1月23日，恒大集團首席經(jīng)濟學(xué)家兼恒大經(jīng)濟研究院院長、博智宏觀論壇學(xué)術(shù)委員會委員任澤平在由中國發(fā)展研究基金會主辦的博智宏觀論壇第二十六次月度例會上表示，目前全國股票市場價值50萬億，債券市場有60萬億，加起來110萬億，而全國的房子加起來有300萬億。
任澤平認為，房地產(chǎn)比股市對中國經(jīng)濟影響大?！?015年的股災(zāi)和2016年的債災(zāi)對中國經(jīng)濟都沒有太大影響，然而房子是大事，尤其中小房企的杠桿率最高，會給影子體系業(yè)績帶來下行壓力?！?/p>
“基于大量調(diào)研，當務(wù)之急最大的風(fēng)險來自于中小房企和中小金融機構(gòu)綁在一起的風(fēng)險?！比螡善秸f，金融監(jiān)管加強以后，不僅貨幣和信貸收緊，影子信托、券商資管的體系也在收緊，中小房企既無法從正規(guī)金融體系融資，也不再能通過影子體系獲得融資了，直接后果就是資金鏈斷裂。
任澤平指出，需要寬貨幣、嚴監(jiān)管加上強改革的政策組合來化解金融風(fēng)險。2008年金融危機后，2012年我國出現(xiàn)金融自由化和寬貨幣、寬監(jiān)管，以致帶來大量的杠桿和影子體系。2016-2017年的去杠桿有利于經(jīng)濟增速L型企穩(wěn)和新周期更加持續(xù)，也就是新的增長平臺更健康、更可持續(xù)?！叭绻蝗サ舾軛U，它就是龐氏融資，會引發(fā)更大的問題?！?/p>