1月16日，上海北四環(huán)的一家交通銀行網(wǎng)點的滾動宣傳屏上，某財險公司共贏3號產(chǎn)品依然在被推薦著，但銀行理財經(jīng)理卻表示，該款產(chǎn)品已經(jīng)于1月5日停售了。
共贏3號產(chǎn)品為一款投資型財險產(chǎn)品，此前，這類產(chǎn)品在銀行保險渠道頗有競爭力。
隨著保監(jiān)會對投資型財險業(yè)務監(jiān)管收緊，近期《證券日報》記者走訪位于上海的廣發(fā)銀行、交通銀行、上海銀行、建設(shè)銀行等銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，各銀行網(wǎng)點已經(jīng)全面下線了投資型財險產(chǎn)品，即使時下正處于保險公司至關(guān)重要的2017年開門紅期間。
記者后從一家財險公司獲悉，該公司從去年7月份就已經(jīng)開始分批次限售、停售投資型財險業(yè)務，目的是“為繼續(xù)推進財險銀保業(yè)務產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，促進中長期產(chǎn)品銷售規(guī)模的提升。”
銀行：
投資型財險已下線
在走訪中，記者發(fā)現(xiàn)，多家銀行已經(jīng)緊急停售了投資型財險。有銀行理財經(jīng)理1月16日對記者表示，原先重點推薦的一款投資型財險目前已經(jīng)下架，前兩天在網(wǎng)銀等渠道銷售的投資型財險產(chǎn)品，也會將資金退回給客戶，“總之不能賣了”。
記者了解到，在今年開門紅期間三年期及以下壽險產(chǎn)品比較緊俏的大背景下，投資型財險的銷售較往年更為“火爆”。由于投資型財險有保障、投保門檻靈活，且擁有一定的收益，因此不少銀行都將投資型財險列在理財推銷單的醒目位置或銀行滾動宣傳屏上。
從投資門檻來看，從記者拿到的一份某銀行停售前投資型財險銷售單來看，該行此前在售的投資型財險共有3款，分別為一年期、兩年期和三年期的保險，交費方式都為躉交，投保門檻均為1萬元，可投保多份。
從保障金額來看，這3款產(chǎn)品無論投保多少份相同年期的保險，同一被保險人的同一保險標的其總保險金額上限為10萬元。另外，附加的保障金額為航意險10萬元/份，無論投保多少份相同年期的保險，同一被保險人的航意身故總保險金額上限為100萬元。
從收益來看，這類投資型財險，一年期的投資收益率多在3.5%，三年期的投資收益率多在5%以上，和銀行理財（投資門檻多在5萬元）相比，投資型財險投保門檻較低，頗有競爭力，因此這類產(chǎn)品此前在銀行的物理網(wǎng)點、官網(wǎng)、手機銀行鋪開銷售。
險企：
去年開始逐步停售
近期，有媒體報道保監(jiān)會將收緊投資型財險的銷售額度，而據(jù)記者了解，業(yè)內(nèi)重點銷售投資型財險的公司，早在去年就逐步限制這類保險的銷售額度，并分銀行、分時間批次停售。記者獨家拿到的一份某財險公司《代理業(yè)務停售安排的通知》（下稱“通知”）顯示，該險企從去年7月份就開始著手限售、停售投資型財險業(yè)務。
通知表示，“為繼續(xù)推進財險銀保業(yè)務產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，促進中長期產(chǎn)品銷售規(guī)模的提升，經(jīng)集團及財險總部研究決定，繼投資型財險1年期產(chǎn)品代理業(yè)務停售后，自本日（2016年7月22日）起正式啟動2年期產(chǎn)品的代理業(yè)務停售工作?！?/p>
該財險公司要求各業(yè)務部門做好與合作銀行的溝通工作，正確傳達公司業(yè)務策略的調(diào)整安排，取得銀行的支持與配合。對停售時間有特殊需求的銀行，相關(guān)渠道須報告財險總經(jīng)理室及集團銷售中心，經(jīng)認可后，方可按約定時間停售。各渠道需在2016年8月1日前，將停售時間確認結(jié)果反饋至銀保業(yè)務系統(tǒng)管理部。
同時，該公司要求業(yè)務部門，自停售時點起，各銀行渠道禁止受理或營銷相關(guān)產(chǎn)品。屆時起，銀保通、網(wǎng)銀及理財險核心等承保系統(tǒng)也將做相應控制。要求做好停售后的未了事項清理工作，及時清點并收取單證及業(yè)務材料。在停售時間之后的3個工作日內(nèi)，處理完畢所有在停售時間之前的已投保未出單的業(yè)務，過期將禁止出單。
研究機構(gòu)：
退?；蛑铝鲃有燥L險
研究機構(gòu)分析，目前保監(jiān)會收緊投資型財險與其潛在的兩大主要風險有關(guān)：投資風險與流動性風險。
投資方面，畢馬威在報告中稱，就資產(chǎn)配置而言，傳統(tǒng)上，保險公司最主要的投資品種為各類債券，包括國債、金融債、高等級企業(yè)債等。目前中國的利率水平和信用利差水平處于歷史低位，且仍有繼續(xù)下降的可能性。通過比較目前市場流行的聯(lián)動利率型產(chǎn)品的負債成本以及同期限的各類債券的到期收益率，發(fā)現(xiàn)僅僅依靠傳統(tǒng)的債券投資支撐負債成本存在較大的壓力，尤其對于期限較短的產(chǎn)品。
同時，財險公司需要一定程度的資產(chǎn)負債錯配（如短債長投）來提升投資收益率，或者投資到更高風險的資產(chǎn)當中以提高投資收益率，如股票、不動產(chǎn)、信托、較低評級債券等，但這些舉措也增加了公司面臨的風險。根據(jù)目前的資本市場數(shù)據(jù)，與短期產(chǎn)品相比，中長期產(chǎn)品的投資壓力較輕（如7年期AA級企業(yè)債超出負債成本約30bp，10年期AA級企業(yè)債超出負債成本約60bp），財險公司可以考慮開發(fā)更多的長期產(chǎn)品，但長期產(chǎn)品也對財險公司的投資能力和風險管理能力提出了更多挑戰(zhàn)。
流動性方面，浙商證券研究報告也指出，銷售投資型理財險的財險公司往往需要大量短期的可供支付現(xiàn)金流。保險機構(gòu)拿這些現(xiàn)金投資股市和配置非標資產(chǎn)，也存在期限錯配現(xiàn)象，如果產(chǎn)生流動性風險，加之險資在股市中發(fā)生虧損的話，將進一步加劇流動性風險，引發(fā)流動性危機。
畢馬威也指出，如果出現(xiàn)大規(guī)模退保，或者資產(chǎn)負債期限錯配嚴重（如上一批產(chǎn)品到期需要支付，而資產(chǎn)流動性不佳或出現(xiàn)違約，新產(chǎn)品銷售又跟不上的情況），或者公司聲譽出現(xiàn)問題，可能會造成較大的流動性風險。
數(shù)據(jù)顯示，目前中國市場上有8家公司在銷售非壽險投資型產(chǎn)品，包括安邦財險、天安財險、平安產(chǎn)險、人保財險、眾安保險、華泰財險等。截至2015年年底，該類產(chǎn)品的存量規(guī)模超過3000億元。（證券日報）