險資分布： 重倉金融地產(chǎn)和醫(yī)藥 隨著保險行業(yè)的快速發(fā)展，險資愈發(fā)成為投資者無法忽視的重要機構(gòu)資金。在近年險資舉牌大戲連番上映后，越來越多投資者希望通過分析險資動作來尋找投資機會?！ ?jù)證券時報記者統(tǒng)計，以三季報數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，保險公司共出現(xiàn)在689家上市公司的十大股東名單中，持有721.19億股，涉及市值達(dá)1.04萬億元，持股主要集中在銀行、房地地產(chǎn)、非銀金融和醫(yī)藥板塊等四大板塊?！ ≡谔蕹龂鴫奂瘓F(tuán)對中國人壽持股和平安集團(tuán)對中國平安持股后，截至今年9月底，保險資金的第一重倉板塊依然是銀行板塊，險資共計持有銀行股253.65億股，持股市值達(dá)到2610.36億元；跟在銀行板塊之后的是房地產(chǎn)行業(yè)，共被險資持股53.51億股，持股市值達(dá)到749.14億元；同為金融行業(yè)的非銀金融也被持有市值435.88億元。此外，險資對醫(yī)藥生物的持股數(shù)量達(dá)到9.51億股，持股市值達(dá)到299.3億元。 個股方面，兩市被險資持股市值最高的4只個股均為銀行股。其中，浦發(fā)銀行共被富德生命人壽三個賬戶合計持有44.72億股，持有的市值達(dá)到737.37億元，成為兩市被險資持股最高的個股?！ ‰U資持股市值很高的銀行股還包括民生銀行、招商銀行和興業(yè)銀行，被險資持股的市值分別達(dá)到525.41億元、486.83億元和483.8億元。其中，民生銀行和招商銀行均被安邦保險持股，興業(yè)銀行則是被人保財險、人保壽險、天安財險和天安壽險等4家公司持股?！ 【碗U資持股占比來看，金地集團(tuán)、南玻A、金融街、農(nóng)產(chǎn)品、中炬高新、天海投資和浦發(fā)銀行等7只個股均已經(jīng)被險資高度持股，險資持股占流通股的比例超過20%，其中金地集團(tuán)的險資持股占流通股比例達(dá)到了53.55%。 就增減持股數(shù)來看，險資在第三季度對電子板塊的加倉力度最大，增持股數(shù)達(dá)到1863.58萬股，其中三安光電被中國人壽增持了1694.32萬股。同時， 農(nóng)林牧漁、鋼鐵和采掘板塊也被險資增持股數(shù)較高，分別達(dá)到1677.74萬股、1548.99萬股和1539.04萬股?！ ∨c此同時，保險資金在三季度對銀行、建筑材料、化工和電氣設(shè)備等板塊進(jìn)行了減持，其中對銀行板塊的減持股數(shù)高達(dá)4.67億股，主要是由于華夏人壽的一款萬能險產(chǎn)品對中國銀行減持了3.13億股，以及中國再保險集團(tuán)對光大銀行減持了7320萬股。 舉牌次數(shù)驟減 一年僅有7次舉牌 相較保險資金在債市的低調(diào)投資，險資在A股上的動作更受市場關(guān)注，而近年興起的“舉牌式”投資，則讓保險資金賺取最大關(guān)注的同時，也帶來一些新的市場爭議與分歧。 值得留意的是，今年險資舉牌無論在次數(shù)還是力度上都已大大降低。隨著相關(guān)政策和規(guī)則的完善，未來保險舉牌或?qū)摹八拿骈_花”逐步演變?yōu)椤吧俣薄！ ?jù)記者統(tǒng)計，今年以來共有6只個股7次被險資舉牌，以目前的股價計算，這部分舉牌式投資的個股市值合計達(dá)到384.44億元，其中出手力度最大的是安邦保險對中國建筑的兩次舉牌，合計持有市值268.2億元。此外，陽光保險對伊利股份的一次舉牌，涉及市值也達(dá)到52.43億元?！ ∠噍^之下，2015年兩市共發(fā)生了31起險資舉牌，涉及股票市值高達(dá)1257億元?！ ∑桨沧C券日前發(fā)布研報稱，今年年末部分保險公司的違規(guī)行為使得監(jiān)管層強化對險資舉牌的監(jiān)管，敦促險資成為長期資金提供者和善意的財務(wù)投資者，預(yù)計在低利率、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的背景下，明年險資舉牌仍會持續(xù)，但將更加規(guī)范?！ 〈送?，盡管今年沒有使用險資進(jìn)行舉牌投資，但恒大人壽的“準(zhǔn)舉牌”和“快進(jìn)快出”操作注定要給市場參與者留下深刻印象。據(jù)統(tǒng)計，恒大人壽至少曾在梅雁吉祥、棟梁新材、國民技術(shù)、中元股份、積成電子和金洲管道等6只個股上進(jìn)行過短線操作，雖然在交易所介入后恒大人壽和恒大集團(tuán)已先后購回，但對保險資金形象的影響短期內(nèi)或難以消除?！ 槭裁措U資舉牌近兩年會密集出現(xiàn)？國信證券日前發(fā)布的研報表示，一方面是由于“資產(chǎn)荒”增大資產(chǎn)驅(qū)動型險企的投資壓力，另一方面也是因為越來越多的萬能險保費收入加大了險企的投資壓力?！ 抛C券還表示，萬能險區(qū)別于其他險種的最明顯特征即是結(jié)算利率，也即保險公司需要支付給保戶的具有剛性兌付性質(zhì)的資金成本。由于萬能險的高現(xiàn)價特征，保戶的持有期間一般較短，更多以投資理財?shù)哪康某钟??！ ?shù)據(jù)顯示，2013年期間，以萬能險為代表的“保戶儲金及投資款”占行業(yè)規(guī)模保費的比例還只有22.9%，但今年上半年已經(jīng)提升到了35.5%。上半年，僅“保戶儲金及投資款”便新增8103億元，超過2014年全年的增量，加大了險企投資壓力。（證券時報）