近日，據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的拉卡拉支付股份有限公司（簡(jiǎn)稱“拉卡拉支付”）首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)顯示，拉卡拉支付擬在深交所創(chuàng)業(yè)板IPO，發(fā)行不超過(guò)4001萬(wàn)股新股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。若此次拉卡拉支付能夠成功上市，則有望成為在A股上市的首家第三方支付機(jī)構(gòu)。分析人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，第三方支付行業(yè)已進(jìn)入成熟發(fā)展期，預(yù)計(jì)2017年、2018年，將迎來(lái)一波第三方支付機(jī)構(gòu)的上市潮。整體來(lái)看，目前，全國(guó)還有267家第三方支付機(jī)構(gòu)，形成3個(gè)梯隊(duì)。按照市場(chǎng)份額算，支付寶以52.3%居首，財(cái)付通以33.7%位列第二，兩家支付巨頭共占86%份額，組成第一梯隊(duì)。8家知名支付企業(yè)：拉卡拉支付、易寶支付、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、連連支付、平安付、百度錢(qián)包、京東支付和快錢(qián)，占比13%，組成第二梯隊(duì)。剩下的200余張支付牌照的市場(chǎng)交易額僅占1.4%，且多數(shù)處于無(wú)業(yè)務(wù)狀態(tài)，組成第三梯隊(duì)。拉卡拉支付可以說(shuō)是支付寶、財(cái)付通之后的第三大市場(chǎng)份額支付巨頭，拉卡拉POS機(jī)占有相當(dāng)市場(chǎng)份額，在線下有百萬(wàn)量級(jí)的POS機(jī)（企業(yè)支付）。但如今二維碼支付等在線下風(fēng)靡，拉卡拉支付未來(lái)的市場(chǎng)份額增減情況不可知。拉卡拉支付能否順利上市？又會(huì)面臨什么樣的支付風(fēng)險(xiǎn)？這些都還是未知數(shù)。此外，拉卡拉支付招股書(shū)中提到的“風(fēng)險(xiǎn)因素”，在某種程度上也揭露了整個(gè)第三方支付行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)（以拉卡拉支付為例）。五大常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)事實(shí)上，今年以來(lái)，央行副行長(zhǎng)范一飛曾多次提到支付風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。3月13日在十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議舉行的主題為“金融改革與發(fā)展”的記者會(huì)上，范一飛表示，非銀行支付機(jī)構(gòu)這幾年累積了一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，供大于求的情況比較嚴(yán)重，機(jī)構(gòu)內(nèi)部?jī)?nèi)控薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理放松，對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)不夠。應(yīng)該對(duì)前期累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解，并強(qiáng)化基礎(chǔ)建設(shè)，還要加強(qiáng)監(jiān)管。同月17日在央行召開(kāi)的支付結(jié)算工作電視電話會(huì)議上，范一飛強(qiáng)調(diào)，2017年堅(jiān)決守住支付領(lǐng)域不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，繼續(xù)加大監(jiān)管力度，保持對(duì)各類市場(chǎng)亂象和違法違規(guī)行為的高壓態(tài)勢(shì)，防止市場(chǎng)亂象反彈。所謂支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指影響支付系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行的各種不利因素發(fā)生的不確定性。國(guó)際清算銀行《關(guān)于重要支付系統(tǒng)的核心原則》認(rèn)為支付系統(tǒng)存在以下風(fēng)險(xiǎn)：一是信用風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)中某一方到期時(shí)或在以后任何時(shí)候不能全額結(jié)算其在系統(tǒng)范圍內(nèi)的債務(wù)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)中某一方在期滿后某個(gè)時(shí)間可能有足夠的資金支付其在系統(tǒng)范圍內(nèi)的債務(wù)，但在預(yù)期的時(shí)間沒(méi)有足夠資金結(jié)算其在系統(tǒng)內(nèi)的債務(wù)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。三是法律風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致或惡化信用風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的不合理的法律框架或法律不確定性所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。四是運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致或惡化信用風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的操作因素，例如技術(shù)故障或者運(yùn)行錯(cuò)誤所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。五是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。某個(gè)參與者不能結(jié)算其債務(wù)或者系統(tǒng)本身的破壞，可能導(dǎo)致其他系統(tǒng)的參與者不能在期滿時(shí)結(jié)算其債務(wù)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。這種破壞會(huì)導(dǎo)致更大范圍的流動(dòng)性問(wèn)題和信用問(wèn)題，從而可能威脅到系統(tǒng)穩(wěn)定或者金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，即多米諾骨牌效應(yīng)。政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)自第三方支付行業(yè)興起之后，央行對(duì)其監(jiān)管力度逐步加強(qiáng)，整個(gè)支付行業(yè)進(jìn)入大洗牌期。原先央行頒發(fā)的270家第三方支付機(jī)構(gòu)中，有3家支付機(jī)構(gòu)已被央行注銷支付牌照。央行三次續(xù)展結(jié)果中共有10家支付機(jī)構(gòu)被要求合并，目前有2家支付機(jī)構(gòu)已在央行官網(wǎng)完成更新。另外，央行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)均加強(qiáng)了對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)政策監(jiān)管，加大對(duì)違規(guī)第三方支付機(jī)構(gòu)的處罰力度。據(jù)零壹財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有45家支付機(jī)構(gòu)遭到央行處罰，累計(jì)處罰67次。其中，易寶支付有限公司（簡(jiǎn)稱“易寶支付”）被處罰次數(shù)最多為4次，同時(shí)被處罰金額最高為4236.9萬(wàn)元。以下為部分因違反備付金相關(guān)管理規(guī)定被央行處罰的第三方支付機(jī)構(gòu)。
其中，拉卡拉支付累計(jì)遭到央行3次處罰，2016年12月22日，拉卡拉支付安徽分公司因違反銀行卡收單業(yè)務(wù)相關(guān)法律制度規(guī)定，央行給予警告；2016年3月17日，拉卡拉支付因未落實(shí)特約商戶實(shí)名制，要求停止寧波市銀行卡收單業(yè)務(wù)一年；2016年10月25日，因未按規(guī)定開(kāi)展客戶身份識(shí)別、未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄、未按規(guī)定報(bào)送可疑交易報(bào)告。特別是，1月13日，央行要求支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管以來(lái)，關(guān)于第三方支付備付金問(wèn)題一直受到熱議。
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