日前，新沃基金因為專戶產(chǎn)品風控缺失、管理失當而領受了證監(jiān)會的行政處罰。事實上，今年以來，專戶產(chǎn)品風險不時在市場上出現(xiàn)。此前，因中信建投旗下多個專戶產(chǎn)品集中賣出造成中國平安和興業(yè)銀行股價毫無征兆地大幅跳水，對此，監(jiān)管部門做出對中信建投有關賬戶限制一個月交易程序的處罰。
而證監(jiān)會近日還強調(diào)，證券基金經(jīng)營機構(gòu)從事資管業(yè)務應堅持資管業(yè)務本源，謹慎勤勉履行管理人職責，不得從事讓渡管理責任的所謂“通道業(yè)務”。由于專戶產(chǎn)品是機構(gòu)在子公司轉(zhuǎn)型、通道監(jiān)管趨嚴背景下的重要業(yè)務，眼下不少機構(gòu)在專戶風控建設上正在快馬加鞭。
專戶壓力山大
此次新沃基金領罰，事起公司的專戶產(chǎn)品。證監(jiān)會資料顯示，新沃基金管理的乾元2號特定客戶資產(chǎn)管理計劃受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響，發(fā)生大額質(zhì)押回購到期無法償付的情況。同時，證監(jiān)會對新沃基金及旗下產(chǎn)品運作情況進行的專項現(xiàn)場核查發(fā)現(xiàn)，新沃基金對前述專戶產(chǎn)品的風控缺失、管理失當，是造成風險事件的根本原因。證監(jiān)會強調(diào)，證券基金經(jīng)營機構(gòu)從事資管業(yè)務應堅持資管業(yè)務本源，謹慎勤勉履行管理人職責，不得從事讓渡管理責任的所謂“通道業(yè)務”。
此前，機構(gòu)專戶產(chǎn)品已經(jīng)在市場上掀起“風波”。資料顯示，4月21日，上交所正式作出《關于對中信建投基金管理有限公司有關專戶產(chǎn)品證券賬戶實施限制交易紀律處分的決定》。之前的4月12日尾盤，中國平安A股和興業(yè)銀行A股毫無征兆地大幅跳水引發(fā)監(jiān)管關注，經(jīng)上交所調(diào)查，股價盤中閃崩主要是由于中信建投基金旗下多個專戶產(chǎn)品賣出所致。
在基金等機構(gòu)人士看來，專戶產(chǎn)品頻頻惹事，實際上并不出人意料，在很多機構(gòu)，專戶產(chǎn)品已經(jīng)成為風險的一個“敞口”。“專戶產(chǎn)品中，資金方的話語權無疑是壓倒性的，在強勢資金面前，基金公司的風控體系等顯得相當脆弱。特別是此前基金子公司的不少通道業(yè)務轉(zhuǎn)移陣地到母公司的專戶業(yè)務，這樣的產(chǎn)品，就是誰出錢誰是老大，資金方占據(jù)絕對優(yōu)勢，風控管理、第三方投顧等形同虛設。”有公募基金人士表示。
風控緊急堵漏
事實上，專戶產(chǎn)品面臨的壓力確實越來越大?！霸诋斍笆袌霏h(huán)境下，公募業(yè)務并不好做、子公司業(yè)務受限、通道業(yè)務風險暴露等等，都在將基金業(yè)發(fā)展的壓力引導向?qū)舢a(chǎn)品。特別是在此前銀行委外資金、保險資金等的理財需求下，專戶產(chǎn)品成為公司重要的業(yè)務方向，優(yōu)勢資源向?qū)魳I(yè)務部門傾斜?，F(xiàn)在，雖有委外資金收縮，但是專戶產(chǎn)品仍是基金公司為數(shù)不多的可預期增量。在這樣的預期下，專戶產(chǎn)品面臨的壓力越來越大?！鄙虾Ｒ患夜紮C構(gòu)專戶投資部總監(jiān)表示。
在專戶業(yè)務承壓的情況下，健全的風險管控體系建設顯得尤為重要。當前，市場對專戶產(chǎn)品的詬病集中在信息不夠透明，很多投資者甚至對是否加杠桿、是否投資高風險領域等關鍵信息都缺乏了解。在一些通道案例中，基金公司甚至也沒有充分了解相關信息。
眼下，不少基金公司正在加緊進行風控體系建設。“公司已經(jīng)推動部分專戶產(chǎn)品進行核查，特別是對杠桿、風險投資等情況進行重點關注，要求專戶產(chǎn)品評估相關的風險因素。對于專戶通道業(yè)務，公司正在著力與對方溝通，確保風險可控，并主動修正契合可能到來的監(jiān)管政策調(diào)整。”有不愿具名的公募基金人士透露。（中證網(wǎng)）