信泰人壽表示，該公司從2016年起就積極調控中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模，大力發(fā)展期交業(yè)務。經過一年多的積極調整，公司業(yè)務結構持續(xù)改善，最近一年的中短存續(xù)期業(yè)務占比下降15%。
在向保障型業(yè)務轉型的過程中，壽險公司采取了多種舉措，包括推動產品結構從理財型業(yè)務向保障型業(yè)務轉型，推動保費結構從躉交業(yè)務轉向期交業(yè)務轉型，推動年期結構由短期向長期轉變，推動渠道結構從銀保渠道向個險渠道傾斜等等。
值得一提的是，壽險公司轉型并非不能發(fā)展萬能險業(yè)務，而是要找到理財與保障的平衡，找到資本與負債的平衡。如何練好“平衡術”，正考驗著險企的綜合經營能力。
在萬能險方面，某保險集團產品精算負責人表示，目前國內萬能險主要分為傳統(tǒng)個人萬能險型保險產品和創(chuàng)新型萬能型年金產品?！耙詽M足團體法人客戶需求、以養(yǎng)老保障為目的萬能型年金產品，其宗旨是在幫助企業(yè)在政府建立的基本養(yǎng)老保險、保障退休人員基本生活的同時，提高職工退休后的養(yǎng)老待遇，其產品屬性有別于傳統(tǒng)個人萬能險型保險產品。”該人士指出，對這類產品，險企依然有較大的可以作為的空間。
據(jù)記者了解，保監(jiān)會近期發(fā)布了《中國保監(jiān)會關于規(guī)范人身保險公司產品開發(fā)設計行為的通知》，對保險產品設計的原則、鼓勵發(fā)展的產品以及具體的產品開發(fā)要求都進行了明確規(guī)定。其中，萬能險、投連險設計應提供不定期、不定額追加保費，靈活調整保額等功能，并要求保險公司不得以附加險形式設計萬能險或投連險。
從利差獨大到三差鼎立
在壽險業(yè)轉型的過程中，還有一個不得不提及的重要方面，即改變過度依賴利差的經營模式，從“利差獨大”的盈利模式向“三差鼎立”轉變。
影響壽險公司的利潤來源包括利差、費差和死差，簡稱“三差”。不過，保監(jiān)會副主席黃洪去年年底在公開講話中指出，近些年來，一些新興險企在產品設計上過分倚重利差，造成利潤來源單一。據(jù)他透露，目前我國人身保險業(yè)利潤來源中，利差占比超過了100%。
上海一家中型壽險公司投資負責人表示，這種現(xiàn)狀對壽險業(yè)形成了巨大挑戰(zhàn)。一方面，保險公司的利潤過度依賴投資收益，深受資本市場波動的影響。2016年險企的年報也反映出這一點，大部分險企利潤大幅下降，主要原因即投資收益大幅減少。當前，在復雜利率環(huán)境下，險企必須改變嚴重利差“依賴癥”，向“三差鼎立”過度。
可喜的是，有不少險企已經在行動，而這也成為研究機構看好今年的保險股的重要原因之一。
新華保險董事長兼CEO萬峰此前表示，新華保險以形成科學穩(wěn)健的“三差”盈利結構為目標：利差益保持穩(wěn)定，死差益較快增長，費差方面實現(xiàn)收支平衡。他指出，保障類、期交產品銷售好，死差益就會增長。近期，各大券商再次密集發(fā)布研報，認為保險股處在價值低洼，值得長期投資，進行資產配置。
天風證券研報指出，短期來看，利率進入上行通道將進一步改善險企的利差結構，提升保險公司內含價值；中期來看，壽險業(yè)務從利差獨大到三差結構均衡的業(yè)務價值轉型將會改善險企利潤結構；同時，加速開展保障型壽險業(yè)務的險企將會持續(xù)受益于拉長期繳期限而帶來的價值提升。（證券日報）