去年以來(lái)，消費(fèi)金融ABS已然成為互聯(lián)網(wǎng)金融公司競(jìng)相角逐的“香餑餑”。進(jìn)入2017年，該市場(chǎng)更是加速擴(kuò)容，僅6月份，就有讀秒和小米金融分別宣布其ABS專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃落地。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者粗略統(tǒng)計(jì)，目前已有包括捷信、京東金融、品鈦等在內(nèi)的眾多互金公司發(fā)行了消費(fèi)金融ABS。據(jù)估算，目前消費(fèi)金融ABS的累計(jì)發(fā)行額約達(dá)1500億元。
6月再遇“兩連發(fā)”
今年6月以來(lái)，小米金融和讀秒分別宣布其ABS專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃落地。其中，小米金融旗下小米貸款的30億儲(chǔ)架式ABS專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃獲得上海證券交易所批準(zhǔn)。讀秒主導(dǎo)的“讀秒-去哪兒網(wǎng)‘拿去花’第一期消費(fèi)分期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”也在上海證券交易所成功發(fā)行。
據(jù)了解，小米貸款A(yù)BS發(fā)行將突破過(guò)去的審批制，實(shí)現(xiàn)一次注冊(cè)多次發(fā)行。第一期募集額度為6億元，由中信證券作為計(jì)劃管理人及承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，于6月5日設(shè)立。
由讀秒主導(dǎo)的“讀秒-去哪兒網(wǎng)‘拿去花’第一期消費(fèi)分期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”首期發(fā)行規(guī)模為2.45億元。其中去哪兒網(wǎng)提供消費(fèi)場(chǎng)景、用戶(hù)流量并提供數(shù)據(jù)支持；讀秒為去哪兒網(wǎng)提供大數(shù)據(jù)風(fēng)控與智能信貸技術(shù)解決方案。中信證券擔(dān)任本專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的管理人和主承銷(xiāo)商。
讀秒資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉耀興介紹，讀秒通過(guò)智能風(fēng)控決策引擎對(duì)用戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷與決策。審核通過(guò)后，用戶(hù)可以獲得“拿去花”預(yù)授信額度。用戶(hù)在去哪兒網(wǎng)進(jìn)行消費(fèi)時(shí)，可以使用“拿去花”額度進(jìn)行結(jié)算，享受免息或分期服務(wù)?；A(chǔ)資產(chǎn)層面，通過(guò)賒銷(xiāo)模式形成商戶(hù)對(duì)用戶(hù)的應(yīng)收賬款，再由原始權(quán)益人從商戶(hù)處受讓?xiě)?yīng)收賬款，繼而將該應(yīng)收賬款資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。
讀秒CEO周靜表示，以往消費(fèi)金融場(chǎng)內(nèi)ABS的發(fā)行主體一般為綜合電商，擁有消費(fèi)場(chǎng)景與巨大的用戶(hù)流量。讀秒作為獨(dú)立信貸技術(shù)服務(wù)商，此次能夠作為發(fā)行主體，是因?yàn)榫珳?zhǔn)定位在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS產(chǎn)業(yè)鏈中的核心位置，利用數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等方面體現(xiàn)出了巨大價(jià)值，從而成功突破消費(fèi)場(chǎng)景和用戶(hù)流量的限制。
業(yè)內(nèi)起底：ABS緣何受青睞
記者注意到，除去6月亮相的兩起消費(fèi)金融ABS，今年以來(lái)，捷信、京東金融、百度金融等互金公司紛紛宣布成功發(fā)行消費(fèi)金融ABS，發(fā)行可謂密集。業(yè)內(nèi)人士表示，目前這一市場(chǎng)正迅速擴(kuò)容，未來(lái)恐將迎井噴式發(fā)展。
消費(fèi)金融ABS成為“香餑餑”，與其低成本的資金不無(wú)關(guān)系。由于銀監(jiān)會(huì)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，消費(fèi)金融公司不得吸收個(gè)人存款，因此，資金來(lái)源只能是股東注資、向金融機(jī)構(gòu)借款、申請(qǐng)發(fā)行金融債券、參與同業(yè)拆借以及發(fā)行ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品募資等形式。
加之今年以來(lái)，金融監(jiān)管政策集中落地，市場(chǎng)資金面緊張的態(tài)勢(shì)未能緩解。在這種情況下，找尋低成本資金更是難上加難。由此，取得低成本資金對(duì)于互金公司來(lái)說(shuō)可謂核心競(jìng)爭(zhēng)力。
周靜坦言，通過(guò)ABS進(jìn)行融資相比現(xiàn)階段其他融資渠道，其募集的資金成本肯定更低；另外互金公司在公募市場(chǎng)募集資金會(huì)獲得更多的機(jī)構(gòu)關(guān)注，如銀行、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)，可能會(huì)增加互金公司資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而降低融資成本。
在此前京東金融“資產(chǎn)證券化云平臺(tái)”與51信用卡共同合作發(fā)行1.6億元“京東·51人品貸私募資產(chǎn)證券化產(chǎn)品”會(huì)上，京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，消費(fèi)金融市場(chǎng)將持續(xù)高速發(fā)展，京東金融ABS云平臺(tái)將豐富消費(fèi)金融服務(wù)公司的融資渠道、降低消費(fèi)者融資成本，促進(jìn)整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)的低成本多元化融資。
各路資本加速布局
近年來(lái)，得益于傳統(tǒng)消費(fèi)觀念升級(jí)，我國(guó)居民短期消費(fèi)貸款余額一直保持20%以上的高速增長(zhǎng)。據(jù)馬上消費(fèi)金融數(shù)據(jù)顯示，18歲至25歲的90后人群在消費(fèi)金融領(lǐng)域的占比高達(dá)46.14%。此外，從消費(fèi)金融用戶(hù)的工作年限分布來(lái)看，工作年限與貸款之間呈現(xiàn)“二八”特點(diǎn)，即工作5年以下和工作6至10年的職場(chǎng)人群，借走了84.22%的消費(fèi)貸款。
消費(fèi)金融市場(chǎng)的巨大潛力，也折射出消費(fèi)金融ABS的巨大市場(chǎng)機(jī)遇。據(jù)艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的《2016年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2015年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.3%；預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到41.1萬(wàn)億元。
在如此巨大的市場(chǎng)中，各路資本必然加速布局。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，消費(fèi)金融ABS累計(jì)發(fā)行額約1500億元。其中，2015年全國(guó)共計(jì)發(fā)行7只消費(fèi)金融ABS，總額度138.44億元；2016年，消費(fèi)金融ABS發(fā)行量攀升至51支，總額度達(dá)936.32億元，是2015年的6.76倍。
事實(shí)上，消費(fèi)金融ABS蓬勃發(fā)展也離不開(kāi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力助推?！叭藤Y管、基金子公司、信托等都在爭(zhēng)搶ABS業(yè)務(wù)。尤其是券商及其資管公司，在ABS發(fā)行過(guò)程中充當(dāng)了管理人和主承銷(xiāo)商的角色，券商本身的業(yè)務(wù)擴(kuò)張沖動(dòng)，也成為消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化背后的重要推手?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士坦言。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）