2015年我國全年票據(jù)承兌量約為20萬億元，交易量110萬億元——這個(gè)規(guī)模十萬億、交易量百萬億級(jí)的龐大票據(jù)市場(chǎng)，2016年卻亂象叢生，一個(gè)個(gè)被曝出的票據(jù)大案，總計(jì)規(guī)模已超百億。
不過，這一切即將成為過去。一個(gè)由央行牽頭、43家金融機(jī)構(gòu)接入，更加規(guī)范、市場(chǎng)化的票據(jù)交易場(chǎng)所今日上線試運(yùn)營。
根據(jù)央行下發(fā)的《關(guān)于做好票據(jù)交易平臺(tái)接入準(zhǔn)備工作的通知》，12月8日，票交所一期將正式上線試運(yùn)營?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從靠近票交所接入行票據(jù)人士處獲悉，今日上線的票交所，出資總規(guī)模在15億元。
在票交所上線前兩日，12月6日中國人民銀行制定了《票據(jù)交易管理辦法》（下稱《辦法》）公布實(shí)施?！掇k法》從頒布之日起生效，對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的參與者，票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施即票交所、票據(jù)信息登記與電子化、票據(jù)登記與托管、票據(jù)交易以及票據(jù)交易結(jié)算與到期處理進(jìn)行了規(guī)定。
票交所為交易基礎(chǔ)設(shè)施
《辦法》指定上海票據(jù)交易所為票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，并由央行對(duì)票交所的運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督管理。業(yè)內(nèi)人士指出，此次央行出臺(tái)《辦法》，勾勒出票交所交易制度的輪廓，標(biāo)志著票據(jù)正向標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)邁進(jìn)。
根據(jù)央行公布的《辦法》，可以在票交所交易的品種，包括紙票、電票、銀票、商票等可交易票據(jù)。票據(jù)業(yè)內(nèi)人認(rèn)為，“可交易的票據(jù)”為日后票交所交易品種擴(kuò)容留下了空間。
對(duì)于票據(jù)參與的主體，《辦法》規(guī)定，包括政策性銀行、商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、其他非銀機(jī)構(gòu)等法人類參與者及金融機(jī)構(gòu)作為資產(chǎn)管理人的非法人投資產(chǎn)品等非法人類參與者兩類。
此前，央行下發(fā)《關(guān)于做好票據(jù)交易平臺(tái)接入準(zhǔn)備工作的通知》，首批試點(diǎn)接入票交所的機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行共35家、財(cái)務(wù)公司2家、證券公司3家以及基金管理公司3家，共計(jì)43家機(jī)構(gòu)。
監(jiān)管層已經(jīng)對(duì)接入票交所的商業(yè)銀行作出明確要求。記者從國有大行分行票據(jù)人士處了解到，接入票交所的銀行未來電子票據(jù)將全部通過票交所交易，而上半年風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的紙質(zhì)票據(jù)，電子化后再在票交所交易也是監(jiān)管層的方向，對(duì)此已經(jīng)設(shè)立時(shí)間表。
值得注意的是，《辦法》引入“保證增信行”及“付款確認(rèn)”概念，引進(jìn)“保證增信行”概念貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)可以按市場(chǎng)化原則選擇商業(yè)銀行對(duì)紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行保證增信，保證增信行對(duì)紙質(zhì)票據(jù)進(jìn)行保管，并為貼現(xiàn)行的償付責(zé)任進(jìn)行先行償付。
此外，還引進(jìn)“付款確認(rèn)”概念，紙票貼現(xiàn)后，票據(jù)實(shí)物形式及記載內(nèi)容不再變更，保管人此時(shí)可以用影像確認(rèn)或?qū)嵨锎_認(rèn)的方式向承兌行或承兌人開戶行發(fā)起付款確認(rèn)，承兌人在對(duì)票據(jù)真實(shí)性和背書連續(xù)性進(jìn)行審查的基礎(chǔ)上，對(duì)到期付款責(zé)任進(jìn)行確認(rèn)。
票據(jù)迎來改革元年
從今年年初開始，農(nóng)行爆發(fā)39.15億票據(jù)大案。此后中信銀行、天津銀行、寧波銀行爆發(fā)了共計(jì)49.55億票據(jù)大案。
伴隨著票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不斷，監(jiān)管重拳出擊。年內(nèi)銀監(jiān)會(huì)、央行分別兩度下文規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)203號(hào)文，全面總結(jié)近年銀行票據(jù)業(yè)務(wù)存在問題及風(fēng)險(xiǎn)并提出應(yīng)對(duì)措施；此后，央行、銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)126號(hào)文，以此打開票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型序幕。
記者了解到，農(nóng)行39億票據(jù)大案爆發(fā)后，包括該行在內(nèi)的幾家大行“一刀切”地限制了票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。但紙票風(fēng)險(xiǎn)依舊集中爆發(fā)，下半年廣發(fā)銀行爆發(fā)9億票據(jù)案，同時(shí)是紙票在銀行間票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，手法與農(nóng)行類似。
2016年9月，央行出臺(tái)銀發(fā)224號(hào)文，旗幟鮮明地全面推廣電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善ECDS系統(tǒng)，定調(diào)票據(jù)業(yè)務(wù)及市場(chǎng)的改革精神和方向：以電票為主，票據(jù)業(yè)務(wù)全面電子化。
但此后工行爆發(fā)的電票風(fēng)險(xiǎn)證明，電票與紙票一樣，并不能杜絕來自票據(jù)中介與同業(yè)戶的道德風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)問題的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)大多不是票據(jù)本身，而是操作管理環(huán)節(jié)。
而作為票交所本身，將逐步取代票據(jù)中介的作用，為銀行同業(yè)提供更加透明的報(bào)價(jià)和交易信息。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，央行搭建的票交所一系列制度安排將有效防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。
票交所上線前夕，央行相繼出臺(tái)《上海票據(jù)交易所紙質(zhì)商業(yè)匯票信息登記操作規(guī)程》及《辦法》。前者規(guī)定了紙質(zhì)商業(yè)匯票線上辦理的業(yè)務(wù)登記規(guī)范，后面則更一步全面勾勒了未來票據(jù)業(yè)務(wù)辦理的基本框架。
中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所銀行業(yè)研究員曾剛指出：“票交所上線后信息不對(duì)稱將消失，檢驗(yàn)真假的服務(wù)將不復(fù)存在。票據(jù)交易將成為銀行純粹做資產(chǎn)配置的投資行為，未來銀行票據(jù)交易模式將發(fā)生顛覆性變化?！保ǖ谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）