商業(yè)銀行不良貸款率能否保持平穩(wěn)，以及一系列嚴(yán)監(jiān)管措施出臺(tái)后，商業(yè)銀行資本充足率承受的壓力，是今年市場(chǎng)頗為關(guān)注的重點(diǎn)。
安永5月22日發(fā)布《中國(guó)上市銀行2016年回顧及未來(lái)展望》報(bào)告顯示：2017年一季度末，已披露季報(bào)的28家上市銀行不良貸款額比2016年末增加了人民幣240億元至12398億元，不良貸款率由2016年末的1.66%降至1.64%。
實(shí)際上，商業(yè)銀行不良率去年下半年開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，去年底出現(xiàn)“四年來(lái)首降”的情形；但市場(chǎng)更加關(guān)心，這一勢(shì)頭能持續(xù)到什么時(shí)候。
“我們?cè)趯?duì)28家上市銀行一季度的分析中，似乎出現(xiàn)拐點(diǎn)（跡象），但隱憂還是存在的?！卑灿纴喬珔^(qū)金融服務(wù)部審計(jì)服務(wù)主管蔡鑒昌在回答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問(wèn)時(shí)稱，不良貸款率、關(guān)注類率貸款比率亦似有改善，“但是，這也不能夠代表不良貸款已經(jīng)走出谷底”。
某券商分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，今年二季度商業(yè)銀行不良率依舊有望保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)，“降不降、降多少取決于銀行的核銷力度”，但“不良率還是跟經(jīng)濟(jì)本身掛鉤的”，三季度可能就會(huì)迎來(lái)拐點(diǎn)。
三季度或迎拐點(diǎn)
安永的報(bào)告顯示，37家上市銀行2016年末不良貸款余額為人民幣12402.96億元，比2015年末增加人民幣1840.88億元，不良貸款率從2015年末的1.59%上升至2016年末的1.65%，增速有所放緩。
硬幣的另一面是，銀行業(yè)在加大不良資產(chǎn)的處置力度。
招商銀行首席金融業(yè)分析師馬鯤鵬近期指出，以五大國(guó)有行為例，2013年-2016年期間累計(jì)處置不良貸款超過(guò)16500億元，五大行加回處置后的不良率已接近5%，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善超出預(yù)期。
該分析師認(rèn)為，2017年商業(yè)銀行有望迎來(lái)不良率和不良生成率“雙降”的局面。
但亦有銀行業(yè)分析師認(rèn)為，銀行業(yè)不良率階段性企穩(wěn)，在PPI上行階段頗為正常，但PPI上行的可持續(xù)性存疑。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，PPI比去年同期上漲7.4%，漲幅比去年四季度擴(kuò)大4.1個(gè)百分點(diǎn)。
“今年年底到明年上半年轉(zhuǎn)負(fù)的可能性很大，到時(shí)候銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力或?qū)⒃俣葰w來(lái)?！鄙虾Ｒ晃蝗蹄y行業(yè)分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。
值得一提的是，作為控制不良率的手段之一，不良資產(chǎn)證券化今年有望迎來(lái)進(jìn)一步發(fā)展。
安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所金融服務(wù)部合伙人許旭明表示，2016年不良貸款證券化重啟以來(lái)，六家試點(diǎn)銀行一共發(fā)行了156億元產(chǎn)品，基礎(chǔ)資產(chǎn)包括公司、信用卡，小微企業(yè)、個(gè)人不良資產(chǎn)等類別。
今年，不良資產(chǎn)證券化有望迎來(lái)試點(diǎn)范圍的擴(kuò)大。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，國(guó)開(kāi)行、中信、光大等12家銀行將入圍。
嚴(yán)監(jiān)管增加資本補(bǔ)充壓力
“在資本方面，2016年上市銀行通過(guò)在境內(nèi)外市場(chǎng)上市發(fā)行普通股、增發(fā)普通股、發(fā)行優(yōu)先股、二級(jí)資本債多種渠道通過(guò)外延的方式進(jìn)行補(bǔ)充資本?！痹S旭明稱，截至2016年末，上市銀行平均的資本充足率是12.62%，較2015年末下降了6個(gè)基點(diǎn)，“資本方面還是面臨著一定的壓力”。
過(guò)去，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力主要源自不良資產(chǎn)核銷，但隨著一行三會(huì)近期一系列嚴(yán)監(jiān)管政策的出臺(tái)，商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充壓力有了新的來(lái)源。
國(guó)泰君安近期一份研報(bào)指出，銀行與非銀部門(mén)的廣泛合作中，非銀部門(mén)充當(dāng)通道的情況下，使得銀行業(yè)的資本充足率，“并非如監(jiān)管當(dāng)局所公布的數(shù)字那么高；非銀部門(mén)，也是面臨杠桿過(guò)高問(wèn)題。”
該券商指出，銀行業(yè)去杠桿，首先是穿透非銀等信用中介，查明銀行真正承擔(dān)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口，還原銀行真實(shí)的資本充足率；然后，再想出臺(tái)措施，針對(duì)不同情形，通過(guò)補(bǔ)提資本，或糾正不當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)投放項(xiàng)目，將杠桿降下來(lái)。
也就是說(shuō)，過(guò)去商業(yè)銀行經(jīng)由通道（非銀機(jī)構(gòu)）而被低估的資本計(jì)提，將在接下來(lái)監(jiān)管層金融去杠桿的過(guò)程中，可能逐步恢復(fù)。銀行業(yè)的資本補(bǔ)充壓力增加，但補(bǔ)提壓力不會(huì)太大。
國(guó)泰君安進(jìn)行最為極端的測(cè)算：截至2016年末的17萬(wàn)億元表外理財(cái)，如果全部要求計(jì)提100%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；26.53萬(wàn)億元的銀行投放非銀，如果其中有10萬(wàn)億元未計(jì)提100%（而是只計(jì)提了25%）。將這兩部分該計(jì)提未計(jì)提的補(bǔ)提，則2016年末的全行業(yè)的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率均將下降2個(gè)百分點(diǎn)左右，降至10.85%、9.19%、8.79%，好在基本達(dá)標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)分別為10.5%、8.5%、7.5%，系統(tǒng)重要銀行再加1個(gè)百分點(diǎn)）。
據(jù)此，國(guó)泰君安稱，現(xiàn)階段商業(yè)銀行資本充足率留有一定富余，為去杠桿留有一定空間。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）