財(cái)富管理行業(yè)的新變革即將來(lái)臨，智能投顧逐步成為了市場(chǎng)的“藍(lán)海”。
金融行業(yè)多家巨頭們?cè)缫呀?jīng)嗅到了背后潛在的巨大市場(chǎng)，無(wú)論是銀行、券商、基金，2016年以來(lái)都紛紛大舉涉足智能投顧領(lǐng)域。然而金融行業(yè)發(fā)展智能投顧產(chǎn)品當(dāng)中，到底最終由誰(shuí)主沉浮?這卻是極大的未知數(shù)事件，相比而言上述三者都有各自?xún)?yōu)勢(shì)所在。不過(guò)由于中國(guó)投資者教育任重而道遠(yuǎn)，發(fā)展未必如預(yù)料中那么順利。
第一財(cái)經(jīng)記者采訪的多家金融機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，銀行有龐大的存量客戶(hù)，較多的資金量，有更完備的數(shù)據(jù)資料，也有更多的產(chǎn)品選擇；而券商掌握更多的市場(chǎng)情緒起伏變化，也有強(qiáng)大賣(mài)方投研能力支持；基金公司本來(lái)就具備主動(dòng)管理資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)，也期望專(zhuān)業(yè)能力更多轉(zhuǎn)化成為投資者服務(wù)，使得“投基”人士有更好的客戶(hù)體驗(yàn)，更好避免“買(mǎi)在高點(diǎn)”。
銀行“大數(shù)據(jù)”占據(jù)優(yōu)勢(shì)
東北證券分析師高建認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)智能投顧行業(yè)，其潛在的市場(chǎng)不僅前景廣闊規(guī)模巨大，而其所具有的變革性與顛覆性較美國(guó)市場(chǎng)而言，要遠(yuǎn)來(lái)得更為徹底和迅猛。相較于歐美市場(chǎng)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)培育智能投顧的土壤如互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)母邼B透率、傳統(tǒng)理財(cái)市場(chǎng)服務(wù)的空白、居民強(qiáng)大的理財(cái)需求等方面，具有更為明顯的優(yōu)勢(shì)，這使得互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膭?chuàng)新對(duì)于傳統(tǒng)市場(chǎng)的變革更為猛烈。
諾亞財(cái)富則稱(chēng)，通過(guò)智能投顧，個(gè)人可直接獲得頂尖投資機(jī)構(gòu)的投資理念與指導(dǎo)，直接挑戰(zhàn)、甚至顛覆傳統(tǒng)”銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)式”的理財(cái)顧問(wèn);重塑中國(guó)投資理財(cái)市場(chǎng)上投行、券商、基金以及理財(cái)顧問(wèn)的金融產(chǎn)業(yè)格局，是可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)。
2016年12月，招商銀行發(fā)布APP5.0以及摩羯智投，分別對(duì)應(yīng)銀行面臨的兩大轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)——互聯(lián)網(wǎng)化、智能化。摩羯智投運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法的智能理財(cái)服務(wù)，通過(guò)以公募基金為基礎(chǔ)的全球資產(chǎn)配置，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。
其所解決的“痛點(diǎn)”是，目前公募基金已經(jīng)多達(dá)3500多只，客戶(hù)從事財(cái)富管理已難以依靠一章Excel表格計(jì)算來(lái)達(dá)到配置個(gè)人財(cái)富投資的目的。其背后的邏輯是，傳統(tǒng)銀行發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)更多體現(xiàn)在對(duì)資產(chǎn)端的構(gòu)造和改造上，以資產(chǎn)管理為基礎(chǔ)，跨投資、銀行、保險(xiǎn)等領(lǐng)域，而形成的金融自場(chǎng)景。
招行零售負(fù)責(zé)人稱(chēng)，大體可以認(rèn)為2017年是人工智能在公眾認(rèn)知領(lǐng)域大爆炸的元年。在這個(gè)過(guò)程中，人工智能會(huì)非常多的應(yīng)用在金融領(lǐng)域。
其實(shí)現(xiàn)過(guò)程是為投資者設(shè)定收益目標(biāo)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最大容忍度、預(yù)計(jì)投資期限后，智能投顧系統(tǒng)根據(jù)該需求來(lái)計(jì)算構(gòu)建投資組合。智能投顧系統(tǒng)則對(duì)3400多只公募基金進(jìn)行分類(lèi)優(yōu)化和指數(shù)化編制，每天要做107萬(wàn)次計(jì)算，得出適合投資者的優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)收益曲線?！般y行擁有真實(shí)性最高的大數(shù)據(jù)，在零售銀行轉(zhuǎn)型下，IT變革的邊際效用是極高的?！庇秀y行業(yè)內(nèi)人士總結(jié)。
隨著越來(lái)越多的銀行、券商、基金都加入了探索并應(yīng)用智能投顧，智能投顧產(chǎn)品百花齊放。
“新財(cái)富”團(tuán)隊(duì)支持券商優(yōu)化配置
廣發(fā)證券和華泰證券等券商在智能投顧上先行一步。
近日，廣發(fā)證券智能投顧產(chǎn)品“貝塔?！毙袠I(yè)量化輪動(dòng)策略上線，策略配置的均為無(wú)申購(gòu)贖回費(fèi)用的C類(lèi)基金。“貝塔?！边\(yùn)用科學(xué)的方法策略，能以快節(jié)奏、高勝率去捕捉行業(yè)熱點(diǎn)，幫助投資者更好的理解行業(yè)漲跌輪動(dòng)的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律、進(jìn)行理性的資產(chǎn)配置。
廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者透露，截至2017年2月，“貝塔牛”已擁有30萬(wàn)活躍用戶(hù)，且以月均5萬(wàn)用戶(hù)的速度高速增長(zhǎng);策略組合累計(jì)數(shù)近60萬(wàn)個(gè)，月增加9.5萬(wàn)個(gè)。
關(guān)于該產(chǎn)品，廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)：“根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境強(qiáng)弱分配資產(chǎn)比例，選擇當(dāng)下最強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)進(jìn)行配置”。同時(shí)，行業(yè)量化輪動(dòng)配置會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)倉(cāng)(一般兩周調(diào)倉(cāng)一次)，還會(huì)定期再平衡;且選擇的都是申購(gòu)贖回0費(fèi)用的基金，組合沒(méi)有額外收費(fèi)項(xiàng)目?！柏愃！庇尚仑?cái)富分析師團(tuán)隊(duì)提供策略支持，同時(shí)廣發(fā)證券內(nèi)部沉淀了一批懂技術(shù)和金融的復(fù)合型人才。
談及下一步在智能投顧方面的計(jì)劃，廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)“貝塔?！庇腥齻€(gè)方向，一是更加科技，利用技術(shù)測(cè)度投資者的個(gè)人信息和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，形成精準(zhǔn)的客戶(hù)畫(huà)像，為客戶(hù)推送更精準(zhǔn)的策略；二是社交化，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)掘“牛人”，分享投資經(jīng)驗(yàn)；三是平臺(tái)化，將核心算法平臺(tái)化，對(duì)接機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)和客戶(hù)，助力行業(yè)發(fā)展壯大，實(shí)現(xiàn)普惠式金融目標(biāo)。
華安證券分析師汪雙秀稱(chēng)，華泰證券收購(gòu)的Assetmark是美國(guó)統(tǒng)包資產(chǎn)管理服務(wù)平臺(tái)，為美國(guó)投資顧問(wèn)提供工作、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。收購(gòu)Assetmark有利于公司系統(tǒng)平臺(tái)的搭建和國(guó)際化進(jìn)程的邁進(jìn)。目前由于法律、監(jiān)管的差異，Assetmark在國(guó)外獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。華泰證券收購(gòu)了該公司，介入智能投顧領(lǐng)域。
基金借道智能理財(cái)力求優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)
在智能理財(cái)產(chǎn)品方面，相比銀行和券商，基金公司也不甘落后。廣發(fā)基金于2016年8月已經(jīng)推出業(yè)內(nèi)首個(gè)智能基金組合服務(wù)“基智理財(cái)”，以智能理財(cái)業(yè)務(wù)的形式內(nèi)置于廣發(fā)基金APP中，截至到2017年2月28日，組合銷(xiāo)量已達(dá)5億元。
過(guò)去的A股市場(chǎng)當(dāng)中，牛市末期的時(shí)候，基金產(chǎn)品大賣(mài)，“一天募集三百億”的相關(guān)新聞層出不窮;市場(chǎng)低迷的時(shí)候基金公司卻面臨產(chǎn)品銷(xiāo)售困難，結(jié)果則是很多投資者“投基”遭遇深套，金融機(jī)構(gòu)也難以安撫虧損客戶(hù)，造成客戶(hù)體驗(yàn)很差。不少基金業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，智能理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)將有助于改善客戶(hù)體驗(yàn)，目前廣發(fā)、南方、華夏、博時(shí)、匯添富等多家公司都有研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品。
“產(chǎn)品從去年底推到現(xiàn)在效果還是不錯(cuò)，在業(yè)內(nèi)廣發(fā)基金推智能理財(cái)比較靠前的。因?yàn)檫@有一定的技術(shù)壁壘，但實(shí)際上來(lái)講，業(yè)內(nèi)的人一看是能明白怎么回事，所以大家也都紛紛在跟隨，因?yàn)檫@是一個(gè)趨勢(shì)，大家做的多了，可能會(huì)把業(yè)務(wù)做得更好一點(diǎn)，我們也希望有機(jī)會(huì)跟同行做一些分享?！睆V發(fā)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向包括第一財(cái)經(jīng)在內(nèi)的媒體稱(chēng)。
廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部一位投資經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)，產(chǎn)品可對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型進(jìn)行智能識(shí)別，后臺(tái)會(huì)推薦配置相應(yīng)的組合，可能是激進(jìn)型、平衡型、保守型、穩(wěn)健型，定期會(huì)作出相應(yīng)調(diào)整;基金公司會(huì)在債券和股票之間做更精細(xì)的耕耘。就廣發(fā)基金而言，產(chǎn)品相對(duì)于國(guó)內(nèi)的整個(gè)的資產(chǎn)配置的品種還是比較全的，未來(lái)的話(huà)可能會(huì)發(fā)展更多被動(dòng)型產(chǎn)品，來(lái)涵蓋更多的大類(lèi)資產(chǎn)。
實(shí)際上這種基金組合類(lèi)的推薦，市場(chǎng)上很多金融機(jī)構(gòu)都在做，但往往一定時(shí)期內(nèi)會(huì)有一定的銷(xiāo)售目的，這與基金公司的目標(biāo)有所出入?！拔覀儼l(fā)現(xiàn)A股的權(quán)益基金，還有債券基金，過(guò)去你只要一直持有，持有時(shí)間不算短的話(huà)，只要沒(méi)有買(mǎi)在高點(diǎn)上，收益都是不錯(cuò)的，可是中國(guó)很多基金公司的客戶(hù)并沒(méi)有賺到錢(qián)。我們更多的是想在基金資產(chǎn)配置上做得更好，來(lái)幫助我們的客戶(hù)，正確認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)，就是類(lèi)屬資產(chǎn)的漲跌，從而能夠通過(guò)配置得到收益。所以對(duì)于我們自己來(lái)講的話(huà)，我們更多的會(huì)站在客戶(hù)的角度，還有資產(chǎn)配置的能力上來(lái)做，這是我們核心的能力。”上述投資經(jīng)理表示。
不過(guò)在某些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)智能投顧發(fā)展未必是那么順利，中國(guó)投資者教育任重而道遠(yuǎn)，智能投顧發(fā)展當(dāng)中肯定有一個(gè)曲折的過(guò)程。另外也有基金行業(yè)人士稱(chēng)，客戶(hù)往往未必清楚自己真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，目前光靠傳統(tǒng)問(wèn)卷調(diào)研的方式，很可能跟實(shí)際情況不一致，無(wú)論是銀行、券商、基金等金融機(jī)構(gòu)，都需要根據(jù)客戶(hù)歷史真實(shí)的交易行為，對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力作出更準(zhǔn)確評(píng)估，智能投顧才能推薦相應(yīng)更適合的產(chǎn)品。
華創(chuàng)證券分析師于瀟稱(chēng)，考慮到目前中國(guó)投資者缺乏長(zhǎng)期投資理念，基于大類(lèi)資產(chǎn)配置進(jìn)行長(zhǎng)線投資的模式很難被接受，真正吸引用戶(hù)的還是以同花順為代表的股票推薦型智能投顧。除去投資者接受度的問(wèn)題，獨(dú)立智投平臺(tái)依舊要面對(duì)牌照缺失、數(shù)據(jù)缺失、投研資管經(jīng)驗(yàn)不足、收入手段較少的問(wèn)題，未來(lái)更有可能走附庸傳統(tǒng)金融公司路線。而綜合性金融集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向上銳意進(jìn)取，具備成為智能投顧龍頭的潛質(zhì)。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）