資產(chǎn)擴張、監(jiān)管施壓、信用風(fēng)險累積……多因素促使今年以來銀行積極謀求資本補充。上市銀行積極發(fā)行優(yōu)先股、次級債，非上市銀行扎堆排隊IPO。業(yè)內(nèi)人士指出，中小銀行的資本補充壓力較大，可能通過多種渠道補充資本實現(xiàn)監(jiān)管達標(biāo)和業(yè)務(wù)擴張。
信用風(fēng)險難言下降
銀監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額1.58萬億元，較上季末增加673億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，比上季末下降0.01個百分點?！半m然數(shù)據(jù)顯示不良貸款率有所下降，但難言銀行不良貸款已進入下降通道?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行人士向記者表示。
光大證券銀行業(yè)分析師陳浩武認(rèn)為，銀行業(yè)的實際信用風(fēng)險可能被低估?！氨娝苤?，當(dāng)前銀行業(yè)的風(fēng)險已不僅僅在表內(nèi)。正如表外業(yè)務(wù)和衍生品的快速發(fā)展使美歐的銀行快速積累起了大量風(fēng)險，我國銀行業(yè)近年來通過同業(yè)和各種新興業(yè)務(wù)，包括承諾類及匯票、委托貸款、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、表外理財?shù)龋杆贁U張規(guī)模。雖然從理論上講，銀行并沒有對所有這些業(yè)務(wù)都承擔(dān)信用風(fēng)險，但面臨的實際情況是，表外業(yè)務(wù)包含了大量的剛性兌付和隱性擔(dān)保，因而銀行的真實信用風(fēng)險可能比表面上看的要大?！?/p>
陳浩武認(rèn)為，銀行擴張表外業(yè)務(wù)，目的首先是規(guī)避信貸規(guī)模和監(jiān)管要求的限制，以廉價的資金成本獲得快速增長。寬松的貨幣政策和嚴(yán)格的銀行業(yè)審慎監(jiān)管相互作用的結(jié)果，就是影子銀行的擴張。
他表示，近年來，一方面貨幣環(huán)境較寬松，另一方面銀行受到各種監(jiān)管指標(biāo)的嚴(yán)格限制，因此銀行尋求通過表外業(yè)務(wù)，大規(guī)模擴張資產(chǎn)規(guī)模尤其是房地產(chǎn)，并且規(guī)避最低資本要求和其他監(jiān)管規(guī)定，以獲得更高的業(yè)務(wù)收入。對包括銀行表外業(yè)務(wù)的銀行業(yè)信用風(fēng)險進行估算，其中考慮了理財類、基金類和資管計劃，經(jīng)過調(diào)整后銀行業(yè)2016年年末的一級資本充足率為9.33%，低于調(diào)整前的11.25%。按照公開數(shù)據(jù)，2016年的資本充足率與2015年相比僅相差0.06個百分點，但根據(jù)測算，實際情況相差近0.33個百分點。因此從現(xiàn)實來講，中國銀行業(yè)的整體信用風(fēng)險已有明顯增加。如果要保持當(dāng)前的杠桿率，則銀行需要新增2.28萬億元一級資本金，比2016年增長18.3%。
嚴(yán)監(jiān)管強化資本約束
從近年來央行加強宏觀審慎監(jiān)管，到今年4月銀監(jiān)會連發(fā)數(shù)條監(jiān)管措施，多項政策的目標(biāo)都指向強化銀行資本約束。
今年央行宣布將表外理財納入廣義信貸。在MPA的考核體系中，廣義信貸增速主要影響資本和杠桿情況及資產(chǎn)負(fù)債情況兩項指標(biāo)。其中，資本和杠桿情況具有一票否決權(quán)，即只要此項不達標(biāo)，銀行就會直接被評為C檔；而資本充足率指標(biāo)在其中占80%的權(quán)重，這意味著即使杠桿率指標(biāo)滿分，資本充足率指標(biāo)也必在須在40分以上，總體才可能達標(biāo)，目前股份制銀行和城商行的資本充足率水平與行業(yè)平均水平間的相對偏差較大。因此，除了要迅速降低宏觀審慎資本充足率要求外，還需提高銀行自身的資本充足率水平，這也是中小銀行面臨的現(xiàn)實壓力。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究所研究員、中國財經(jīng)青年學(xué)會首席經(jīng)濟學(xué)家熊園認(rèn)為，本輪金融監(jiān)管首當(dāng)沖擊的是銀行同業(yè)，過去快速擴張的同業(yè)業(yè)務(wù)會被“強行”壓制，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理和流動性管理面臨考驗；其次，監(jiān)管對委外、金融產(chǎn)品嵌套等加以約束，這將沖擊銀行的盈利能力；第三，監(jiān)管“高壓”抬高了資金價格水平。從這三個方面的影響來看，監(jiān)管升級無疑是加大了銀行資本補充的壓力。由于大型銀行經(jīng)營總體穩(wěn)健，資本充足率較高，受到的沖擊較小；“受傷”最大的是中小城商行，過去幾年依靠同業(yè)業(yè)務(wù)等來實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模快速擴張的模式難以為繼。加之資金成本抬升，中小行必須積極主動地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債模式。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在MPA考核下，銀行通過提高資本充足率實現(xiàn)監(jiān)管要求的動力提升。由于股權(quán)融資、發(fā)行二級債只能暫時緩解資本壓力，盈利能力走弱使得累積未分配利潤提高資本進程緩慢，降低加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)成為行之有效、可持續(xù)的方式。當(dāng)前有兩種主要方式：一是在開展業(yè)務(wù)時重點發(fā)展資本占用少或風(fēng)險計提少的業(yè)務(wù)，向輕資本轉(zhuǎn)型；二是針對存量業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)證券化等方式將不良資產(chǎn)剝離盤活，達到降低風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)額、降低廣義信貸類資產(chǎn)增速的目的。
金融去杠桿對資本充足率提出了更高要求。原中行行長李禮輝指出，去杠桿不是不要杠桿，而是要求金融機構(gòu)保持足夠的資本充足率，保持足夠的風(fēng)險撥備覆蓋率。重點是按照資產(chǎn)的實際屬性和風(fēng)險狀態(tài)，記錄風(fēng)險資產(chǎn)并計算風(fēng)險權(quán)重，防止將事實上的表內(nèi)資產(chǎn)移到表外，防止把高風(fēng)險的資產(chǎn)計為低風(fēng)險的資產(chǎn)。
國泰君安研報測算指出，截至2016年末，17萬億元表外理財如果全部要求計提100%的風(fēng)險權(quán)重；26.53萬億元的銀行資金投放非銀，如果其中有10萬億元未計提100%(而是只計提了25%)。將這兩部分該計提未計提的補提，則2016年末的全行業(yè)的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均將下降至約10.85%、9.19%、8.79%，基本能夠達標(biāo)(標(biāo)準(zhǔn)分別為10.5%、8.5%、7.5%，系統(tǒng)重要銀行再加1個百分點).
多渠道補充資本
業(yè)內(nèi)人士指出，2017年我國上市銀行資產(chǎn)規(guī)模仍將保持兩位數(shù)增長，對資本的需求將明顯提升；市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險持續(xù)增加，相關(guān)風(fēng)險資產(chǎn)有所增加；凈利潤卻為個位數(shù)增長，在分紅率基本穩(wěn)定的條件下，內(nèi)源補充作用比較有限。
上市銀行由于融資便利的優(yōu)勢，加快了在資本市場進行資本補充的步伐。比如江陰銀行20億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃獲江蘇銀監(jiān)局核準(zhǔn)，貴陽銀行50億元優(yōu)先股發(fā)行計劃獲證監(jiān)會受理，民生銀行去年披露的300億元二級資本債獲銀監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行。事實上，今年以來已有15家A股上市銀行陸續(xù)披露定增、非公開發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等“補血”方案，合計募資逾3500億元。其中，僅建設(shè)銀行披露的二級資本債發(fā)行計劃規(guī)模就達960億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在實體經(jīng)濟下滑，銀行利潤空間逐漸被壓縮，不良貸款大幅度提升，銀行普遍面臨資本金不足等背景下，希望通過上市融資擺脫資本困境成為不少銀行的選擇，同時也有不少銀行出現(xiàn)了上市不足半年就發(fā)行優(yōu)先股緩解資本困局的情況。
證監(jiān)會披露數(shù)據(jù)顯示，目前哈爾濱銀行、威海市商業(yè)銀行等數(shù)十家正處在IPO審核狀態(tài)中，徽商銀行、青島銀行兩家銀行處在中止審查狀態(tài)。（中證網(wǎng)）