銀行投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)“正式起航”單筆投資“默契”設(shè)限

“投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)銀行的方案、設(shè)立子公司的申請(qǐng)都已經(jīng)在走最后程序，年內(nèi)應(yīng)該會(huì)最終批復(fù)，預(yù)計(jì)屆時(shí)會(huì)迎來(lái)項(xiàng)目集中‘落地潮’?！苯咏O(jiān)管層人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露，通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)探索破解科創(chuàng)企業(yè)融資難、融資貴和信息孤島等問(wèn)題，是相關(guān)監(jiān)管部門(mén)2016年的重點(diǎn)工作之一。

國(guó)開(kāi)行人士透露，該行與北京中關(guān)村、上海張江、天津?yàn)I海、武漢東湖以及西安等五個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新區(qū)深入合作，篩選出首批擬支持的58個(gè)重點(diǎn)科技創(chuàng)新企業(yè)。另?yè)?jù)記者了解，其他9家試點(diǎn)銀行業(yè)儲(chǔ)備了不少項(xiàng)目，對(duì)于最后沖刺也是信心滿(mǎn)滿(mǎn)。

多位試點(diǎn)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，按照小額分散的原則，未來(lái)在投資科技初創(chuàng)企業(yè)時(shí)會(huì)設(shè)置一個(gè)上限，在擴(kuò)大科創(chuàng)企業(yè)投資覆蓋面的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。

銀行子公司批設(shè)“倒計(jì)時(shí)”

國(guó)開(kāi)行人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)透露，按照試點(diǎn)要求，國(guó)開(kāi)行全資子公司——國(guó)開(kāi)金融于11月正式成立國(guó)開(kāi)科技創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)開(kāi)科創(chuàng)”)，注冊(cè)資本人民幣50億元。國(guó)開(kāi)科創(chuàng)通過(guò)有效整合各方資源，專(zhuān)門(mén)服務(wù)試點(diǎn)地區(qū)科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，致力于推動(dòng)我國(guó)建設(shè)創(chuàng)新機(jī)制、形成創(chuàng)新氛圍。

對(duì)此，多位投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“目前我們也是翹首以盼，等待最終批復(fù)。我們了解到，試點(diǎn)方案和投資子公司的批復(fù)，除了銀監(jiān)部門(mén)還需要上報(bào)高層走程序。國(guó)開(kāi)科創(chuàng)是由國(guó)開(kāi)金融設(shè)立的，這就不用走復(fù)雜程序了?！?/p>

一位監(jiān)管部門(mén)人士告訴記者，根據(jù)今年三部委聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“指導(dǎo)意見(jiàn)”)，投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)由銀行科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)信貸投放，投資功能子公司開(kāi)展股權(quán)投資，兩者在銀行集團(tuán)內(nèi)部協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。監(jiān)管部門(mén)并沒(méi)有強(qiáng)制要求試點(diǎn)銀行設(shè)立投資子公司，但是考慮到投資子公司申請(qǐng)獲批后，銀行相當(dāng)于多拿到一張牌照，所以商業(yè)銀行當(dāng)然意愿強(qiáng)烈。

據(jù)了解，銀行參與投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)一般有三條渠道：一是銀行與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作模式。在股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)盡調(diào)評(píng)估和投資基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)約定股權(quán)分享機(jī)制，為借款企業(yè)提供融資，實(shí)現(xiàn)股權(quán)與債權(quán)的聯(lián)動(dòng)。二是銀行集團(tuán)內(nèi)部投貸聯(lián)動(dòng)模式，通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部具有股權(quán)投資資格的子公司對(duì)其進(jìn)行股權(quán)投資，在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)。三是向股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款模式。即銀行直接向股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)放專(zhuān)項(xiàng)用于目標(biāo)客戶(hù)的貸款，間接實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)的融資支持。

項(xiàng)目集中落地潮將至

國(guó)開(kāi)行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露，國(guó)開(kāi)行將加快對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目的推動(dòng)，力爭(zhēng)到年底前實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)地區(qū)均有項(xiàng)目落地。同時(shí)，做好試點(diǎn)工作的監(jiān)測(cè)和總結(jié)，探索符合我國(guó)國(guó)情和科創(chuàng)企業(yè)需求的融資模式。以國(guó)開(kāi)行陜西分行為例，該分行與省內(nèi)科技主管部門(mén)加強(qiáng)溝通，建立1000家科創(chuàng)企業(yè)及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)，首批6個(gè)科創(chuàng)項(xiàng)目進(jìn)入調(diào)查評(píng)審階段；成立國(guó)開(kāi)科創(chuàng)投資公司在陜分支機(jī)構(gòu)，與分行聯(lián)合開(kāi)發(fā)、分別評(píng)審，協(xié)調(diào)推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)工作。目前，當(dāng)?shù)赝顿J聯(lián)動(dòng)首個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目——陜西華達(dá)科技股份有限公司已完成5000萬(wàn)元流動(dòng)貸款授信，配合支持的投資及中長(zhǎng)期貸款資金也將盡快到位。

銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)很快將迎來(lái)一波項(xiàng)目集中“落地潮”。“此前，我們與其他機(jī)構(gòu)合作，嘗試類(lèi)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)?？萍冀鹑谝恢笔俏覀兊膬?yōu)勢(shì)。等待批復(fù)期間，北京銀行一直都在儲(chǔ)備項(xiàng)目。”北京銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)。

另一家試點(diǎn)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，積極通過(guò)與政府平臺(tái)、頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)、大型科技園區(qū)、大型企業(yè)及上市公司等重點(diǎn)渠道合作，批量開(kāi)發(fā)高科技企業(yè)，對(duì)科技型企業(yè)全程、全生命周期綜合金融服務(wù)。在參與投貸聯(lián)動(dòng)的城商行看來(lái)，盡管投貸聯(lián)動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，但對(duì)于中小城商行來(lái)說(shuō)不失為實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”的良機(jī)。

銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星認(rèn)為，在我國(guó)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式中，盈利主要依靠做大存貸款規(guī)模來(lái)獲取利差收入，風(fēng)險(xiǎn)緩釋方式主要是抵押擔(dān)保，客戶(hù)主要是大企業(yè)，即所謂的“壘大戶(hù)”。但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)和金融要素的市場(chǎng)化，在“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿”的大背景下，傳統(tǒng)的、同質(zhì)化的業(yè)務(wù)模式亟須轉(zhuǎn)變，銀行必須發(fā)掘新的客戶(hù)群體，探索新的業(yè)務(wù)模式，努力探尋差異化發(fā)展之路。投貸聯(lián)動(dòng)將輕資產(chǎn)的科創(chuàng)企業(yè)作為服務(wù)對(duì)象，將股權(quán)投資和信貸業(yè)務(wù)相結(jié)合，有利于促進(jìn)銀行逐步轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

控風(fēng)險(xiǎn)是試點(diǎn)重中之重

盡管試點(diǎn)方案仍在等待批復(fù)中，但是多位試點(diǎn)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，或?qū)?duì)投貸聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目的投資額設(shè)置一個(gè)上限，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。

據(jù)了解，國(guó)開(kāi)行與北京仁創(chuàng)生態(tài)公司簽訂“投資+貸款”的合同，涉及3000萬(wàn)元投資、3000萬(wàn)元貸款，用于該企業(yè)科技綠色循環(huán)產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)。而國(guó)開(kāi)行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照“指導(dǎo)意見(jiàn)”以及國(guó)開(kāi)行投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)方案的規(guī)定，投資子公司作為財(cái)務(wù)投資者以自有資臣財(cái)資于科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)，對(duì)單個(gè)科創(chuàng)企業(yè)投資不得超過(guò)投資子公司自有資金的10%。未來(lái)國(guó)開(kāi)行將按照科創(chuàng)企業(yè)投資和貸款小額分散的原則，單筆投資額度一般不超過(guò)5000萬(wàn)元，在擴(kuò)大科創(chuàng)企業(yè)投資覆蓋面的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。

上海銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，試點(diǎn)前期，該行投資子公司主要在“貸”的科創(chuàng)企業(yè)中，選擇小部分優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行“投”，原則上不對(duì)“貸”以外的科創(chuàng)企業(yè)單獨(dú)進(jìn)行“投”。他說(shuō)：“試點(diǎn)前期以持有‘認(rèn)股期權(quán)’為主，實(shí)際行權(quán)為輔，‘投’的額度小而分散，上海銀行的投資比例一般控制在標(biāo)的企業(yè)總股本的1%-3%之間?！?/p>

不難發(fā)現(xiàn)，各家試點(diǎn)銀行雖然“積極嘗試”，但也是堅(jiān)持“小步快走”，將防控風(fēng)險(xiǎn)作為重中之重。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，銀行面臨的第一個(gè)問(wèn)題是激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制較難設(shè)定，聯(lián)動(dòng)決策的機(jī)制難以很好實(shí)現(xiàn)。因?yàn)樗械脑u(píng)價(jià)體系，都需要建立在長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，才能真正有助于控制風(fēng)險(xiǎn)。第二個(gè)問(wèn)題就是短期銀行資本將承壓，相關(guān)政策和配套措施有待明確和完善。另外還包括利益沖突風(fēng)險(xiǎn)、傳遞性風(fēng)險(xiǎn)、收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。

談及如何處理好金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)系，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇指出，一是金融創(chuàng)新要積極作為，主動(dòng)適應(yīng)和支持科技創(chuàng)新，更好滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者需求。二是風(fēng)險(xiǎn)管控要審慎作為。銀行開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)，要與自身定位相一致，與自身風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，落實(shí)好風(fēng)險(xiǎn)管控主體責(zé)任。建立有利于可持續(xù)發(fā)展，而非注重短期收益的績(jī)效考核機(jī)制，防止過(guò)度創(chuàng)新引發(fā)信用性風(fēng)險(xiǎn)。三是創(chuàng)新監(jiān)管要善于作為。銀監(jiān)會(huì)將繼續(xù)與有關(guān)部門(mén)協(xié)作，進(jìn)一步優(yōu)化政策環(huán)境，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制，健全科技金融配套服務(wù)體系，密切跟蹤分析金融創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)特征，不斷完善法規(guī)制度和監(jiān)管方法，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。