國檢集團背靠中國建材募投8億元建基地還貸款

據(jù)招股書顯示，國檢集團應(yīng)收賬款的凈額分別為3820.15萬元、4509.87萬元和5811.87萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7.88%和8.53%和9.73%。此外，公司人工成本支出隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大而增加。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)成本中的人工成本分別為9，932.02萬元、11，851.29萬元和13，256.37萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為20.70%、22.71%和22.44%；公司銷售費用和管理費用中的人工成本合計5，774.28萬元、6，886.49萬元和7，931.62萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為12.04%、13.19%和13.42%。人工支出的持續(xù)增加，導(dǎo)致公司的毛利率及凈利率存在逐年降低的風(fēng)險。

國檢集團自有及租賃使用的瑕疵房產(chǎn)共計12處，涉及房產(chǎn)面積9，630.33平方米，占國檢集團自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的10.50%。對此，證監(jiān)會在反饋意見時要求保薦機構(gòu)、國檢集團律師對國檢集團租賃瑕疵房產(chǎn)的具體用途，是否為主要生產(chǎn)經(jīng)營場所，上述瑕疵房產(chǎn)占其房產(chǎn)使用總面積的比例，相關(guān)權(quán)屬瑕疵是否對國檢集團生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響等問題進行核查說明。

針對上述問題，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者向國檢集團董秘辦發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

上交所上市 發(fā)行不超5500萬股

國檢集團官網(wǎng)顯示，國檢集團起源于二十世紀(jì)五十年代，伴隨新中國建材工業(yè)的發(fā)展而茁壯成長。經(jīng)過六十余載的積極探索和不懈努力，已經(jīng)發(fā)展成為國內(nèi)建筑和裝飾裝修材料及建設(shè)工程領(lǐng)域內(nèi)極具規(guī)模、綜合性、第三方檢驗認(rèn)證服務(wù)機構(gòu)。

國檢集團的服務(wù)對象包括建筑材料生產(chǎn)和流通企業(yè)、建設(shè)工程建設(shè)及施工單位、太陽能(行情000591,買入)光伏生產(chǎn)及應(yīng)用企業(yè)、碳排放權(quán)交易單位、各級政府質(zhì)量和安全生產(chǎn)監(jiān)督主管部門及消費者等。擁有檢驗檢測、認(rèn)證、安全生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)、檢驗儀器設(shè)備研發(fā)銷售及標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)（含標(biāo)準(zhǔn)樣品）研發(fā)銷售、延伸服務(wù)五大業(yè)務(wù)平臺。國檢集團總部設(shè)在北京，在華北、華南、華東、西北、西南等區(qū)域設(shè)有23家分支機構(gòu)，擁有7家國家級中心和14家行業(yè)級中心，員工總數(shù)1600余人。

作為國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)和首都科技條件平臺中國建材總院研發(fā)實驗基地的運營機構(gòu)，國檢集團將始終以“科技創(chuàng)新”驅(qū)動企業(yè)發(fā)展，秉持“公正為本、服務(wù)社會”的核心理念，為客戶提供“一站式”的專業(yè)化創(chuàng)新解決方案和本地化服務(wù)，幫助客戶不斷提升品牌價值并傳遞信任，與客戶、員工、投資者實現(xiàn)“共享、共贏、共榮”，并為全面推動建材工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級傾注激情、奉獻全力。

招股書顯示，公司主要從事建筑材料、建筑裝飾裝修材料、建設(shè)工程質(zhì)量的檢測；并為客戶提供產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)保、安全、節(jié)能認(rèn)證，管理體系認(rèn)證服務(wù)；除檢測認(rèn)證服務(wù)外，公司利用其在行業(yè)的品牌、技術(shù)和渠道優(yōu)勢，開展檢測用儀器設(shè)備的研發(fā)、銷售和安全生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)；并提供業(yè)務(wù)培訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)樣品、標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)研發(fā)、銷售，職業(yè)技能鑒定等延伸服務(wù)。

國檢集團控股股東為中國建筑材料科學(xué)研究總院，實際控制人為中國建筑材料集團有限公司。本次國檢集團擬在上交所上市，募集資金8.2億元，用于華北（北京）基地建設(shè)暨總部搬遷擴建項目、華東（上海）基地建設(shè)項目、華南（廣州）基地建設(shè)項目、西北（西安）基地建設(shè)項目、研發(fā)中心項目、企業(yè)管理信息化平臺建設(shè)項目和公司一般用途（歸還銀行貸款）共7個項目。

主營業(yè)務(wù)集中 部分業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì)到期

2016年5月20日，證監(jiān)會公布了國檢集團首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見，部分問詢?nèi)缦拢?/p>

發(fā)行人報告期內(nèi)，檢測和認(rèn)證業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為87.65%、86.22%和86.32%。請結(jié)合檢測認(rèn)證平均收費價格及檢測認(rèn)證報告數(shù)量變化，在招股說明書“管理層討論與分析”中量化分析報告期內(nèi)發(fā)行人收入變化原因及變動趨勢；結(jié)合發(fā)行人銷售客戶較多且分散的特點，請分析并披露發(fā)行人銷售費用與銷售收入占比是否相匹配；請保薦機構(gòu)及會計師說明核查發(fā)行人主要客戶銷售收入所采用的方法及結(jié)論。

報告期內(nèi)，發(fā)行人的人員費用、材料費、吊裝及外協(xié)服務(wù)費合計金額分別為15，386.64萬元、19，687.3萬元和22，537.57萬元，占營業(yè)成本的比重分別為74.04%、77.16%和78.33%。請在招股說明書“管理層討論與分析”中結(jié)合發(fā)行人員工人數(shù)、薪酬結(jié)構(gòu)等，分析并披露報告期內(nèi)人員費用的變化原因；請披露報告期內(nèi)發(fā)行人外協(xié)服務(wù)、委外代工儀器設(shè)備及零部件加工的服務(wù)提供商及加工商的情況、服務(wù)及加工數(shù)量及服務(wù)及加工費情況。請保薦機構(gòu)核查并說明發(fā)行人對外協(xié)服務(wù)質(zhì)量的控制是否有效；請結(jié)合收入及成本構(gòu)成，分析并披露發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)平均值的原因。

據(jù)招股書披露，發(fā)行人租賃的部分房產(chǎn)所占用土地為集體土地或存在其他瑕疵。請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查說明，發(fā)行人租賃瑕疵房產(chǎn)的具體用途，是否為主要生產(chǎn)經(jīng)營場所，上述瑕疵房產(chǎn)占其房產(chǎn)使用總面積的比例，相關(guān)權(quán)屬瑕疵是否對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響；請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師就發(fā)行人目前房產(chǎn)、土地使用情況是否符合《土地管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在潛在爭議或糾紛及發(fā)行人的應(yīng)對措施出具核查意見。

報告期內(nèi)，發(fā)行人研究開發(fā)費用逐年增長，且金額較大。請在招股說明書“管理層討論與分析”中披露發(fā)行人報告期內(nèi)研究與開發(fā)費用的具體構(gòu)成、開發(fā)支出的核算方法。發(fā)行人研究開發(fā)資本化及費用化是否符合會計準(zhǔn)則規(guī)定；請會計師核查并發(fā)表明確意見。

招股說明書披露，發(fā)行人部分業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì)已到期或即將到期。請在招股說明書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”一節(jié)中更新披露發(fā)行人上述業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的續(xù)期情況，是否存在到期無法續(xù)期的風(fēng)險，并請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師對發(fā)行人是否已取得與其業(yè)務(wù)經(jīng)營相關(guān)的全部資質(zhì)發(fā)表核查意見。

報告期內(nèi)，發(fā)行人子公司與蘇州火炬孵化公司、蘇州寅財信息公司、蘇州匯寅孵化公司發(fā)生房屋租賃合同糾紛，并起訴至法院。請補充核查并披露該案進展情況。

2016年6月29日，主板發(fā)行審核委員會2016年第101次發(fā)審委會議召開，發(fā)審委對國檢集團提出如下問詢：

請發(fā)行人代表進一步說明中國建材集團與中國中材集團重組的進展情況，本次重組對發(fā)行人實際控制人認(rèn)定的影響，本次重組是否會產(chǎn)生新的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易，是否對本次發(fā)行上市構(gòu)成實質(zhì)性影響，相關(guān)信息和風(fēng)險是否充分披露。請保薦代表人發(fā)表核查意見。

請發(fā)行人代表結(jié)合北京市通州副行政中心建設(shè)的規(guī)劃調(diào)整而暫停相關(guān)固定資產(chǎn)投資項目備案與發(fā)行人需要騰退募投項目用地的部分土地情況，進一步說明發(fā)行人本次募集資金項目建設(shè)的進展情況以及土地騰退對發(fā)行人募投項目實施的影響；募投項目的審批備案等手續(xù)是否齊備、合法有效，本次發(fā)行募集資臣財資項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、城市規(guī)劃、項目管理、環(huán)境保護、土地管理等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定；相關(guān)的風(fēng)險是否充分披露。請保薦代表人發(fā)表核查意見并說明核查程序和依據(jù)。

請發(fā)行人代表進一步說明商譽減值測試計算的可收回金額所采用的假設(shè)條件的合理性和經(jīng)營收益預(yù)測數(shù)據(jù)的相關(guān)依據(jù)，報告期各期末商譽減值準(zhǔn)備是否充分計提。請保薦代表人發(fā)表核查意見。

應(yīng)收賬款增加 人工支出或拖累業(yè)績

據(jù)招股書顯示，2013年12月31日至2015年12月31日，國檢集團實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為4.85億元、5.29億元、5.97億元；凈利潤分別為7784萬元、8514萬元、1.05億元。

與此同時，公司應(yīng)收賬款的凈額分別為3820.15萬元、4509.87萬元和5811.87萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7.88%和8.53%和9.73%。

公司表示，雖然公司的應(yīng)收賬款占公司營業(yè)收入的比例較小、不存在依賴單一大客戶的情形，且公司回款情況一直保持較好水平，但絕對金額相對較大，不排除因市場環(huán)境發(fā)生重大變化公司產(chǎn)生大額壞賬的風(fēng)險。

此外，公司人工成本支出隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大而增加。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)成本中的人工成本分別為9，932.02萬元、11，851.29萬元和13，256.37萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為20.70%、22.71%和22.44%；公司銷售費用和管理費用中的人工成本合計5，774.28萬元、6，886.49萬元和7，931.62萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為12.04%、13.19%和13.42%。人工支出的持續(xù)增加，導(dǎo)致公司的毛利率及凈利率存在逐年降低的風(fēng)險。

規(guī)模擴張帶來管理風(fēng)險 瑕疵房產(chǎn)12處

據(jù)招股書顯示，自2010年以來，公司新增15家子公司，資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模、人員規(guī)模擴張速度較快。隨著募集資臣財資項目的先后實施，公司規(guī)模將進一步擴大。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，公司的管理半徑不斷擴大，這對公司的管理水平提出了更高的要求。如果公司的管理水平不能適應(yīng)這個要求，將對公司的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

檢測認(rèn)證行業(yè)屬于資金和知識密集型行業(yè)，優(yōu)秀的檢測認(rèn)證管理人員、技術(shù)人員及市場開發(fā)人員對于公司的管理水平、技術(shù)研發(fā)、新項目拓展及檢測認(rèn)證業(yè)務(wù)的開展起著關(guān)鍵的作用。隨著募投項目的實施，公司將需要大量的檢測認(rèn)證技術(shù)人員及市場開發(fā)人員，如果公司通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進的方式不能獲得足夠的檢測認(rèn)證技術(shù)人員及市場開發(fā)人員，將對公司業(yè)務(wù)的持續(xù)擴張產(chǎn)生不利影響。

招股書還披露，國檢集團自有及租賃使用的房產(chǎn)共計52處，總面積91，711.03平方米。其中，自有房產(chǎn)9處，總面積33，700.37平方米，自有房產(chǎn)中存在瑕疵的3處，涉及房產(chǎn)面積364.05平方米，占國檢集團自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的0.40%；租賃使用房產(chǎn)43處，總面積58，010.66平方米，租賃使用房產(chǎn)中存在瑕疵的9處，涉及房產(chǎn)面積9，266.28平方米，占國檢集團自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的10.10%。兩項合計，國檢集團自有及租賃使用的瑕疵房產(chǎn)共計12處，涉及房產(chǎn)面積9，630.33平方米，占國檢集團自有及租賃使用的房產(chǎn)總面積的10.50%。

市場競爭加劇 政策調(diào)控帶來風(fēng)險

據(jù)招股書顯示，隨著檢測認(rèn)證市場的逐步放開，民營檢測認(rèn)證機構(gòu)面臨著較好的發(fā)展機會，外資檢測認(rèn)證機構(gòu)也憑借雄厚的資本實力和豐富的運作經(jīng)驗進入中國檢測認(rèn)證市場，二者已逐漸成為中國檢測認(rèn)證市場重要的市場主體。面對市場競爭，公司不僅存在既有市場份額可能會被競爭對手?jǐn)D占的風(fēng)險，而且存在檢測認(rèn)證項目價格下調(diào)的風(fēng)險。上述可能出現(xiàn)的情形都將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

受國內(nèi)經(jīng)濟增速由快速發(fā)展向中速發(fā)展的影響，建材行業(yè)、建筑業(yè)的整體發(fā)展速度也將面臨調(diào)整，進而影響到這兩類行業(yè)內(nèi)的企業(yè)對檢測、認(rèn)證服務(wù)的需求。如果國內(nèi)宏觀經(jīng)濟不景氣，就有可能會對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

從政策層面來看，我國房地產(chǎn)調(diào)控仍將繼續(xù)保持偏緊的狀態(tài)，這將在一定程度上限制建材行業(yè)、建筑業(yè)的發(fā)展，進而影響到建筑及裝飾裝修材料產(chǎn)品檢測、建設(shè)工程質(zhì)量檢驗及認(rèn)證服務(wù)行業(yè)的總體需求，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。