A股雞年開盤首日地量地價(jià)，上證指數(shù)下跌0.60%，未現(xiàn)開門紅。在很多投資者看來，影響市場情緒的主要原因是央行逆回購和SLF利率上調(diào)給市場帶來的擔(dān)憂。專業(yè)人士指出，雖然基準(zhǔn)利率并未上調(diào)，但卻釋放出貨幣收縮的信號，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格帶來挑戰(zhàn)。因此，2017年投資配置應(yīng)“穩(wěn)”字當(dāng)頭，銀行理財(cái)、貨幣基金可能逐漸重回投資者視野，黃金及衍生品有反彈預(yù)期。對A股而言，可關(guān)注受益于資金成本提升預(yù)期的銀行、保險(xiǎn)、航空等，得益于政策支持的軍工、農(nóng)業(yè)等國企改革以及機(jī)構(gòu)低配且業(yè)績加速板塊龍頭?！ 〈汗?jié)后首個(gè)交易日，央行在公開市場延續(xù)單日資金凈回籠700億元。而且各期限逆回購利率較節(jié)前上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)。且自2017年2月3日起，調(diào)整常備借貸便利利率。上證指數(shù)首日下跌0.60%，債市、期市也出現(xiàn)較大波動。有機(jī)構(gòu)人士指出，根據(jù)目前環(huán)境，建議2 月均配股票、債券與貨幣，分散風(fēng)險(xiǎn)，“富貴穩(wěn)中求”?！ ≡诤芏嗍袌鋈耸靠磥?，雖然央行并未調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率，但卻釋放了流動性收縮的信號，這也使得投資者資產(chǎn)配置需要適當(dāng)調(diào)整。廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示，此次政策性利率調(diào)整的目的有兩個(gè)：一是警示，二是引導(dǎo)，進(jìn)一步引導(dǎo)市場適應(yīng)資本成本的回升，主動去杠桿。 因此，在資產(chǎn)配置上，多位機(jī)構(gòu)人士稱，在新的政策環(huán)境下，投資者大類資產(chǎn)需要均衡配置，分散風(fēng)險(xiǎn)。廣發(fā)證券分析師張超表示，根據(jù)趨勢資產(chǎn)配置模型，今年2月，大類資產(chǎn)中，A股、商品和貨幣的配置比例有所上升，而債券配置可能下降，“我們建議2月均配股票、債券與貨幣，分散風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)中求勝?！薄 笆袌霏h(huán)境有變化，特別是流動性，從全球來看，雖然美聯(lián)儲這次沒有宣布加息，但積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也為未來加息提供支撐。從國內(nèi)來看，雖然央行沒有宣布直接加息，但資金成本上升已經(jīng)是不爭的事實(shí)。因此，大類資產(chǎn)我們贊成均衡配置，分散風(fēng)險(xiǎn)。普通投資者可以買一些收益相對偏高的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也可以配置一定比例的貨幣基金。另外，黃金ETF也可以關(guān)注?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜毯暧^策略分析師告訴記者。 有市場人士表示，A股仍有望經(jīng)過調(diào)整后向上前進(jìn)，且結(jié)構(gòu)性行情依然值得關(guān)注?！ ￡P(guān)注 1 對資金成本敏感類板塊 面對上周五央行提升逆回購和SLF利率，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，央行雖然沒有直接通過基準(zhǔn)利率加息，但實(shí)際上效果同加息一樣，提升資金成本，并帶來貨幣收縮的預(yù)期。因此，在A股市場上，部分對利率上行敏感的行業(yè)有望受益。 市場資金利率上升，資金趨緊，提升銀行在信貸領(lǐng)域的話語權(quán)，凈利差有可能觸底回升，提高上市銀行的收益率。同時(shí)，保險(xiǎn)、航空也是資金利率上升的受益板塊?！ ￡P(guān)注 2 受益于政策 支持的領(lǐng)域 “政策支持依然是當(dāng)前A股的主要熱點(diǎn)。”上述券商宏觀策略分析師告訴記者。而從當(dāng)前政策方面看，國企混改和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革都是近期的看點(diǎn)?！ ≡趪蠡旄闹?，軍工、電信、鐵路等人氣較高。其中，在軍工領(lǐng)域，南、北船合并預(yù)期不斷升溫，中航工業(yè)資本運(yùn)作有望繼續(xù)深化，可重點(diǎn)關(guān)注科研院所改制和國企改革主題，特別是中航系和航天系改革推進(jìn)。 在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主題中，繼2016年的煤炭鋼鐵之后，農(nóng)業(yè)板塊成為今年的亮點(diǎn)。安信證券分析師諸海濱表示，今年的中央“一號文件”比以往更值得關(guān)注，因?yàn)樗鼘⑹墙衲昴甓戎攸c(diǎn)工作“深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革”的一個(gè)序曲?！ ￡P(guān)注 3 機(jī)構(gòu)低配的 業(yè)績加速股 根據(jù)滬深交易所公告，春節(jié)之后，上市公司年報(bào)將逐步進(jìn)入披露高峰期。因此，機(jī)構(gòu)人士建議，對部分機(jī)構(gòu)低配而業(yè)績保持高速增長的行業(yè)龍頭需要留意。 數(shù)據(jù)顯示，2月滬深兩市共有123份年報(bào)披露，目前有103家公司已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中有64只個(gè)股預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長，占比達(dá)62.14%。剔除金融上市公司，A股上市公司業(yè)績?nèi)ツ晁募径壤麧櫺》铀佟V發(fā)證券分析師陳杰表示，部分業(yè)績高速增長以及機(jī)構(gòu)配置偏低的行業(yè)龍頭可以適當(dāng)關(guān)注，建議關(guān)注煤炭、旅游、營銷傳播、裝修裝飾、醫(yī)療器械?！ ∈袌鼋裹c(diǎn) 一號文件公布 農(nóng)業(yè)股迎來政策蜜月期 廣州日報(bào)訊 （記者楊欣）昨天公布的2017年中央一號文件提出深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。A股市場上，不但相關(guān)的話題被市場逐漸關(guān)注，部分節(jié)前被錯(cuò)殺概念股也迎來了機(jī)構(gòu)的普遍聚焦。 一號文件14年聚焦三農(nóng) 一號文件提出優(yōu)化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力推進(jìn)農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效；推行綠色生產(chǎn)方式，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力；壯大新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，拓展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈；強(qiáng)化科技創(chuàng)新驅(qū)動?！ ≈醒搿耙惶栁募边B續(xù)14年聚焦“三農(nóng)”，其中農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為今年“一號文件”的熱門選項(xiàng)。 事實(shí)上，從去年12月初，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革已持續(xù)升溫，農(nóng)業(yè)股開始蠢蠢欲動。今年新年以來，東凌國際、一拖股份、中水漁業(yè)其間累計(jì)漲幅均在10%以上?！ ∨c此同時(shí)，農(nóng)業(yè)股成為大單資金搶籌標(biāo)的。今年初截至春節(jié)前，16只農(nóng)業(yè)股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計(jì)大單資金凈流入9.03億元，其中，開創(chuàng)國際、北大荒、正虹科技、牧原股份等4只個(gè)股其間累計(jì)大單資金凈流入均超億元?！ ?017年以來，安信證券、華創(chuàng)證券、華融證券、銀河證券、長城證券、中金公司、中信證券、中泰證券、海通證券等九大券商均陸續(xù)發(fā)布研報(bào)稱，看好農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革相關(guān)機(jī)會。綜合多家券商研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，農(nóng)墾、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)機(jī)、種業(yè)四大方面有望成為農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的主要著力點(diǎn)?！ 〔糠謽I(yè)績優(yōu)良股被錯(cuò)殺 記者發(fā)現(xiàn)，部分農(nóng)業(yè)股在此前的低迷行情中被錯(cuò)殺。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，共有49家農(nóng)林牧漁類上市公司發(fā)布了2016年業(yè)績預(yù)告。其中，33家公司業(yè)績預(yù)喜（預(yù)增16家、略增6家、扭虧11家），凈利潤增長超過1倍的有24家；業(yè)績預(yù)減、略減、首虧、續(xù)虧合計(jì)16家。在33家業(yè)績預(yù)喜的企業(yè)中，凈利潤增長上限超過1倍的有24家?！ 〉衲暌詠?，跟隨大盤震蕩，這些業(yè)績預(yù)喜農(nóng)業(yè)板塊個(gè)股普遍走勢不佳。例如仙壇股份下跌14.86%，益生股份下跌22.06%，民和股份下跌16.08%，*ST獐島下跌7.03%。（廣州日報(bào)）