味金融資源對傳統(tǒng)能源領(lǐng)域退出。央行貨幣政策司司長孫國峰此前就強(qiáng)調(diào)，碳減排支持工具對碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域的支持是“做加法”，支持清潔能源等重點(diǎn)領(lǐng)域的投資和建設(shè)，從而增加能源總體供給能力，不是“做減法”。金融機(jī)構(gòu)仍要按市場化、法治化和商業(yè)化原則，對煤電、煤炭企業(yè)和項(xiàng)目等予以合理的信貸支持，不盲目抽貸斷貸，更好發(fā)揮金融對能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持作用。
利率緣何低于同期支農(nóng)支小再貸款
近年來，中期借貸便利(MLF)、支農(nóng)支小再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在央行貨幣政策體系中發(fā)揮越來越重要的作用。特別是2020年以來，央行更是在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步強(qiáng)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)發(fā)力，創(chuàng)設(shè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具。
碳減排支持工具就是繼去年創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體貨幣政策工具后，央行推出的又一項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。
直達(dá)性和精準(zhǔn)性是這類新型貨幣政策工具的特點(diǎn)，也被外界看作是貨幣政策結(jié)構(gòu)性寬松的表現(xiàn)。一方面，這些工具限定了使用范圍，如聚焦金融支持中小微企業(yè)、碳減排領(lǐng)域，加大對特定領(lǐng)域的金融支持力度；另一方面，這些新工具都采用“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，防止金融機(jī)構(gòu)將從央行申請的低成本資金挪用到其他領(lǐng)域。
值得注意的是，從利率方面看，相較于其他結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，碳減排支持工具1年期利率1.75%也處于較低水平。實(shí)際上，去年7月起央行就下調(diào)過一次再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中，支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。
“碳減排支持工具利率低，是為了將信貸資源更多地引導(dǎo)至碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域，讓相關(guān)領(lǐng)域享受到更低成本的資金支持。此外，央行對貸款利率要求的不同也是造成支持工具利率差異的一個(gè)原因。央行要求，受到碳減排支持工具支持的貸款利率應(yīng)與同期限檔次LPR大致持平，而對于受到支小支農(nóng)再貸款支持的貸款沒有該要求。”張旭稱。
強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)信息披露
孫國峰曾表示，碳減排支持工具是直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策支持工具，其設(shè)計(jì)按照市場化、法治化、國際化原則，要堅(jiān)持做到可操作、可計(jì)算、可驗(yàn)證。其中，可操作即明確要支持具有顯著碳減排效果的實(shí)體領(lǐng)域，可計(jì)算即可計(jì)算金融機(jī)構(gòu)支持的碳減排量，可驗(yàn)證則是由第三方驗(yàn)證金融機(jī)構(gòu)支持碳減排的真實(shí)性。
碳減排支持工具也設(shè)計(jì)了一系列機(jī)制安排保障其精準(zhǔn)性和直達(dá)性。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，金融機(jī)構(gòu)向央行申請?zhí)紲p排支持工具時(shí)，需提供碳減排項(xiàng)目相關(guān)貸款的碳減排數(shù)據(jù)，并承諾對公眾披露相關(guān)信息。金融機(jī)構(gòu)參考碳減排項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)評報(bào)告或市場認(rèn)可的專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評估報(bào)告，以及貸款占項(xiàng)目總投資的比例，計(jì)算貸款的年度碳減排量。
金融機(jī)構(gòu)獲得碳減排支持工具支持后，需按季度向社會披露碳減排支持工具支持的碳減排領(lǐng)域、項(xiàng)目數(shù)量、貸款金額和加權(quán)平均利率以及碳減排數(shù)據(jù)等信息，接受社會公眾監(jiān)督。人民銀行將會同相關(guān)部門，通過委托第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)核查等多種方式，核實(shí)驗(yàn)證金融機(jī)構(gòu)信息披露的真實(shí)性。
“通過明確碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域、強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)對碳減排的信息披露等制度安排，碳減排支持工具將發(fā)揮政策示范效應(yīng)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)更充分地認(rèn)識綠色轉(zhuǎn)型的重要意義，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，向企業(yè)和公眾倡導(dǎo)綠色生產(chǎn)生活方式、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等理念，助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)?！毖胄猩鲜鲐?fù)責(zé)人稱。
張旭也表示，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革，很可能跨越多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期。在此期間，碳減排支持工具可以發(fā)揮貨幣政策工具的政策宣示效應(yīng)，助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和。碳減排支持工具具備中長期以及調(diào)結(jié)構(gòu)的基本屬性，不宜簡單地將其理解為短期促進(jìn)信貸總量增長的逆周期調(diào)節(jié)手段。