“你不理財，財就不理你”，坐擁大量現(xiàn)金的上市公司，也越來越善于通過夠購買理財產(chǎn)品實現(xiàn)資產(chǎn)增值。
《證券日報》記者整理Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，上半年滬深兩市共有742家上市公司購買4663款理財產(chǎn)品，合計金額高達4420.55億元。
而在上市公司購買的大量理財產(chǎn)品中，信托雖然絕對值及占比不高，但增長趨勢明顯。截至昨日，共有21家上市公司購買了50款信托產(chǎn)品，合計金額達42.04億元，與去年同期的22.39億元相比，增長幅度達87.76%。
21家上市公司
購買50只信托產(chǎn)品
《證券日報》記者整理Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，滬深兩市共有742家上市公司購買4663款理財產(chǎn)品，合計金額高達4420.55億元，理財產(chǎn)品種類包括銀行理財、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、證券公司理財產(chǎn)品、投資公司理財產(chǎn)品、信托計劃、基金專戶以及逆回購等。
而從信托理財來看，目前信托理財難稱上市公司選擇理財產(chǎn)品的“主流選擇”，絕對數(shù)額及占比均較低。不過，由于信托產(chǎn)品安全性相對較高，其平均高達5%-8%的預(yù)期年化收益率也明顯高于銀行理財、結(jié)構(gòu)性存款等委托理財?shù)闹饕顿Y品種。與去年同期數(shù)據(jù)相比，今年以來上市公司購買信托產(chǎn)品的增幅較為明顯。截至2017年6月29日，共有21家上市公司購買了50款信托產(chǎn)品，合計金額達42.04億元，與去年同期的22.39億元相比，增長幅度達87.76%。
事實上，信托產(chǎn)品在上市公司購買的理財產(chǎn)品中占比相對較低，實屬“事出有因”。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司在選擇理財產(chǎn)品時更多考慮滿足監(jiān)管的保本需求，資金一般會投向銀行間市場信用等級較高、流動性較好的債券或貨幣市場工具，比如債券回購、拆解、存放同業(yè)、央行票據(jù)、國債、金融債以及高信用級別的企業(yè)債等低風(fēng)險資產(chǎn)。正因為交易所對募集資金的監(jiān)管要求較為嚴格，因此上市公司閑置的募集資金大多投向收益較低的保本型理財產(chǎn)品，而小額自有資金則可以選擇高收益的信托或其他類型的產(chǎn)品。
在購買來源上，上市公司作為絕對的“優(yōu)質(zhì)客戶”，絕大多數(shù)選擇直接與信托公司簽訂合同購買信托產(chǎn)品。不過，亦有部分公司借道交易中心，以接受信托受益權(quán)的方式完成信托投資。而從信托公司角度看，中融信托發(fā)行的信托產(chǎn)品最受上市公司青睞。2017年上半年，共有6家上市公司合計認購中融信托發(fā)行的10.9億元的信托產(chǎn)品，占上市公司購買信托理財產(chǎn)品總額的25.93%。
理財融資
“合二為一”
不過，信托制度相當(dāng)靈活，在實現(xiàn)理財功能之余，它還能滿足上市公司的部分其他需求。如有部分上市公司通過購買信托理財?shù)姆绞?，同時實現(xiàn)其向子公司增資的目的。
日前，某上市公司發(fā)布公告，宣布將參與認購集合資金信托計劃并對控股子公司進行增資。公告顯示，該公司擬參與認購上海某信托公司發(fā)起的集合資金信托計劃的劣后信托單位，該信托公司將以其項下的全部信托資金向上市公司控股子公司增資。
具體而言，該信托計劃規(guī)模擬為人民幣21.3億元，存續(xù)期限為7年。優(yōu)先信托資金規(guī)模與劣后信托資金規(guī)模的比例不高于14：7.3，其中，由某證券公司的資管計劃認購該信托計劃優(yōu)先級份額14億元，上市公司認購該信托計劃劣后級份額7億元，另有某合伙企業(yè)認購劣后級份額0.3億元。上市公司表示與其他購買信托計劃份額的兩公司均無關(guān)聯(lián)關(guān)系。
在信托計劃成立后，受托人將以該信托計劃項下的全部資金人民幣21.3億元用于對上市公司控股子公司進行增資。增資后：上市公司持有其子公司7億元出資，占注冊資本的24.47%；該信托計劃持有子公司21.3億元出資，占注冊資本的74.48%。上市公司作為信托計劃劣后級，在子公司經(jīng)營管理事項上仍擁有決定權(quán)，其母公司地位仍然不受影響。
業(yè)內(nèi)人士表示，該上市公司通過購買信托計劃劣后份額的方式，一方面引入優(yōu)先級資金，拓寬了公司的融資渠道，并且相對融資成本也較低，同時也對該信托計劃起到了信用增級的效果，如合同中有相關(guān)約定，上市公司在信托計劃結(jié)束后還可能獲得超額收益，可謂“一舉三得”。（證券日報）