中信銀行、民生銀行和上海銀行3家銀行的資產(chǎn)“縮表”一直讓業(yè)界放心不下。

　　其中：民生銀行6月末總資產(chǎn)5.57萬億，較年初降了1458.63億。中信銀行6月末總資產(chǎn)5.33萬億，較年初下降3141.22億。上海銀行6月末總資產(chǎn)1.69萬億，較年初下降了454.47億。

　　銀監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的全國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)環(huán)比降幅早已給出了部分答案；另外一部分原因，我們可以在半年報(bào)中找到。


　　上述表格可以清晰看到一個(gè)答案——“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目的大幅下降。

　　一位分析師向券商中國(guó)記者表示，“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”科目主要對(duì)應(yīng)銀行的債券投資和非標(biāo)資產(chǎn)，而兩者的收縮效應(yīng)，對(duì)銀行縮表作用力更大。

　　同業(yè)資產(chǎn)劇降，但不足以縮表

　　一提3家銀行為何“縮表”，同業(yè)資產(chǎn)劇降必然是第一印象。畢竟此前銀監(jiān)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)早已給出預(yù)告，6月末全國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)較年初環(huán)比減少了1.8萬億。

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)也印證了縮表銀行同業(yè)資產(chǎn)的收縮。需要說明的是，本文所涉的“同業(yè)資產(chǎn)”為常規(guī)口徑，僅包含“存放同業(yè)、拆入資金、買入返售”三個(gè)科目。

　　根據(jù)半年報(bào)的相應(yīng)科目，上半年民生銀行同業(yè)資產(chǎn)下降了1561.9億。作為3家縮表銀行中唯一確切闡明同業(yè)資產(chǎn)下降幅度的銀行，民生官方表示同業(yè)資產(chǎn)下降了1544.18億，之所以民生銀行官方表示的同業(yè)資產(chǎn)會(huì)比半年報(bào)計(jì)算的總額少，是因?yàn)樯鲜鋈齻€(gè)科目絕大部分都計(jì)入同業(yè)資產(chǎn)，但也有小部分資產(chǎn)不計(jì)入同業(yè)。

　　與此同時(shí)，受上半年貸款投放較多的影響，民生銀行的貸墊款總額環(huán)比增加了2392.41億。顯然，同樣作為資產(chǎn)端，貸墊款的增加額完全足以抵消掉同業(yè)資產(chǎn)的下降幅度，不至于使該行總資產(chǎn)收縮。

　　與民生銀行一樣，上海銀行上半年同業(yè)資產(chǎn)僅減少13.4億，但貸墊款總額增加了431.07億。對(duì)于該行，同業(yè)資產(chǎn)的縮水完全不是導(dǎo)致資產(chǎn)縮表的主因。

　　中信銀行同業(yè)資產(chǎn)掉的比較多，有2981.53億，而貸墊款只增加了1983.45億；但該行縮表額度高達(dá)3141.22億，單靠同業(yè)資產(chǎn)顯然達(dá)不到此程度。

　　顯然，對(duì)于3家縮表的銀行而言，同業(yè)資產(chǎn)確實(shí)在劇降，但也不足以縮表。

　　應(yīng)收款投資萎縮，才是主要?dú)⑹?/p>

　　除了同業(yè)資產(chǎn)，下降得更為扎眼的是 “應(yīng)收款項(xiàng)類投資”。中信銀行該科目下降了2025.86億，民生銀行下降了1335.68億，上海銀行下降了946.4億。應(yīng)收款項(xiàng)類的下降幅度差不多與同業(yè)持平，其中上海銀行遠(yuǎn)超同業(yè)的降幅。

　　“非標(biāo)主要計(jì)入‘應(yīng)收賬款類投資’項(xiàng)下，這個(gè)項(xiàng)下基本都是其它銀行或非銀的資管產(chǎn)品，所以也可以看成同業(yè)投資。但它和短期資金往來為主的同業(yè)拆借、同業(yè)存放以及整改之后的買入返售不是一碼事，一般不把它看做同業(yè)業(yè)務(wù)范疇?！敝袊?guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛告訴記者。

　　通常而言，銀行的“應(yīng)收款項(xiàng)類投資”主要是銀行自營(yíng)資金購(gòu)買的各種資管及理財(cái)產(chǎn)品，其底層資產(chǎn)主要以銀行理財(cái)、信貸類資產(chǎn)、票據(jù)類資產(chǎn)、保險(xiǎn)公司/證券公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃和發(fā)行的收益憑證，以及信托公司發(fā)行的資產(chǎn)支持證券、國(guó)債和地方政府債等債券為主。

　　比如：

　　中信銀行將該科目下降歸為“同業(yè)及他行理財(cái)類資產(chǎn)、信貸類資產(chǎn)和票據(jù)類資產(chǎn)下降”；

　　上海銀行歸為“各種資管計(jì)劃及收益憑證的下降”；

　　民生銀行更為細(xì)化，甚至闡明了該科目涉及的資產(chǎn)管理計(jì)劃的降幅為1411.77億，為應(yīng)收款項(xiàng)類投資降幅的106%。

　　一位銀行業(yè)分析師告訴記者，這至少可以判定上述銀行非標(biāo)資產(chǎn)和債券投資的萎縮。

　　正如在一季度就開始首啟縮表進(jìn)程的中信銀行所言，主動(dòng)壓縮資產(chǎn)規(guī)模是為了降低資本消耗速度，從上述幾項(xiàng)主要資產(chǎn)的變動(dòng)情況，趨勢(shì)可以看出銀行調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的路徑——壓非標(biāo)，降同業(yè)，增加信貸投放，而這也符合銀行回歸主業(yè)與防風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管邏輯。

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